<cite id="apcyb"></cite>
  1. <dfn id="apcyb"><rp id="apcyb"></rp></dfn>

  2. <cite id="apcyb"><noscript id="apcyb"><address id="apcyb"></address></noscript></cite>

    <tt id="apcyb"></tt>
    每日經濟新聞
    醫療

    每經網首頁 > 醫療 > 正文

    “分區而治”解同業競爭困局 國藥股份擬62億購控股股東分銷資產

    每日經濟新聞 2016-07-21 22:39:10

    國藥股份(600511,SH)公布重組預案,將以發行股份的方式,從國藥控股、康辰藥業和暢新易達手中購買四家醫藥分銷公司的股權,預估值合計61.8億元。若能完成,其將成為國藥控股下屬北京地區唯一醫藥分銷平臺等。

    每經編輯 趙天宇    

    Graywatermark.thumb_head

    每經實習記者 趙天宇

     

    7月21日,國藥股份(600511,SH)公布重組預案,將以發行股份的方式,從國藥控股、康辰藥業和暢新易達手中購買四家醫藥分銷公司的股權,預估值合計61.8億元。若能完成,其將成為國藥控股下屬北京地區唯一醫藥分銷平臺等。

    對此,國藥股份方面向《每日經濟新聞》記者表示,此次資產重組是致力于解決同業競爭,進一步明晰股份的未來戰略定位,目前整合規劃已初步完成。

    此前,國藥控股下屬的另一上市公司國藥一致(000028,SH)已整合為兩廣地區的醫藥分銷平臺。北京鼎臣醫藥管理咨詢中心負責人史立臣對此向《每日經濟新聞》記者表示,醫藥商業按區域劃分,在避免同業競爭的同時,也應該專攻細分市場,而內部資源的消化和運營效率提升是整合后的關鍵。

     

    標的資產增值率221.34%

     

    停牌數月的國藥股份在7月21日公布重組預案,公司將以發行股份的方式,從國藥控股、康辰藥業和暢新易達手中購買國控北京100%股權、北京康辰100%股權、北京華鴻60%股權和天星普信51%股權,總估值為61.8億元。其中,交易對方之一的國藥控股是國藥股份的控股股東。

    同時,國藥股份擬向平安資管等9名投資者,募集配套資金不超過11.3億元,資金將用于并入標的的在建項目.包括醫院供應鏈延伸項目、社區醫院藥房托管項目、醫院冷鏈物流系統建設項目和信息化系統建設項目等。

    財報數據顯示,并入的標的公司,目前凈資產額合計為23.8億元,預估值為61.8億元,增值率為221.34%。而根據2015年年報,國藥股份歸屬于上市公司股東的凈資產約為30.3億元,對比之下,尚不足此番將“吞入”標的資產預估值的一半。

    國藥股份在重組預案中提供的數據顯示,截至2015年末,同行業可比上市公司市盈率均值為57.32倍,而此次標的資產的整體市盈率為13.97倍;同行業上市公司的市凈率均值為6.38倍,標的資產的市凈率則為3.39倍。

    不過,標的資產的市凈率放在整個行業上來看,是高于平均市凈率1.88倍的,國藥股份給出的理由是標的的凈資產收益率較高。此次將并入的國控北京、北京康辰、北京華鴻和天星普信四家公司,加權平均凈資產收益率為24.26%,與此前國藥一致整合時的標的資產佛山南海、廣州新特藥等公司相比,凈資產收益率較高。國藥股份因此認為,此次并入標的的總體預估值“符合行業定價規則,交易定價公允”。

    按照此次重組方案,國藥股份將整合成為國藥控股下屬北京地區唯一醫藥分銷平臺,以及全國麻醉藥品及第一類精神藥品等特殊藥品的一級分銷平臺,并將整合此番納入麾下的標的公司在北京地區的醫藥分銷網絡,具體包括新藥特藥、生化藥品、血液制品、抗腫瘤藥品、胰島素類藥品、心腦血管類用藥等細分領域,增加公司直銷、分銷產品構成。

     

    “分區而治”為規避同業競爭

     

    如何解決同業競爭、減少關聯交易,是貫穿國藥系資產整合始終的話題。

    在此次重組完成后,原屬于控股股東國藥控股的4家醫藥分銷公司,將注入國藥股份中。國藥股份此前與國藥控股在北京地區的醫藥分銷業務平臺之間,進行采購和銷售等交易;如今資產劃歸后,這部分關聯交易將轉為國藥股份與“自家”下屬公司之間的交易。

    作為國藥集團旗下的醫藥商業平臺,國藥控股是國藥一致和國藥股份的控股股東。在國藥系的資產整合中,此前國藥一致已定位于全國性的醫藥零售,以及兩廣地區的醫藥分銷平臺,如今國藥股份成為北京地區唯一的普藥分銷平臺,國藥控股相當于根據下屬兩個上市公司的地域特征,將醫藥分銷的業務按地域“分區而治”。

    實際上,近年來,國藥集團旗下的上市公司資產整合,多以平臺和地域為特征,進行分門別類的資產騰挪。例如,國藥集團曾將國藥控股和中國中藥,分別打造成了“國藥系”的醫藥商業和中藥產業平臺。

    而國藥一致和現代制藥,也從2015年10月開始,啟動了籌劃重組事項,通過資源交換整合,將二者分別打造成了“兩廣分銷+零售”平臺和化藥板塊平臺。

    在北京鼎臣醫藥管理咨詢中心負責人史立臣看來,無論是依據平臺還是地域,“國藥系”旗下資產在進行了初步分類整合之后,都需要內部消化和運營效率提升。

    “目前醫藥商業按區域劃分,在避免同業競爭的同時,也應該專攻細分市場,下沉渠道搶占終端資源,在目前的“兩票制”背景下顯得非常關鍵,”史立臣認為。

    如需轉載請與《每日經濟新聞》報社聯系。
    未經《每日經濟新聞》報社授權,嚴禁轉載或鏡像,違者必究。

    讀者熱線:4008890008

    特別提醒:如果我們使用了您的圖片,請作者與本站聯系索取稿酬。如您不希望作品出現在本站,可聯系我們要求撤下您的作品。

    “分區而治”解同業競爭困局 國藥股份擬62億購控股股東分銷資產

    歡迎關注每日經濟新聞APP

    每經經濟新聞官方APP

    55

    0

    国产日本精品在线观看_欧美日韩综合精品一区二区三区_97国产精品一区二区三区四区_国产中文字幕六九九九
    <cite id="apcyb"></cite>
    1. <dfn id="apcyb"><rp id="apcyb"></rp></dfn>

    2. <cite id="apcyb"><noscript id="apcyb"><address id="apcyb"></address></noscript></cite>

      <tt id="apcyb"></tt>