天啟德鑫資產王巖：三維度掘金“十三五”規劃

每經編輯 楊建    

每經記者 楊建

2015年11月6日～8日，第四屆中國上市公司領袖峰會將在成都舉行。屆時，包括國內頂尖經濟學家、公募基金代表、私募基金大佬、行業和上市公司的領袖300多人將蒞臨成都，共同見證“2015中國上市公司口碑榜”揭曉，把脈中國經濟和資本市場，展望“十三五”規劃，熱議大國雄心。

投資者應該如何“十三五”規劃所帶來的機會？《每日經濟新聞》記者專訪了私募高手天啟德鑫資產王巖。私募排排網數據顯示，由他任投資經理的北京天啟螣蛇投資在今年前6月的私募收益率排行榜單上以超過200%的收益排名第4，在8月底的私募排名中仍位居第12。

三大投資策略掘金十三五規劃

王巖表示，可從三個維度掘金“十三五”規劃概念股：一是長期產業空間大、基本面向上、有持續催化劑的大主題，如國企改革概念，這一概念中的地方國企改革概念股機會更多；二是所在行業成長性好、公司有核心競爭力的智能制造企業；三是同時疊加國企改革概念和軍民融合催化劑的軍工國企改革概念股。

王巖對于上述三個維度掘金的思路進行了具體分析。

首先，王巖認為，國企改革是今年一個重要的投資主線，國企改革是適應國家“走出去”、“一帶一路”新戰略，比如促進南北車合并的例子。在今年上半年，天啟螣蛇基金就是重點投資國企改革相關板塊獲得超額收益。

按照改革思路，預計整體改革將在3～5年內完成，未來將有30萬億的國資入市。在本輪國企改革中，王巖認為，市場化是改革中心，其中包括監管市場化和國企集團市場化兩項；混改是實現市場化的重要手段，具體手段包括國資與民資滲透、員工持股計劃等。

王巖表示，他個人更看好對地方國企改革概念股的挖掘，因為在經濟有待整固的背景下，地方政府或有更大動力來推動地方國企改革，主戰場在上海、廣東和江蘇。

智能制造成“十三五”風口

其次，王巖對《每日經濟新聞》記者表示，從已披露的“十三五”規劃文件信息來推斷，智能制造是下一個五年計劃的重點，各地政府工業升級振興政策也有望在年底逐步推出，智能制造行業將再次進入政策暖風期。從此前德國總理默克爾訪問中國簽署的文件來看，中德兩國將進一步推進“中國制造2025”與“德國工業4.0”的對接工作，德國和中國在工業高科技領域的合作也有望達到新的水平。

王巖表示，近期很多智能裝備企業下游訂單增多，主要集中在家電、3C和服務領域，工信部提供實質性補貼支持智能制造，為獲得更大訂單，行業內企業都開始尋找硬件或軟件集成能力強的團隊來提升自己的技術實力。 未來，機器人和人工智能、工業4.0概念將是長期大主題，看好未來智能制造相關個股的投資機會。

軍民融合是軍工領域“十三五”規劃重點

第三，王巖表示，2015年3月，習近平主席提出把軍民融合發展上升為國家戰略。軍民融合是大勢所趨，有利于引導優勢民營企業、優質社會資源進入軍品科研生產和維修領域。優質民企將極大地激活國防軍工板塊，軍民一體、并購整合和資產證券化是國際上軍民融合3大發展途徑。他認為，美國主要軍工企業均發展軍民兩用業務，比如波音公司同時也是美國軍機主要生產商；法國賽峰的發展是一部不斷并購整合的歷史。因此，軍民深度融合，“民參軍”和混合所有制改革將是未來一段時間長期存在的熱點題材。

王巖認為，軍民深度融合可以從下面兩個方面進行挖掘：一是市場前景向好、民企積極性強的領域，包括無人機和電子信息、北斗導航系統；二是民企具備技術引進、成本等優勢的領域，包括航空裝備和智能裝備等。他表示，軍民深度融合重點領域在無人機、航空裝備、智能裝備、北斗導航系統等領域。