證券時報 2015-02-27 07:51:03
股指期貨家族將迎來擴容。證券時報記者從接近證監會的權威人士處獲悉,上證50和中證500股指期貨已于年前獲批,但合約具體掛牌交易時間還待確認。
事實上,早在去年3月21日,中國金融期貨交易所就啟動了上證50和中證500股指期貨的仿真交易,并在同月上報了上證50和中證500股指期貨的合約方案,并于此后多次遞交了相關補充材料。中金所董事長張慎峰曾公開表示,要盡快上市上證50和中證500股指期貨,拓展中小板指數期貨等其他產品線,完善股指期貨產品體系,進一步完善股指期貨產品序列,滿足市場多元化的風險管理需求,豐富金融投資理財渠道。
伴隨著新期指品種推出的臨近,行業內各項準備工作也在積極進行,記者了解到,不少券商和期貨公司已經針對上證50和中證500股指期貨開發了多樣化的投資產品,以滿足不同投資者的風險管理需求,對沖不同投資組合中的風險。業內人士指出,從仿真交易的運行情況來看,整體較為平穩,市場參與度加深,上下波動更趨理性,合約及交易規則獲得了市場的認可,也積累了一定的交易和管理經驗,推出上證50和中證500股指期貨已無障礙。
據悉,滬深300股指期貨上市近5年來,已催生出了強化指數基金類、保本產品類、絕對收益產品類、創新杠桿類投資產品,拓寬了投資者的投資渠道,提升了經濟主體的風險管理能力,培育了全社會的風險文化。但單一股指期貨的市場也體現出了極大的局限性,中小盤股缺乏做空機制,投資者缺乏避險工具。
武漢科技大學金融證券研究所所長董登新指出,滬深300股指期貨的標的基本覆蓋了滬深市場60%左右的市值,其中銀行、地產板塊股票占據其中較大的權重,而一些具有成長價值的中小企業則未入選樣本股,因此偏好交易中小盤股票的投資者難以利用滬深300期貨進行組合交易,故中金所擬推出的中證500股指期貨將能彌補這一缺陷。
對于市場對新品種做空機制的擔憂,董登新認為這完全沒有必要,他指出,做空是相對的,與金融相關的風險管理及對沖將會是市場的主流,在價格發現和風險管理方面期貨市場越來越重要,推出更多的股指期貨品種是深化國內金融市場的重要舉措。
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