7月分級基金規模縮水近百億份 清盤轉型或成趨勢

分級基金子份額規?？s水趨勢仍在繼續。剛剛過去的7月份，九成以上的權益類分級基金份額出現下滑，132只分級基金合計份額縮水近100億份，贖回最嚴重的份額減少了約36億份。

業內人士表示，分級基金的規模下降將成為常態，未來大多數分級基金將選擇轉型或者清盤。

7月份縮水近百億份

Wind數據顯示，截至7月31日，132只分級基金中有121只在當月出現份額縮水，占比達到91.67%，僅8只分級基金份額出現增長，3只分級基金份額保持不變。

從贖回情況來看，分級基金整體份額下降了97.91億份，其中有11只分級基金單月份額縮水超2億份。發生贖回最多的是招商中證全指證券公司指數分級基金，A、B份額合計減少35.82億份，縮水幅度達到20.23%；其次是前海開源中航軍工分級基金，7月A、B份額合計減少9.86億份，縮水幅度為13.03%。此外，份額下滑較多的還有鵬華銀行分級、申萬菱信證券分級，份額分別下降了7.35億份、5.53億份。

盡管發生大額贖回，但這幾只分級基金的規模仍維持在十億以上，暫不存在轉型或清盤的壓力。

從份額縮水的比例看來，有5只分級基金的份額縮水超30%，其中因受到下折影響，申萬菱信中證申萬傳媒行業分級子份額縮水比例最高，達78.19%，規模已經從6月末的0.4072億份降至0.0888億份。建信雙利策略主題分級7月份也縮水0.0508億份，縮水比例60%。

經過一輪贖回，截至7月末，已有52只分級基金A、B份額合計不足5000萬份，其中西部利得中證500等權重指數分級基金子份額最低，僅剩0.0298億份。

在分級基金規模普遍縮水的情況下，也有分級基金份額逆市出現一定增長，如融通軍工分級份額增長最多，7月份增長0.4258億份，增長比例19.28%，7月末份額維持在2億份以上。

清盤轉型或是長期趨勢

在業內人士看來，分級基金的份額下降已是無可避免的趨勢，大部分迷你分級基金不得不面臨清盤或者轉型。

滬上某公募基金人士表示，分級基金更適合牛市，對于目前的市場行情，分級基金并不是理想的投資品種。同時，分級基金規模越小，成交越清淡，折價套利的機會也越明顯，從而造成贖回，使得規模進一步縮小。

規模不斷縮小的分級基金一旦到達清盤線，清盤就是不得不面對的現實。根據《證券投資基金上市規則（2017年征求意見稿）》規定，當分級基金基礎份額和子份額持有人合計少于1000人或者規模合計低于5000萬份、且此種情形在10個交易日內未消除的，基金進入終止上市程序。

此外，根據有關規定，基金公司旗下“迷你基金”數量超過10只，將被暫停申報新基金；同類型“迷你基金”超過3只，將被暫停申報同類型基金。這讓基金公司對規模降到一定程度的分級基金必須做出選擇。

有不少基金選擇轉型。根據證監會基金募集申請受理及審核情況公示表顯示，7月份又有一只分級債基申請轉型。而在此之前，上半年已有10只分級基金申請轉型。

某中型基金公司產品部總監表示，迷你分級基金并不合適清盤，基金公司更愿意選擇轉型。因為再報新產品也需要時間，還需要產品準入，不如轉型方便。

滬上某大型基金公司人士則表示，分級基金到期后一般選擇清盤或者轉型，也有少數公司愿意保留分級基金的殼資源，而尋找幫忙資金擴規模，為迷你基金“續命”。