A股進入兩會醞釀期 機構“出謀”投資熱點

全國“兩會”將于3月3日和5日正式開幕，下周A股將進入“兩會”時間段。每年兩會往往能為全年投資提供重要的借鑒，期間兩會代表們熱議的話題也會特別受到資本市場的關注。今年的“兩會”主題行情哪一概念將會“中彩”？哪些板塊可能走出獨立行情？值得市場期待。

近10年“兩會”行情A股漲跌互現

2月下旬，市場開始進入“兩會”行情醞釀期，猴年第一周市場出現回暖。歷史上看，在“兩會”期間，市場漲跌不一，并且大盤與中小創走勢基本一致，沒有明顯的風格特征。在“兩會”結束后一個月，上證指數在過去11年間，有7次上漲，4次下跌。從近5年的情況看，除了2015年外，其余幾年中小板創業板大概率錄得負收益，而上證指數則漲跌互現，“兩會”事件并不會影響當年市場中長期走勢。目前，A股有望提前進入“兩會”時間，行情活躍度有望提升。

以2015年兩會為例，去年兩會的熱點整體的表現如何？從行業板塊來看，“環境保護”、“聚焦三農”、“養老改革”均為兩會熱點。在2015年里，中證環保指數上漲39.45%，農林牧漁(中信)概念上漲82.72%，養老產業上漲49.61%。相比較滬指2015年全年上漲的9.41%，明顯高出很多。

華泰證券研報認為，兩會行情正在展開，歷史上有關兩會行情的兩大經驗：一是市場在兩會前有行情，兩會期間調整，兩會后會有延續性的第二波；二是會前風格偏小，會后風格偏大。主板在兩會期間會有修整，創業板會有小幅度上漲。兩會之后，主板的表現會強于創業板，創業板也會上漲。

他們認為，A股上半年反彈窗口，珍惜新興產業機會，市場機會上半年好于下半年；創業板機會好于主板。兩會行情正在逐步明確地兌現這兩大判斷。行情仍將延續兩會前漲、會議期間修整、會后續漲的模式。

南方基金首席策略分析師楊德龍指出，春節之后，A股步入了市場所寄望的‘兩會’前維穩時期，與節前的預期一致，A股將迎來一波像樣的反彈。‘兩會’期間相關部委的表態將提高部分政策扶持行業的活躍度，提升市場信心。

機構圈出多個熱點值得投資者關注

與此同時，多家機構開始布局兩會投資熱點概念，從中也給投資者透露不少有價值信號。

根據媒體統計，每年“兩會”教育、醫療、環保、食品安全、三農、住房等涉及民生問題的熱點話題幾乎都提及。盡管每年熱點相似，但是每年“兩會”也會涌現不少新的熱點，形成當年市場追捧的新主題，例如2013年“兩會”提出的大部制改革，2014年“兩會”提出的“一帶一路”，2015年“兩會”提出的“互聯網+”、“中國制造2025”、“雙創”等。

近日國信證券研報表示，2016年全國“兩會”臨近，他們認為可以從地方“兩會”前瞻布局全國“兩會”潛在的熱點主題與行業。一方面，關注地方兩會傳達熱點，調結構、環保、區域發展等話題今年熱度更高。另一方面，目前各個省的兩會已經召開，至少有23個省重點提及“調結構”，有26個省重點提及“環保”，有9個省份圍繞“一帶一路”提出相關目標愿景，有14個省份提及申報建設自貿區，相關概念股值得關注

供給側改革、新興產業、主題性機為華泰證券“兩會”推薦關注的熱點。相關分析師表示，供給側改革涉及的鋼鐵、煤炭、有色、建筑、建材等行業迎來投資機會；而新興產業建議關注包括新能源汽車與智能汽車、智能制造、健康養老、節能環保、新材料、云計算大數據、物聯網、虛擬現實等；主題性機會涵蓋地方國企改革、京津冀一體化、新型穩增長等主題投資機會。

此外，有基金經理表示，結合十八屆五中全會和十三五規劃，以及我們國家現在所處的安全環境以及社會環境，安全和健康主題也將會是今年兩會關注的一大熱點。十三五規劃提出推動經濟建設和國防建設融合發展，國防軍工相關概念股有望獲得市場追捧。

國泰君安分析師喬永遠近日表示，在這波修復行情中，配置的方向在前期超跌的成長股、“兩會”政策主題、業績預增等相關個股值得關注。把握兩會前后博弈的時間窗口，留意兩會前對穩增長、人民幣匯率、金融改革監管、注冊制等重要議題的輿論預熱和討論。

編輯：杜宇 審核：趙慶 終審：靳水平