A股今日跌破3000點 公募表示不必悲觀

每經記者 李蕾    每經編輯 葉峰    

今天（6月19日），滬指開盤就跌破了3000點，盤中一度下跌至2871.35點后有所回升。截至收盤，上證指數收報2907.82點，下跌3.78%；深證成指收報9414.76點，下跌5.31%；創業板指收報1547.15點，下跌5.76%。兩市共有近千只股票跌停。

面對這樣的行情，投資者應該何去何從？背后的原因究竟是什么？未來的行情會怎么走？作為市場最大的機構投資者之一，公募基金是怎么看待這些問題的？為此，理財不二牛（微信號buerniu5188）找到了多家公募及其投資大佬，他們的回答想必十分有借鑒意義。

公募解讀下跌

博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春：兩大因素影響市場

今天市場異動加劇，我們認為影響市場的兩個主要因素為：一個是中美貿易摩擦；一個是金融監管趨勢下經濟后續走勢。

鵬華基金宏觀策略分析師張華恩：貿易摩擦加劇波動

中美貿易摩擦的影響，使全球市場風險偏好均出現大幅下挫，A股市場同樣難以幸免。

前海開源基金執行總經理楊德龍：受資金面緊張以及中美貿易摩擦影響

雖然今日大盤出現了震蕩下行走勢，但是我們也注意到了一些積極的信號。首先，小米申請推遲發行CDR，緩解之前投資者擔心“獨角獸”回歸帶來的市場資金面緊張的問題，有利于穩定市場情緒，改善市場資金面偏緊狀況。第二，央行宣布在貨幣政策方面保持中性，要適當寬松來應對外部沖擊，這對于市場資金面也是一個改善。

中歐基金：情緒影響大于經濟因素本身，A股市場永遠不乏“好機會”

短期多重不確定性因素疊加，壓制股市整體估值，市場風險偏好降低。中美貿易摩擦進入實質性階段，未來不排除利好與利空繼續交織的可能，但最終發展成為全面貿易摩擦的概率較小。隨著全球避險情緒上升，歐洲及新興市場國家面臨資本外逃壓力，國內穩定的經濟、金融、社會環境對國際資本而言具有較強吸引力。

中信保誠基金：貿易摩擦升級等多重因素疊加釋放

預計市場短期維持弱勢震蕩，發生系統性風險可能性不大，不必過度恐慌。中美貿易摩擦靴子落地，但后續仍存加劇可能；央行表示信用違約風險可控，短期有助于穩定市場情緒，但防范化解金融風險方向未變；資管新規對權益市場影響長期存在，市場整體仍是弱勢震蕩為主。

未來市場走向何方？

富國基金：3000點還是破了，但不必悲觀

歷史上，上證綜指曾有多次向下跌破3000點。相較于前面幾次，本次上證綜指跌破3000點前，市場并未出現明顯拉升，估值也處于歷史低位，主要受中美貿易摩擦持續發酵、國內違約事件增多等短期事件引發，更多為悲觀情緒性影響。從這個角度來看，短期市場仍有可能繼續下跌，但中期有望如前幾次一樣企穩，而長期則有望出現修復行情。

海富通基金：預計市場短期將維持震蕩態勢，整體偏謹慎

預計市場短期將維持震蕩態勢，整體偏謹慎，金融去杠桿仍是政策推進的方向，但近期央行擴大MLF擔保品范圍，可能對后續心態有所修復，市場或有結構性機會?？紤]到未來中美貿易摩擦等外部不確定性，短期或抑制市場的風險偏好，需關注后續演化。

魏鳳春：國內需求預期有望改善，市場上行空間仍存

短期來看，貿易摩擦后續走勢的確較難把握；但針對內需的相關政策有望后續延續調整，市場對國內需求的預期有望獲得改善，從這個角度看，內需驅動的板塊大概率能獲得相對收益。中長期結合目前市場估值、交易低迷的程度以及普遍的悲觀氣氛來看，市場上行空間或仍存。

張華恩：市場修復靜待轉機

政策微調預計加速，短期調整后市場修復仍需時間。在外憂加劇的情況下，內部政策的微調空間將繼續打開，同時節奏上預計也將有所加快，如定向降準等政策均有較大概率出臺。但短期政策的調整更多會階段性改善市場情緒，在中美貿易摩擦和流動性壓力實質緩解前，市場修復仍需一定時日。

楊德龍：市場加速探底，一些優質個股有望逐漸企穩回升

在調整中，消費白馬股表現相對強勁。市場的連續波動確實對投資者信心是一個打擊，調整什么時候能結束，一是取決于中美貿易摩擦后續進展，二是市場資金面會不會得到改善?，F階段，一是要控制倉位，二是持有消費白馬股等防御性板塊，來應對市場波動。

投資者何去何從？

中歐基金：建議均衡配置，淡化風格

從投資角度看，短期情緒對股市的影響大于經濟因素本身，中長期中國經濟仍將保持穩健增長，A股公司整體盈利增速仍將繼續改善。于投資者而言，建議均衡配置，淡化風格，自下而上挖掘具備長期投資價值的個股。其中，大市值消費白馬、低估值周期龍頭，以及具備較強防御屬性的公用事業標的值得關注。

廣發基金：大類資產配置建議

權益市場：多重文件的出臺進一步說明了政府穩健去杠桿的決心和目的，政策暫時不會轉向，這也導致了市場對于股市盈利的預期下降、風險溢價上升。6月權益我們建議配置的行業為：食品加工、生物醫藥、休閑服務、計算機應用、紡織服裝。

中信保誠基金：優質標的逐步跌出價值，后續可以擇機布局

隨著風險擾動因素的相繼落地，以及調整壓力的持續釋放，一些被“錯殺”的優質標的逐步跌出價值，后續可以擇機布局，相對更看好先進制造、消費升級等方向。