股民講述股災這一月：經得起全倉平倉，扛不住杠桿爆倉

歌手王杰在《為了愛夢一生》中這樣唱到：“為了愛，夢一生，游游蕩蕩幾番浮沉”。

A股自6月15日下跌至今已有24個交易日，約一個月的時間。但這一個月中許多投資者已是幾經浮沉，心有余悸。在這場驚心動魄的股市爭奪戰、保衛戰中，不同的投資者到底是如何度過的？又悟出了什么？《每日經濟新聞》記者通過此前一周的采訪，以下將為讀者分別講訴普通散戶、融資客戶和配資者三類投資人群的真實故事。

普通散戶：割肉之后不敢再全倉

她是一個公司金領，為了自己向往的生活不斷打拼，雖然對A股的火爆早已感受良多，但真正選擇入市卻是在滬指站上4200點之后。

今年4月之后，因為聽到周圍的朋友不斷談論股市的火爆，最終令這位金領女士決定入市。在經歷了初期的笑逐顏開后，6月的大跌令她茫然找不到方向，僅依靠朋友的建議和推薦來投資，最終無奈割肉出局。如今，這位金領女士回顧過去，表示雖然不后悔當初決定，但所經歷的大跌令她時常心有余悸。

上周，在成都IFS金融中心的一家咖啡館里，《每日經濟新聞》記者見到這位打扮精致、穿著入時的金領吳女士，她雖然經歷大跌，但仍保持著鎮定的微笑。“本來從未想過要炒股，只是周圍的朋友都在炒股并且賺了很多錢，在她們不停的勸說下，我最后也選擇開戶入市。在客戶經理和朋友的推薦下，剛開始我賺了不少錢。在周圍一片看漲聲的包圍下，我又加大了投資額，準備好好在股市里面掙一把。”吳女士簡單介紹了自己入市的最初想法，或許這也是今年多數投資者跑步入場的真實寫照。

事實上，在互聯網快速發展、通訊極其發達的今天，普通投資者幾乎隨時隨地都能接觸到關于股市的各種信息，甚至連長時間在外奔忙的出租車司機，也經常和人聊起有關股市的話題。

因為掙錢愿望強烈，消息多靠傳聞，缺乏必要的風險意識，在6月15日A股開啟本輪大跌后，吳女士的心態經歷了從樂觀到失望再到悲觀的心理轉變。

吳女士告訴記者，6月15日、16日，她以每股42元成本持有的鵬博士（600804）走勢堅挺，逆市上漲，令她頗感慶幸。

但當系統性風險持續之時，大多數股票都難獨善其身，這一點是吳女士之前沒有意識到的。

6月17日~19日，鵬博士連跌三日，但吳女士周圍的不少朋友卻認為反彈將至，堅持一下就會勝利。吳女士因此也保持樂觀，決定持股等待期望中的反彈。

端午節（6月20日）后，多只個股出現反彈，但鵬博士走勢極弱，此時吳女士開始擔心，她回憶道：“當時我就奇怪為什么它（鵬博士）不反彈，感覺有點失望，因為大跌之后我已經處于套牢狀態，只期望能早點解套，（它的走勢）與之前想象反差太大了。”

6月26日，鵬博士跳空跌停，股價從6月17日最高45.58元跌至當日最低31.37元。當日不少朋友勸吳女士早點離場，認為“短熊”已至，再不走就沒機會了。

6月29日，當鵬博士高開后迅速跳水時，吳女士最終打開交易軟件，做了一個艱難的決定：賣出。賣出價定格在29.1元，較成本價剛好虧損30%。

“當我選擇賣出后，心里真的輕松了很多，雖然把之前的利潤虧掉甚至略微損失了一點本金，但我不后悔。我是真的怕了，怕它繼續跌，我不想等反彈了。”

分析人士認為，吳女士的這個決定并不糟糕，虧損30%才選擇出局，雖然老股民很難想象，但對新手而言確實下了很大的決心。目前鵬博士處于停牌狀態，停牌前股價已跌至19.69元，割肉雖然艱難，但讓吳女士避免了更深的套牢。

“那你還繼續炒股嗎？”采訪最后，《每日經濟新聞》記者向吳女士拋出了這個問題。

吳女士竟然一下子笑了，回答道：“當然要炒，只是我以后要更小心，因為這次大跌真的是太嚇人了，以后我不會那么激進，但仍會參與，比如最近的反彈我都小倉位參與，但不敢全倉殺入了，只有慢慢來。”

融資大戶：“催命短信”終致無奈平倉

“融資加杠桿，不是我想一夜暴富，是我相信我的能力好好運用融資杠桿，憑借自己的學識和經驗獲得更多的財富。”

經朋友介紹，上周當《每日經濟新聞》記者見到這位做地板銷售的徐先生時，他的開場白簡單明了，也體現出自信。更進一步了解后，記者才知道，眼前的這位徐先生股齡超過10年，經歷了2007年大牛市和2008年熊市，經營家裝地板已有6年之久，個人財富近千萬。

