兩份招股書，同一處成本相差7個億！ 橫店影視會計調整上演懸疑?。?

每經編輯 每經影視記者 白蕓 每經影視編輯 杜蔚    

每經影視記者 白蕓 每經影視編輯 杜蔚

由于橫店影視城“名聲在外”，自去年6月開始征戰IPO以來，橫店影視的IPO計劃一直備受關注。近日，橫店影視的IPO事宜有了新進展，向證監會提交了更新后的招股書（申報稿）。

提起橫店，人們首先想到的是明星云集的橫店影視城。不過實際上，正在IPO的橫店影視的業務卻不包括橫店影視城和影視制作，主營業務是院線發行、電影放映和相關衍生業務。這也是橫店集團旗下第一個沖擊IPO的影視板塊公司。

通過對比去年6月的招股書（申報稿），每經影視（微信號：meijingyingshi）記者發現其在最新披露的招股書（申報稿）中，2014年、2015年的多處財務數據出現了前后不一的情況。

對此，橫店影視董秘潘鋒向每經影視記者表示，這是會計審核方法變更導致的，“由總額法變更為凈額法，所以有些收入下降。”

這份原本于8月2日發布在證監會官網上的招股說明書申報稿，目前在證監會官網上查找不到。每經影視記者向董秘詢問這份報告是否有效，董秘稱報告是有效的，之后會更新中報信息后再發出來。

去年全資影院虧損超兩成

自去年6月開始排隊等待IPO后，主業為院線發行、電影放映的橫店影視股份有限公司（以下簡稱“橫店影視”），近日又有了新動作，在證監會網站上更新了招股說明書（申報稿），新增披露2016年的經營情況。

據最新披露的招股書（申報稿），橫店影視2016年總營收為22.80億元，凈利潤3.56億元，其中電影放映業務營收為17.86億元，賣品業務營收2.38億元。截至2016年底，橫店影視擁有資產聯結型影城220家，2016年在全國院線中票房收入位列第8位，在影院投資公司票房收入中位列第3名，共有全資影院42家和參股影院2家。

隨著電影市場的發展，影院、院線似乎是旱澇保收的現金奶牛。但近兩年下游放映市場的事實是——日子沒那么好過了，很多城市影城已經多到近身肉搏甚至過剩的地步。再加上優質電影的供應量還跟不上市場發展速度，大量影院包括龍頭公司萬達在內，均出現銀幕產出下降的情況。還在IPO排隊的橫店影視的“打法”是什么？

從招股書（申報稿）中可以發現，橫店影視將以院線牌照為基礎，主要拓展資產聯結型影院、輔以簽約加盟為輔的影院，重點布局三四五線城市。

但“小鎮青年”的錢也沒那么好賺了。每經影視記者梳理發現，在42家全資影城公司中，有11家均出現了不同程度的虧損情況。而且有的凈資產出現了負數，資不抵債。比如，新余橫店影視電影城有限公司，截止2016年年底，總資產539.9萬元，凈資產-1403.38萬元，去年虧損約224萬元；虧損最嚴重的發生在二線城市，青島橫店影視電影城有限公司，凈資產為-1982.9萬元，去年虧損約216萬元。

不過，在最新發布的招股書（申報稿）中，橫店影視則表示募資金額將減少1.23億元至23.63億元，對此，橫店影視解釋道：“公司根據實施情況，在原有投資總額范圍內對具體實施方案進行了調整，減少了原擬投資的10家影院。”

多處財務數據“打架”

橫店影視僅于去年6月和今年8月披露過兩份招股書（申報稿），每經影視（微信號：meijingyingshi）記者仔細梳理后發現，兩份招股書（申報稿）中2014年、2015年的財務數據出現了大量不一致。

首先，在兩份招股書（申報稿）的“合并利潤表”中，2014年、2015年的總收入均有出入。據2016年6月的招股書（申報稿）顯示，2014年、2015年公司總營收為12.21億元、21.85億元，而在最新招股書（申報稿）中，2014年、2015年公司總營收為11.81億元、21.13億元。

