一線城市率先復蘇 多家機構看好地產股

每經編輯 每經記者 朱秀偉    

每經記者 朱秀偉

盡管上證指數依然在新高附近“徘徊”，但中小市值個股連續下跌，給接下來的走勢蒙上了一層陰影。尤其是昨日，有近800只個股跌幅超過3%。

“二八”風格是否還會延續，尤其是市場熱炒的各類“大主題”何時才會調整？近期廣發證券對此進行了專項研究。

大市風向/

◎大主題何時結束看四信號

“目前A股市場的風格就是如此鮮明：低估值大盤藍籌股。市場的三觀與年初相比，已是換了人間。作為A股市場中的一員，投資者需要順應，也只能順應?！睆V發證券對于目前的市場風格如是解讀。

同時，該機構認為近期“能夠提供顯著賺錢效應的主題數量進一步減少”，比如只有銀行等少量主題才有明顯的賺錢效應。

廣發證券分析指出，“由于強者恒強，百花齊放的格局不再，非強勢主題出現較強表現的門檻也上升了。因此對投資者來說，更重要的是判斷強勢主題何時真正終結，在其真正終結時把握其波段行情，而不是尋找新主題。目前來看，（產生）大級別的新主題不是那么容易。當然我們期待明年關于‘十三五’規劃能夠提供一些新主題。一個強勢的大主題何時真正終結，我們認為，一般來說需要出現以下四種情形：該主題最強利好催化劑兌現（預期空間被封，無法再次上提），該主題被利空證偽或者嚴重削弱，該主題被另一個新的大主題所替代（尤其是存量資金行情下），該主題遭遇市場整體的系統性風險?！?/p>

廣發證券還認為，包括“一帶一路”、京津冀、上海板塊等大主題催化劑依舊沒有結束。

市場關注度：★★★★★

驅動周期：中長期

重點關注：新的大主題誕生

行業熱點/

◎一線城市率先復蘇多家機構看好地產股

近期房地產板塊活躍度明顯提升，除了板塊輪動外，多家機構認為房地產基本面近期的改善更加值得關注，尤其是近期的成交量。

2014年第52周，一線四大城市房地產成交面積236萬平方米，環比升42%；部分二線城市房地產成交422萬平方米，環比升10%，整體成交環比增幅繼續擴大。

廣發證券研報指出，房地產行業基本面繼續復蘇，投資邏輯順暢。該機構表示，目前行業政策持續友好，地方政府推動支持政策繼續跟進。信貸方面，一、二線城市房貸利率出現普降，尤其是一線城市下調幅度較大。政策環境的持續改善，推動成交保持較大幅度的修復，一線城市率先復蘇。

截至12月26日，67個城市提前實現了單季度（第四季度）同比轉正，同比微增4.7%。廣發證券認為，根據歷史經驗，在降息以及基本面呈現價跌量升的情況下，地產板塊是可以獲得相對較好的相對或絕對收益的，在未來一個季度內房地產投資邏輯順暢。

對此，華融證券認為，2014年房地產板塊上漲58.17%（截至12月22日），走勢強于大盤。全年行業基本面處于探底階段，上漲主要受政策驅動。未來市場化機制有望促使行業步入良性發展軌道。

申銀萬國研報也指出，房地產行業銷售恢復明顯，政策利好不斷，建議優先配置地產藍籌，維持行業處于“降息周期、銷售恢復期和政策邊界突破期”三期疊加階段的看法，且地產行業目前具有“低估值、低配置”的優勢。重點關注地產藍籌龍頭、自貿區、園區轉型等投資機會。推薦的個股包括，地產藍籌：保利、招商、萬科、金豐（綠地）；自貿區擴圍：張江高科（上海，疊加園區升級），招商（深圳，蛇口納入），泰禾集團（福州），格力地產（珠海）；銷售恢復及二線轉型：中天城投（互聯網金融）、金科（高送轉，新能源）、冠城大通、中南建設。

市場關注度：★★★★★

驅動周期：中短期

重點關注：地產銷量改善情況◎機構看好工業4.0

工業4.0是最近市場涌現出的少有的新主題，機構的關注度一直未減。近期，中信證券組織了工業4.0的電話會議，邀請美國IHS首席分析湯潔與投資者進行了交流。

工業4.0最主要的框架是信息物理系統CPS，核心是將原來自動化的元器件、工業以太網、數據分析建模仿真等技術進行系統化整合，是一種組合式的創新。工業4.0擁有產品制造過程中所必須的數據，使網絡化的生產設備也加入到價值創造的過程中。生產設備具有一定的智能，根據不同需求自動調整生產次序，實現柔性的制造系統，滿足個性化的生產需求。

中信證券表示，傳統制造業太關注硬件，目前許多仿真的功能技術都已存在，應用也很成熟，但沒有一套軟件可以把這些技術整合應用到某一行業。以汽車行業為例，如果能打造一個全新軟件平臺，設計環節的每一個工藝參數就可自動生成，轉換成機器參數映射到機器的存儲器或控制器里，就可大大縮短研發或交付時間。

中國的工業4.0節點已經到來。首先看技術，工業4.0很多在軟件層、IT系統架構上重新組合，國內一直較有優勢；二是中國市場大，小批量、多批次需求在中國越來越明顯；三是國內機器裝備產能過剩，龐大的保有量適宜企業轉型服務。

國海證券以自上而下的路徑，選出了國家政策鼓勵、行業空間大、能跨越低迷經濟周期的工業化4.0三大子行業，具體包括機器人、航空裝備、民生裝備。同時國海證券還從“管理、技術、壁壘、財務”四個維度選出了具體個股：機器人板塊的博實股份、藍英裝備；航空裝備板塊的威海廣泰和日發精機；民生裝備板塊的斯萊克、廣東鴻圖。

市場關注度：★★★★★

驅動周期：中長期

重點關注：機器人產業政策支持力度