2017新股一季報“答卷”整體良好 私募說下一步要這樣炒

每經記者劉明濤每經編輯謝欣 進入IPO發行大年，過快的發行速度總讓A股忐忑不安，投資者總心有余悸，擔心新股“看不透”的業績會左右市場投資情緒。截至4月29日，2017年一季報披露已經宣告結束，每經投資寶（微信號：mjtzb2）通過數據統計發現，今年上市的173只新股，有29只個股凈利潤出現同比下滑，其中20只新股業績“變臉”，占2017年IPO上市總量比11.56%，而只有10只個股凈利潤出現虧損，整體經營狀況良好。 業績“變臉”占比創新低 上市前業績靚麗，增長速度強勁，上市后迅速萎靡“變臉”，一直以來，A股IPO這一情況就被投資者所詬病，總要提防炒次新股遭遇業績“地雷”。 今年以來，隨著IPO提速，新股受到市場高度關注，特別是在年報和一季報發布的密集期。隨著五一節到來，A股3000多家公司一季報披露落下帷幕，每經投資寶（微信號：mjtzb2）通過WIND數據統計發現，截至4月29日，今年一共上市173只個股，其中，有144只個股一季報報喜，凈利潤同比實現增長，僅有29只個股凈利潤出現下滑，這里面，還要拋開上市前業績已經出現下滑的個股，只有20只新股業績“變臉”，占2017年IPO上市新股總量的11.56%，這是自2009年以來，新股業績“變臉”占發行新股數量比重最低的一年。 每經投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，自2009年以來，新股業績“變臉”一直處于高發狀態。數據顯示，2009年7月IPO重啟至2011年8月19日，共有654只新股通過IPO成為A股成員，其中，有127家公司在上市當年業績就同比出現下滑，當年“變臉”率為19.42%。 又經過一次短暫的暫緩IPO后，到了2014年，該年共有125家公司進入A股市場，其中49家公司上市后的凈利潤出現下滑，占比四成。 進入2015年，雖然市場一度強勢上漲，但是新股“變臉”的占比依舊在四成左右。而2016年，A股兩市共有227只新股進入，業績“變臉”個股數量為37只個股，占比降至16.3%。 值得注意的是，雖然今年新股只有20只業績“變臉”，但是總體凈利潤下滑的有29家，這多出的9家基本都是上市前凈利潤已經出現下滑，而今年一季度凈利潤繼續保持下滑態勢。而這里面，共有10家公司凈利潤出現虧損，比如思特奇、尚品宅配、正元智慧、力盛賽車等。其中，思特奇和尚品宅配季度虧損較多，凈利潤分別虧損5729.93萬元和4657.14萬元。 估值偏高需區別投資 每經投資寶（微信號：mjtzb2）通過WIND數據統計發現，今年上市新股實現凈利潤增長的，有13只個股一季度凈利潤超過億元，中國銀河單季度凈利潤更是實現11.26億元，同比增長10.72%。而新鳳鳴、張家港行以及吉比特一季度凈利潤也均超過2億元，盈利狀況較好。 不過，雖然盈利狀況不俗，但今年新股上市后漲幅水平較2016年回落不少，有機構統計，2017年新股發行上市后平均累計最高漲幅達380%，相比2016年下降94%。不過即便如此，目前新股的估值還是很高。 每經投資寶（微信號：mjtzb2）統計數據發現，截至4月29日，今年上市的173只新股，平均市盈率達到65.86倍，遠比創業板52倍以及中小板41倍市盈率要高。只有27只個股市盈率低于40倍，占比僅為15.61%，新股存在估值泡沫風險。 如今新股一季度業績表現尚可，但面對高估值風險，其投資要點是怎樣的呢？ 海潤達資產總經理仇天鏑向每經投資寶（微信號：mjtzb2）分析，“次新股特別適合一些中檔資金來炒作、操縱，導致股價炒高，估值出現大泡沫。在今年，這個情況特別明顯，最終引起監管層采取措施，資金就只能出逃，這一賣，股價就跌下來了，邏輯就是這樣的。但是，次新股板塊很大，雖然大跌了，里面也不乏好的，優質的成長價值股在里面。所以，等未來調整到位了，他們依舊存有投資價值?！? 一深圳不愿具名私募人士也告訴每經投資寶（微信號：mjtzb2），“我一直以來比較偏好次新股炒作，因為盤子干凈，好的標的沒有套牢盤，加上沒有融資盤干擾，投資相對目前復雜市場更安全，進出也方便。其實可以看見，近兩年關于新股業績‘變臉’問題的報道已經沒有早前多了，說明整個新股的質地實質是在不斷變好的，而且也不乏優質公司出現，如走勢獨立的開潤股份等。所以，今年我的新股策略就兩點，一是在細分行業領域龍頭股，二是找持續成長、有估值優勢的個股，他們每一次調整都是買入的契機，適合分段分批建倉價值投資?！?