奧飛娛樂去年三季度末負債總額近35億 擬分期發行不超過13億公司債

每經編輯 吳澤鵬    

每經記者 吳澤鵬 每經編輯 陳俊杰

東方IC圖

一年前的批復，如今終于要開始實施了。

2月7日晚，奧飛娛樂（002292，SZ）發布公告稱，公司擬通過分期發行的方式，向社會公開發行面值不超過13億元（含13億元）的公司債券。具體為首期發行債券（以下簡稱本期債券）發行基礎規模1億元，可超額配售規模不超過1億元（含1億元）。

事實上，該方案早在2017年2月份便通過證監會批準，如今時隔一年實施。奧飛娛樂公告稱，本期發行募集資金主要用于償還金融機構借款等有息債務。

《每日經濟新聞》記者注意到，截至2017年三季度末，奧飛娛樂負債總額為34.92億元，資產負債率達40.61%。日前公告中，奧飛娛樂表示，除本期發行部分外，剩余部分發行時間也將自證監會核準發行之日起24個月內發行完畢。奧飛娛樂相關人士還告訴記者，公司債務在相對可控的范圍內，隨著業務的調整，債務也會得到改善。

擬償還3家金融機構2億元

根據奧飛娛樂《2018年公開發行公司債券（第一期）募集說明書》（以下簡稱募集說明書），本期發行起息日定為2月12日，付息日期為2019年至2020年每年的2月12日，若投資者在本期債券第1年末行使回售選擇權，則其回售部分債券的付息日為2019年2月12日，債券的兌付日期為2020年2月12日。

對于募集資金的用途，奧飛娛樂表示，公司債券募集資金扣除發行費用后，擬用于償還金融機構借款等有息債務及補充流動資金，以保證公司正常經營所需資金，并維持公司資本結構、改善債務期限。

根據奧飛娛樂羅列的償還借款明細表，奧飛娛樂擬償還債權人為民生銀行、中國銀行以及花旗銀行3家金融機構，還款金額總計2億元。

《每日經濟新聞》記者注意到，根據公告，奧飛娛樂最近3年及一期末負債總額分別為14.73億元、17.22億元、34.76億元和34.92億元。截至2017年三季度末，公司資產負債率為40.61%。

對此，奧飛娛樂解釋稱，并購力度的加強是公司負債規模逐年增加的主要原因。若資源整合效果不佳或經營環境發生重大不利變化，可能對公司償債能力造成一定壓力。

奧飛娛樂相關人士在接受記者采訪時表示，公司債務還在相對可控的一個范圍，“隨著業務的調整，債務也會隨著經營改善，費用的控制有所緩解；我們公司收入還是有，本身現在也有非公開發行的資金到位，也有7億元左右，現在也在發債，銀行的信貸情況也比較正常。”

公司預計2017年盈利下滑

事實上，作為一家成立于1993年以生產悠悠球、四驅車起家的玩具企業，奧飛娛樂自2015年就開始致力于打造“新世代的中國迪士尼”，構建中國領先的動漫及泛娛樂運營平臺。

記者注意到，奧飛娛樂逐漸從過去“動漫+玩具”模式轉型為以IP為核心，不斷開發動漫、玩具、游戲、電影、智能VR等資源，進行泛娛樂布局的企業。

自此之后，奧飛娛樂將四月星空、BT、東莞金旺、卓游科技等公司全部或部分股權納入囊中，還參投了多家文化傳媒類公司。2016年2月份，公司名稱由“廣東奧飛動漫文化股份有限公司”變更為“奧飛娛樂股份有限公司”，彰顯其打造泛娛樂運營平臺的決心。

從納入奧飛娛樂報表范圍的子公司數量或可管窺其擴張速度：2014~2016年，奧飛娛樂報告期納入合并范圍內子公司數量分別為32家、42家、67家。截至2017年半年報，這一數據仍有66家。

快速擴張也帶來了一些“隱患”，《每日經濟新聞》記者注意到，根據奧飛娛樂公告披露，2014~2016年以及2017年1~9月，奧飛娛樂的商譽余額分別為1.17億元、11.91億元、26億元以及27.57億元，占資產總額的比重分別為28.36%、24.76%、31.08%和32.06%。

值得注意的是，巨額的商譽也為公司的發展埋下了隱患。奧飛娛樂于日前發布2017年業績預告，預計2017年全年盈利4984.44萬元~19937.77萬元，同比下滑60%~90%，奧飛娛樂公告給出的理由中提到，公司2017年游戲業務未達預期及對應該業務子公司商譽減值等。

“第一，商譽減值首先是會計師根據資產盈利的持續性每年做審計和壓力測試；第二，這些含有商譽的公司基本上經營正常，除了有一個公司有減值的通報，其他項目的商譽還沒有明顯的情況。”奧飛娛樂相關人士表示，商譽的風險還在可控范圍內，最終以年報為準。（實習生劉晨光對本文亦有貢獻）