徐先生對記者說：“小兄弟，這么說吧，我去年（2014年）才開的融資融券，我也知道這意味著什么。去年我開杠桿后，曾經差點被平倉，實際上我選擇的股票還是非常優質的公司，中國平安。當時在12月23日高位買入，誰知12月24日遭遇暴跌，就差1個百分點就遭平倉，不過后來反彈很快，我就把它賣了。有了這次經歷，我對融資炒股的把握自然更加謹慎，更不會去瘋狂賭一些兩融小盤股。”

當記者看到徐先生打印出來的交割單后發現，他的炒股風格確實穩健，投資標的幾乎都是中國平安、陸家嘴和五糧液等藍籌股，鮮有題材股。

但就是如此穩健的投資者，在使用了融資杠桿后，經歷了人生的第一次平倉。

“我真的沒想到，自己最終會主動平倉，結束這不堪回首、備受煎熬的10多天。”徐先生告訴記者，他躲過了端午節前的殺跌，節后將反彈標的選定為東吳證券。他認為今年券商股一直滯漲，在上半年的大行情下，券商整體業績肯定好，這個時候選擇券商股，應該比較穩健，即便抄底不成，短期風險也不會太大。

的確，相比被腰斬的小盤股，東吳證券端午節后跌幅并不大。只是，有了融資杠桿，一切從此不同。

6月23日，徐先生大舉買入東吳證券，成本在22.46元，但6月26日、29日的連續大跌，讓他收到了券商發過來的、他稱之為“催命”的短信。這條短信內容如下：“尊敬的客戶：截止2015年6月29日16時，您的信用賬戶維持擔保比例為135.04%，低于我公司維持擔保比例警戒線150%。請您密切關注信用賬戶的風險。詳情請提前咨詢開戶營業部。”券商的意思很清楚：提醒他要么平倉，要么準備追加保證金。

徐先生說：“6月28日我就收到了類似短信，心里十分毛躁，也不知道這個市場為什么成了這樣。好在6月30日又給了我希望，但希望過后變成了絕望。”

6月30日，券商股集體反彈，讓徐先生信用賬戶擔保比例站在警戒線之上，他暫時松了一口氣，但隨后券商股下跌，所謂的“催命”短信又與徐先生天天見面。徐先生對記者說：“當連續幾天收到這樣的短信，我在反復思考是走還是留？市場底在哪里？持有東吳證券風險還有多大；幾個晚上，我都難以入睡。”

最終，在經歷多次心理斗爭后，7月7日一早，徐先生選擇自己平倉，原因一是無法在短時間內追加保證金，二是對市場到失望。

配資客：躲過暴跌死在抄底爆倉

如果說上述兩位投資者都是在下跌中最終選擇糾錯出局，那么，以下這位約記者在成都遠洋太古里見面的青年李先生，就是一個因配資而悲劇的案例了。

上周，在太古里的一家甜品店里，李先生面對記者，眼里總是流露出幾分不甘心的神色。

李先生說，他經常在A股短線廝殺，懂得及時撤離、規避風險，因此他敢配資“1:3”加杠桿，市場好的時候一周盈利甚至能超過40%。“有人說我好賭，我更覺得我天生是為炒股而生。我的人脈和市場感覺讓我今年掙了不少錢，但最終我還是太年輕，忽略了配資的風險性，這個風險也大大超出了我的預期。”李先生如此告訴《每日經濟新聞》記者。

李先生一邊拿出交割單，一邊說：“你可以看到，6月15日下跌開始，6月18日我就選擇賣出清倉，雖然有所虧損，但是這個賬戶還基本能保持在本金之上，當時我跟很多大佬聊天，他們認為下跌已開始，所以我選擇避避風頭。”

他說，在清倉后，面對A股的幾次小幅反彈，他都只用了一成倉位試探性參與，可謂極其小心。

當記者問他為什么踏空上周三開始的一波反彈行情時，他的回答是：“換了是你，看著市場大跌然后突然大漲，你敢輕易進場嗎？能何況當時停牌公司達到半數，指數已經失真，面對這樣的反彈，我選擇謹慎，因為很難把握。”

李先生原本以為已經等到市場企穩，豈料高杠桿配資導致爆倉慘劇發生。

7月15日，等待了半個月之久的李先生將反彈目標聚焦于亨通光電，在35.1元價位通過配資賬戶全倉殺入。面對當日午后的殺跌，李先生有點坐立不安，因為只要第二天大幅低開，系統將爆倉強平。“那一晚上我抽了很多煙，喝了很多酒，周圍的人都在安慰我不要太悲觀，說不定有奇跡，但我心里明白，第二天一大早爆倉恐怕在所難免了。”

一夜無眠的李先生，7月16日9時早早坐在電腦旁守候A股行情。當亨通光電低開并瞬間跳水時，李先生知道，這波殺跌中，自己已不幸中彈。

此輪下跌，由于杠桿的加入，加大了風險和不可知性?；蛟S投資者買入的是一只基本面非常好的股票，但遇到大幅波動也有瞬間被爆倉的風險。分析人士認為，經過這一輪加杠桿下跌的投資者，以后還要繼續操作的話一定要更謹慎，不要“身后有余忘縮手，眼前無路想回頭”。