由此可見，最新公布的招股書（申報稿）中，2015年總營收比前一份招股書（申報稿）減少了約7200萬元。

而奇特的是，按電影放映業務、賣品業務等產品劃分的主營業收入來計算，兩份招股書（申報稿）中，2014年、2015年的總營收又與以上兩者不同。在“按產品劃分的主營業務收入”中，最新招股書（申報稿）中2014年、2015年主營收合計分別為11.76億元、20.80億元；而在去年的招股書（申報稿）中，這兩年主營收合計分別為12.15億元、21.53億元。

實際上，在橫店影視兩份招股書（申報稿）的“分部信息”中，記者也發現了“打架”數據。

最新招股書（申報稿）顯示，2014年、2015年電影放映業務成本分別為8.59億元、14.36億元；而去年招股書（申報稿）卻顯示，此兩項數據分別為8.87億元、15.00億元。

同樣地，在按華東、華中、華南、華北、東北、西北地區計算的主營業務收入中，最新招股書（申報稿）顯示，2014年、2015年華東地區營收分別為5.23億元、8.48億元，而在去年的招股書（申報稿）中，此兩項數據為9.37億元、16.20億元，營收數據增長近一倍。

與此同時，在按地區計算的主營業務成本中，此類“打架”數據更是大量出現。兩份招股書（申報稿）中，七大地區2014年、2015年的對應數據均不一致。

尤其是華東地區主營業務成本變化巨大，在2017年更新版的招股書（申報稿）上，華東地區2015年的主營業務成本為5.57億元，但此地區在去年的招股書（申報稿）上，主營業務成本則為13.21億元，前后兩個報告對此同一數據竟相差7.64億元。其余各地區也均有微調。

對此，橫店影視董秘潘鋒于8月6日向每經影視記者表示，“當時審核的時候，證監會要求會計審核方法變更一下，由總額法變更為凈額法，所以有些收入下降、減少，收入和成本同比例減少，也是為了和其他公司有可比性。”

不過，每經影視記者注意到，雖然華東地區主營業務成本減少7.64億元，但其余各地區的主營業務成本卻并未出現同樣的大幅下降情況，反而均出現60~300多萬元不等的小幅度微增。對此，每經影視記者于次日欲就上述問題進一步向董秘求證，但電話并未接通。

實際控制人為“企業聯合會”

從1996年為拍攝《鴉片戰爭》開始建設到現在，橫店影視城已經成為全國最大影視拍攝基地。在這里，人們可以穿越古今、橫貫南北，也可以偶遇各路明星，以至于一提起橫店，人們往往會想到橫店影視城。

實際上，橫店影視城的背后站著橫跨醫藥、化工、電子、金融的龐大集團——橫店控股集團。而橫店集團的實際控制人屬性非常有意思——股東為兩個社團法人，橫店社團經濟企業聯合會出資14億元持股70%，東陽市影視旅游促進會出資6億元持股30%。

截至2016年12月31日，橫店集團總資產為347.4億元，影視文化產業只占其總產出的10%。橫店影視是繼橫店東磁（002056，SZ）、普洛藥業（000739，SZ）、英洛華（000795，SZ）、得邦照明（603303，SH）、南華期貨之后，橫店集團旗下第六個進軍資本市場的控股子公司，也是其影視板塊中的IPO頭炮。

也就是說，這個總資產數百億的大型跨行業、擁有多家上市公司的橫店集團，實際控制人均為社團法人性質的“橫店社團經濟企業聯合會”。

《南方周末》曾對這種集體所有制的“橫店王國”做過報道稱：市場化浪潮中，大量企業進行股份制改革，以量化厘清私人與集體的股權。橫店集團卻反其道行之，用自己獨有的“市場型公有制”或稱“橫店式共有制”。而這種“橫店模式”則帶來公司治理的隱憂，比如名義上集團勞動的員工都“共同擁有”股份，但卻因為沒有被量化，社團每個人也不可能從企業獲得股份等收入。“如果要量化沒有初始契約的企業資產，麻煩可能大到足以攪亂企業的正常營運。”