在線視頻“燒錢”猛 愛奇藝被百度私有化后欲在國內上市

每經編輯 每經記者 趙娜    

每經記者 趙娜

在線視頻是國內互聯網領域里一塊兒難啃的“肉”，各平臺為了豐富內容，在版權支出上的花銷水漲船高，盈利成了“老大難”問題。

在此背景下，百度日前公告稱，其董事會收到了來自百度董事長兼CEO李彥宏和愛奇藝CEO龔宇的非約束性提議。該提議提出將在愛奇藝28億美元估值（不含現金和債務）的基礎上，收購百度持有的愛奇藝80.5%的已發行股份。

愛奇藝方面對《每日經濟新聞》記者表示，該提議將幫助其更好的獲得國內資本市場的支持，給下一階段在內容、技術等方面的投入儲備資源，為公司長遠發展創造更大的空間。

而業內人士認為，若意向達成，將在線視頻業務的高成本支出從財報中剔除，將為百度財報“減負”。

愛奇藝欲回國內上市

百度表示，基于該非約束性提議，雙方將在完成交易后簽訂業務合作協議，加強戰略合作。百度董事會同時提醒公司股東和其他考慮交易公司股票的投資者，公司目前只是接到了這份收購提議，尚未對此作出任何決定。

公開資料顯示，在收到該提議前，愛奇藝的資本路徑主要有：2011年8月及12月，百度以4500萬美元認購其B輪優先股，并在2012年11月3日收購原愛奇藝第二大股東普羅維登斯所持股份，成為其單一最大股東；2013年，百度斥資3.7億美元收購PPS，實現PPS與愛奇藝的合并；2014年11月19日，小米以3億美元戰略入股愛奇藝，同時百度追加對愛奇藝的投資。

業內人士認為，此次的收購意向將為愛奇藝引入更多戰略投資者，增強其現金流和造血能力，并加快其上市節奏。

談及對國內上市有無規劃，愛奇藝方面則回應《每日經濟新聞》記者稱：“愛奇藝看好國內資本市場，但不會以上市作為自己發展的最終目標，愛奇藝會根據業務發展，選擇在恰當的時間點啟動上市。”

事實上，在線視頻是國內互聯網領域里一塊兒難啃的“肉”，除了帶寬成本和推廣成本等因素，各平臺為了豐富內容，在版權支出上的花銷水漲船高，盈利成了“老大難”問題。

綜合來看，目前國內在線視頻領域的競爭主要集中在優酷土豆、騰訊視頻和愛奇藝三家身上，背后均有著BAT的影子。其中，去年10月,阿里巴巴宣布已經向優酷土豆董事會發出非約束性要約，全面收購優酷土豆集團，交易總金額預計將超45億美元。

愛奇藝的相關運營數據一直算在百度財報里，并未公開過相關成本，但參考優酷土豆（合一集團）的數據仍能看出，在線視頻行業仍然“燒錢”兇猛。

優酷土豆2015年第三季度財報顯示，該季度優酷土豆凈營收18.5億元，同比增長62%；與此同時，其凈虧損4.356億元，相比去年同期的凈虧損1.976億元，虧損幅度大幅增長。

記者同時留意到，優酷土豆在2015年前三季度的虧損超過2億美元。僅在2015年第三季度，其用于版權購買的資金達5.16億元。

行業競爭激烈的背景下，愛奇藝日前表示，該提議將幫助其更好的獲得國內資本市場的支持，給下一階段在內容、技術等方面的投入儲備資源，為公司長遠發展創造更大的空間。愛奇藝也將在龔宇等管理團隊的帶領下，繼續打造以IP生態為核心的移動門戶，探索多元商業模式。

將為百度財報“減負”

另一方面，對百度而言，私有化愛奇藝有利于其提升利潤、改善業績。為何這么說？百度的主營業務可大致分為搜索業務和非搜索業務兩類，相比目前利潤貢獻大的搜索業務，以在線視頻、O2O和在線旅游為代表的非搜索業務則處于大幅“燒錢”階段。

從數據上看，百度2015年第三季度財報顯示，盡管該季度百度的總營收同比增長36%至183.83億元，但歸屬于百度的凈利潤和運營利潤均出現同比下滑，下滑幅度分別為26.7%、35.9%。

易觀智庫分析師閆宏慧曾對《每日經濟新聞》記者分析稱，百度在移動端的流量和收入已經做起來了，但O2O和視頻等業務的“燒錢”以及技術研發上的投入，導致了百度整體的利潤下滑。

而一旦意向達成，愛奇藝相關的成本支出將從百度財報中剔除，加上此前被剝離的去哪兒業績，都將有利于百度的利潤增長，由此亦可看作為是為百度財報“減負”。

值得注意的是，百度在去年7月底啟動了“航母計劃”，意在進一步對外部投資者開放十多個項目。據記者了解，此前已有百度外賣、91桌面、作業幫和百度音樂幾項業務完成拆分。