波士頓：中國企業海外并購成功率僅67% 低于發達國家水平

每經編輯 每經記者 黃俊玲    

每經記者黃俊玲

9月24日，波士頓咨詢公司發布《迎接中國企業海外并購新時代》報告。報告稱，2014年中國企業就完成了154起海外并購交易，交易金額高達261億美元，然而中國買家的海外并購交易完成率僅為67%，遠低于歐美、日本等發達國家企業的水平。

《每日經濟新聞》記者注意到，這份報告稱，2004年~2014年十年間，中國企業海外并購市場呈現一派欣欣向榮的景象。期間，海外并購市場規模的年均復合增長率高達35%，交易數量的年均復合增長率為9.5%。2014年，中國企業就完成了154起海外并購交易，交易金額高達261億美元。在近五年中國企業完成的873起海外并購交易中，中國500強企業在交易數量上占據了三成，在交易金額中的占比更是高達65% 。

在海外并購區域選擇方面，報告稱，近年來，歐洲和北美市場已超越亞洲成為中國企業海外并購的首選目的地。2014年，以歐洲和北美為并購目的地的交易數量占到了中國企業海外并購交易總量的六成左右，而針對東亞等傳統并購目的地的交易數量驟減。

波士頓咨詢公司的調研結果顯示，過去五年中，以獲取能源礦產等戰略性資源為目的的海外并購項目數量占比僅為20%，以獲得技術、品牌和市場份額為目的的海外并購買占比卻高達75%左右，這與長期以來的趨勢迥然不同。

波士頓咨詢公司相關負責人在與《每日經濟新聞》記者交流時稱，過去，中國企業海外并購大多是由國企為主導的資源驅動型；而今，希望借助海外并購之力來獲取市場份額及提升核心競爭力的民營企業占據了越來越大的比例?，F在，中國企業力圖通過海外并購來尋找新的利潤增長點、占領新的市場，以及成為全球競爭的領導者，而不只是為了保障關鍵資源的供應。這些企業還希望通過海外并購交易中汲取經驗教訓，并對學到的知識加以運用。

對于交易成功率低的原因，波士頓咨詢公司有關負責人對《每日經濟新聞》記者表示，并購戰略不清和無法有效管理并購交易是導致交易落空的主要原因。即便交易順利完成，企業也常常無法達到預期的目標--并購后整合規劃不足、執行不力，以及未能充分把握和發揮協同效應是癥結所在。