大跌之下 OPEC能用來提振油價的工具不多了

周四一度有傳言稱，沙特想要推動深度減產來提振油價，但多數分析師都認為在夏季不太可能。油價雖然結束了連跌三日的頹勢，但仍報收于今年以來的次低水平。

WTI 8月原油期貨僅僅收漲21美分或0.49%，至42.74美元/桶，周三曾跌至42.05美元/桶的十個月盤中新低。布倫特8月原油期貨收漲40美分或0.89%，至45.22美元/桶，周三曾跌至44.35美元/桶的七個月新低。

參與減產國家的聯合技術委員會周四結束了維也納會議，并發表聲明稱協議履約情況喜人，油市在朝正確方向邁進。沙特能源部長法利赫在采訪中表示，不參加本輪減產的OPEC成員國利比亞和尼日利亞復產，不會阻止OPEC減產和去庫存的決心，并相信會在年底達成OECD國家商用原油庫存降至五年均值的目標。

阿聯酋石油部長Mazrouei證實，OPEC暫時不會醞釀新的減產行動，俄羅斯代表也暗示反對進一步減產。目前確認提振油價的做法是減少對美國和亞洲的石油出口，但分析師普遍認為，這將令OPEC在美國頁巖油的重壓下喪失更多市場份額?？梢哉f，OPEC擁有的提振油價工具不多了。

沙特的“私心”削弱了對OPEC影響力

美國萊斯大學貝克爾研究所的研究員Jim Krane認為，沙特為了沙特阿美IPO上市想要提振油價的野心路人皆知，但也反過來削弱了對其他OPEC國家的影響力。除非沙特帶頭擴大減產份額，否則沒有成員國愿意配合著主動減產來給沙特謀福利。

同時，夏季通常是沙特和俄羅斯的用電高峰期，特別是沙特主要靠原油發電，所以兩國在夏天會增加原油產量應對高漲的需求，也限制了沙特在近期帶頭擴大減產的意愿。

人才流失 導致隊伍不好帶

OPEC和以俄羅斯為首11個組織外產油國之間的減產協議本來就很難達成。去年也是在經歷了4月多哈會談未果、9月好不容易爭取到阿爾及利亞支持，以及伊拉克遲遲不愿簽署等困難之后，才終于締結了歷史性的減產協議。

華爾街見聞曾提到， 前阿爾及利亞石油部長Boutarfa曾在OPEC減產行動中發揮了關鍵性的外交斡旋作用。比如在5月初到訪伊拉克，并率先放出兩國都支持減產延期九個月的口風，對最終扭轉伊拉克的態度起了不小助力。但他在5月25日的OPEC維也納大會期間突遭國內新政府罷免，將加劇未來OPEC減產協議的協調難度。

伊朗：OPEC對美國油產復蘇的程度始料未及

中東地區還存在眾多不確定因素。例如伊拉克信誓旦旦地要在今年增產到500萬桶/日，而沙特新王儲薩勒曼對伊朗的敵對態度也可能導致OPEC減產協議分崩離析，卡塔爾目前正遭遇沙特和阿聯酋等國的地區封鎖，令其一度對減產協議施加的斡旋作用受限。

伊朗石油部長Zanganeh還表示，美國油產復蘇的迅猛速度令OPEC始料未及。美國整體油產在6月16日當周站上935萬桶/日的2015年8月以來新高，活躍石油鉆井機數連漲22周，總數747個比去年同期翻了兩倍。國際能源署IEA預期，美國頁巖油的迅猛漲勢將令明年全球對OPEC的石油需求回落20萬桶/日。

熱帶風暴或提振短期油價 需求側疲軟最可怕

德國商業銀行研報認為，油市目前情緒低落，油價處于螺旋式下降階段，任何看似利好的新聞都無法有效提振其價格。

但花旗銀行認為油價即將迅猛反彈，理由是OPEC減產的去庫存效果正在顯現，預計年底前的全球庫存減少2億桶。

而近期還可能提振油價的因素是熱帶風暴Cindy登陸美國南部墨西哥灣州分，致使該地區六分之一的油產活動和大部分裝船出口活動因暴雨暫停，可能損失數百萬桶的日產量。

不過，在OPEC不會擴大減產幅度、美國油產沒有從根本上停頓的背景下，油價能否長期持續復蘇尚未可知。著名大宗商品經濟商Marex Spectron研究主管Georgi Slavov表示，市場都在關注供給側，但需求側面臨疲軟才真正可怕。

華爾街見聞 記者 王穆