海外資金殺回亞洲股市 3月買入26.5億美元創10個月新高

每經編輯 每經記者 黃修眉    

◎每經記者 黃修眉

要問誰是資本市場動蕩期的大玩家，精明的海外資金可算是一位。2015年7月、10月以及今年1月，每當包括A股在內的亞洲或新興市場股市動蕩期末，總能看見海外資金那熟悉的身影-——他們又來抄底了。3月份，在全球市場普遍趨穩的背景下，風險偏好提升，海外資金又開始重返亞洲市場。數據顯示，外資在3月份購買了26.5億美元的亞洲地區股票，為2015年6月以來最大買入規模。

海外資金抄底亞洲股市

1月的蟄伏是為了3月更好地騰飛。據路透社報道稱，海外投資者正開始以近一年來最快的速度直撲亞洲市場，購買該地區股票，主要因為這些股票估值頗具吸引力，同時中國市場出現了企穩跡象、且歐洲中央銀行和日本央行擴大量化寬松政策，美聯儲暫緩加息等因素，也為估值更為便宜的市場提供了新的流動性支持。

新興市場資金流向監測機構EPFR數據顯示，截至3月23日，外資在過去一年中的多數時間大肆拋售亞洲股票后，本月卻購買了26.5億美元的亞洲地區股票，為2015年6月以來最大買入規模。

從數據來看，去年6月A股發生巨幅震蕩后至本月，海外資金僅在去年10月和今年3月呈凈流入狀態，其余8個月的時間都是凈流出。而從去年6月至今年2月底的9個月中，海外資金總計賣出510億美元亞洲股票。

“與今年稍早的黯淡光景相比，投資者現如今已不那么擔憂”，亨德森全球投資駐倫敦的多種資產策略負責人之一包括·歐科勒（Paul O'Connor）表示。該機構近期對亞洲等新興市場股票的低配程度已經有所減輕。

《每日經濟新聞》記者注意到，今年1月，全球投資者被莫名恐慌情緒傳染，不僅全球股市創下多年來最糟開局，而且聯動性之強前所未有，恐慌情緒讓大宗商品外匯市場等也是一片狼藉。今年1月，亞洲、歐洲和美洲諸多市場跌進“熊市”，MSCI全球指數一度較去年高位下跌超過20%，為2008年金融危機來首次。

3月滬股通僅一天凈流出

“我們認為市場1月份的反應過度了，因此3月削減了我們的現金水平”，德意志資產及財富管理亞太區首席投資官（肖恩·泰勒）Sean Taylor表示。該公司上調新興市場股票評級至中性，其中更偏好亞洲股票。

除此之外，滬股通數據也顯示，今年以來，滬股通流入A股的凈流入交易日逐漸增多。從2月中旬以來，明顯有海外資金通過滬股通渠道買進A股。本月截至3月24日，只有一天是呈資金凈流出，其他時間全部為凈流入。

年初以來，MSCI新興亞洲指數（MSCI Emerging Asia index）下跌13%，并在1月21日創下年內低位。該指數追蹤包括A股、印度、印尼、韓國、馬來西亞、菲律賓、泰國等多個股市的表現。

目前，投資者的信心明顯回升，MS-CI明晟新興亞洲指數自1月中創下低位以來上漲了14%。根據美林美銀對基金公司所做的調查，1月和2月全球投資人投資組合中的現金占比分別為5.4%和5.6%，3月占比則降至5.1%。

外資精準把握抄底時機

《每日經濟新聞》記者注意到，海外資金總會在股市震蕩期末大舉進攻估值便宜的市場。特別是具有強大吸引力的中國股市。去年7月初，A股發生深幅調整半月后，海外資金流入中國股票基金金額就創出歷史新高。EPFR當時的數據顯示，在截至2015年7月8日的一周內，其監測的全球范圍的中國股票基金凈流入資金130億美元，主要流向A股ETF基金，占全球股基流入額的一半。

這與去年6月中旬滬指大跌前，海外資金大量流出形成強烈對比。在截至去年6月10日的一周時間里，新興市場基金資金流出總量達93億美元。其中，71億美元資金流出了跟蹤中國股市的基金。

時間再回到去年10月。彼時，全球市場經過去年8、9月兩次大幅震蕩，被風險嚇得撤退的海外資金又蓄勢待發。截至去年10月14日當周，中國股票基金流入創14周高位。EPFR認為，資金回流在一定程度上是由于之前過度賣出，但另一方面，則是A股市場上成長股對流動性的影響。而在去年10月14日的當周，滬指上漲幅度也是達到了6.54%。