黑牛食品扣非凈利虧損收窄 新品推廣喜憂參半

每經編輯 每經記者 賀文婷    

每經記者 賀文婷

8月21日，黑牛食品（002387，收盤價14.23元）發布中報稱，公司上半年實現營業收入2.56億元，實現凈利潤728.56萬元。不過記者注意到，扣除非經常性損益后，黑牛食品上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤實際虧損137.4萬元，同比減虧46.12%。

《每日經濟新聞》記者了解到，近年來由于消費者消費習慣的改變，黑牛食品曾經的主打產品豆奶粉業務出現了滯漲的狀態，而為了改善業績，黑牛食品采取了不斷推出新品的策略。

中投顧問食品行業研究員向健軍對《每日經濟新聞》記者表示，黑牛食品近年來所采取的產品多元化策略是公司在豆奶粉業務下滑之際實施的補救措施，但是動作力度不大，在營銷這一關鍵因素上也并未發力，加之飲品業內競爭較為激烈，所以應抱以謹慎態度。

公告顯示，收入占黑牛食品高達七成以上的豆奶粉和液態奶業務，前者2013年實現營收2.46億元，同比下滑了24.01%，后者實現營收2.88億元，同比下滑了11.71%；而在2014年上半年，豆奶粉業務也下滑了25.03%。

對于業績下滑的原因，黑牛食品稱，在行業整體經營形勢嚴峻的背景下，公司因調整產品結構、清理渠道庫存和加強經銷商管理等內外因素的綜合影響，業績有所下滑。

在向健軍看來，黑牛食品業績下滑的主要原因卻在于，在液態牛奶及液態豆奶的沖擊下，其主打產品豆奶粉的市場空間基本處于滯漲狀態。

向健軍認為，豆奶粉需要沖泡，不符合當下消費者快的生活節奏，而液態豆奶因為營養、便捷性等特點，未來發展值得期待，而事實上2008年以來液態豆奶也呈現出了快速發展的態勢，但是由于消費區域有限、尚未全國化等因素，液態豆奶的快速增長態勢并未持續。

相比鞏固傳統業務，現在的黑牛食品更強調向市場推出自己的新“名片”。黑牛食品總裁吳迪年直言，未來的黑牛將把心思放在更有殺傷力的新品上。

在今年年初的股東大會上，黑牛食品曾向媒體介紹將于年內將推出的乳酸菌飲品和含酒精飲料。

從財務數據上來看，一些新產品也給出了亮眼的數據。財報顯示，2013年，除麥片全年營收下滑外，芝麻糊和核桃粉在營收方面分別取得了35.4%和76.7%的增長；2014年上半年兩者則分別增長了53.76%和128.72%。

不過，即便有些新產品做得不錯，但有些新產品的前景卻并不明朗。據記者了解，此前曾被券商廣泛看好的新的業績增長點——雙蛋動車其實“做得不是太好”，而去年股東大會上公司曾計劃推出的 “黑豆奶”項目并沒有按預期時間表上市。

對此，吳迪年表示，目前公司對黑豆奶的口味還不是很滿意，因此今年內 “黑豆奶”也沒有上市的計劃，初步預計明年上半年推出。

對于黑牛食品今年力推的乳酸菌飲品，向健軍則認為，這個行業的競爭已然十分激烈,“乳酸菌飲料更多是乳制品行業內產品，蒙牛、伊利兩者具有更大品牌優勢，并且蒙牛、伊利以及娃哈哈正在大打促銷戰，所以黑牛食品進入恐怕是付出多于回報。”