巴菲特拒絕第二個十年賭局：年紀大了 狀態不佳

每經編輯 步靜

每經實習記者 胡曉蕊 每經編輯 步靜

據CNBC消息稱，北京時間12日早間，現年87歲的巴菲特對基金經理馬克•尤斯科（Mark Yusko）表示，他不會和對方打第二個10年賭局，押注標普500指數基金將跑贏一票對沖基金。

巴菲特在一封郵件中稱，之所以不愿意再與尤斯科進行下一個十年賭局，是因為自己年事已高。而雖然上一個賭局在今年年底才到期，但巴菲特已經確認將會以大幅度的優勢贏得勝利。

巴菲特：年事已高不再參與賭局

巴菲特在郵件中寫道：“我認為上一個十年的賭局已經證明了這一點（標普500基金指數會跑贏對沖基金），同時刺激了對專業管理的重新評估。如果我再繼續下一個十年的賭局，并把此當做一個合理的測量評估標準，那么到時候我已經97歲了，我不能保證我能以最佳的狀態去分析這個結果。然而，我依然認為，標普500指數基金的增長將毫無疑問的繼續領跑大部分對沖基金減去交易費后的增長。”

然而，《每日經濟新聞》注意到，巴菲特在上周接受CNBC訪問時還曾表示，只要有人肯將自己身家的相當一部分用來對賭，他愿意再做一次關于“主動投資”和“被動投資”的押注。

位于紐約的理財公司Morgan Creek Capita的創始人和首席投資官馬克•尤斯科（Mark Yusko）在當天就接受了巴菲特的賭局。尤斯克在推特上公開了應戰巴菲特賭約的消息，并表示愿意接受與巴菲特十年前賭約同樣的條件，并承諾如果勝出，將把贏來的100萬美元捐給慈善。尤斯科經營的Morgan Creek公司是一家對沖基金管理公司，同時也做直接投資和私人投資，管理資產約18億美元。

但在聽聞巴菲特最新表態時，尤斯科表示，“我很驚訝這個和巴菲特的賭局‘將絕不會發生’，因為上周巴菲特才在CNBC的采訪中表示他愿意開啟下一個10年的賭局。”尤斯科在周三接受電話采訪時說道。“上周我和他交談后，我認為這是一個很好的機會。”

“我感到很失望，因為巴菲特的參與更能讓公眾一直保持對主動投資和被動投資的高度關注。”尤斯科同時解釋了為什么在上周他對對沖基金如此擁護。“這是一個很重要的市場周期，我認為，重要的是要意識到投資者在周期的高峰期追逐熱門產品回報的傾向?，F在是投資對沖基金的最佳時機。”

即使巴菲特表示不會參與這個賭局，但尤斯科表示，不排除有其他人會繼續這個賭約。

絕對優勢鎖定10年前賭局勝利

據《每日經濟新聞》了解，在2006年股東大會上，巴菲特曾提出對沖基金行業因為收費過高(通常是2%的管理費加20%的表現費)，無法在長期戰勝標普500指數。

而不久之后，Protege Partners的合伙人泰德•西德斯（Ted Seides）就宣布在2002年~2007年取得了扣除費用之后95%的凈回報（同期標普500指數回報64%）。因此，巴菲特與泰德•西德斯（Ted Seides）曾立下一個百萬美元的賭約，從2008年1月1日開始，以10年為期，押注標普500指數基金的表現將跑贏對沖基金。

盡管這個賭約于今年12月31日到期，但目前為止，巴菲特選擇的標普500指數基金增長了85%，而西德斯選擇的對沖基金減去交易費后僅增長22%。巴菲特秘書已向CNBC確認以絕對優勢贏得了勝利。西德斯也在今年早些時候承認他輸掉了賭局。

即使在房地產危機的影響下，巴菲特仍然贏得了最初的賭注，因為新的牛市已于2009年3月開始。據《每日經濟新聞》了解到的數據顯示，從2012年開始，標普500指數就開始領先，之后雙方差距不斷拉大。在經濟復蘇的情況下，對沖基金輸給了看起來更為簡單的指數基金。而在最近，美聯儲非常規刺激措施也提振了大部分股票和資產。

“標普500基金指數將會跑贏所有對沖基金。”巴菲特在上周接受CNBC采訪時表示，“總體上，被動投資一定會打敗主動投資，因為主動投資的費用太高了。”