醫藥基金二季報亮相 新進重倉股浮出水面

每經記者 黃小聰    每經編輯 葉峰    

如果你跟別人說上半年只買了醫藥基金，對方基本上都會給你豎起大拇指。

確實從上半年的各類基金表現來看，醫藥主題基金真是有點獨得市場“恩寵”的感覺，截至6月30日，在全市場排名靠前的基金中，醫藥基金更是占據了一半以上的席位。

當進入7月份，下半年投資大幕開啟，投資者最為關心的應該就是這個行情還會不會持續下去？上半年這些表現不錯的醫藥基金都有哪些新的動作？

調倉換股幅度較大

從目前基金二季報的披露情況來看，上半年排名靠前的醫藥基金大多已經亮相。

由于這些醫藥基金上半年都漲幅不錯，所以不少投資者都有疑問，它們配置的個股是獲利了結了，還是繼續堅定持有？

具體從下面幾只績優基金來看一看二季度的動向：

1、中歐醫療健康混合：跟一季報相比，前十大重倉股新進了普利制藥和康泰生物，從行情可以看出，這兩只個股表現還是非常突出，在這輪大盤調整行情中，它們依然是逆勢上揚。在持股數增減方面，其它8只個股的持股數均有所增加。另外，濟川藥業和復星醫藥退出前十大。

2、上投摩根醫療健康股票：跟一季報相比，前十大重倉股新進了長春高新、安圖生物和老百姓，退出前十大的則是云南白藥、益豐藥房、歐普康視，另外7只個股均出現持股數增加。

3、匯添富醫療服務混合：跟一季報相比，前十大重倉股的變化比較小，新進前十的個股僅有智飛生物一只，退出前十大的則是長春高新。

4、融通醫療保健行業混合：跟一季報相比，前十大重倉股新進了一心堂、華東醫藥、安圖生物、通化東寶，退出前十大的則是片仔癀、愛爾眼科、潤達醫療、濟川藥業。

5、大摩健康產業混合：跟一季報相比，前十大重倉股新進了恩華藥業、凱萊英、恒瑞醫藥，退出前十大的則是美年健康、大參林、九州通。

可以看出，這些績優醫藥基金在二季度的調倉換股動作還是比較大，生物制藥進一步重倉，而且有趨于集中的態勢，分歧比較多的是在醫藥流通個股，有新進也有退出。

對醫藥板塊看法有差異

看完了這些調倉換股，再來看看基金管理人對下半年的醫藥行情又有怎樣的前瞻：

1、中歐醫療健康混合：展望3季度，持續看好創新藥企業和優質仿制藥企業，政策在相關方面的支持仍在持續推進。我們認為在行業增速仍較為穩定，行業內部格局的變化將會是長期的趨勢，因此創新及優質仿制藥相關的板塊仍舊是我們重點配置的方向之一。

此外，對于部分長期空間廣闊的、景氣度有望持續保持高位的部分醫療服務龍頭也會重點布局。在一季度行業業績增速較高的背景下，半年報是考察公司業績持續性的重要時間窗口。

2、上投摩根醫療健康股票：以當下的經營趨勢和估值進行直觀理解，醫藥板塊的相對優勢并不突出，但考慮穩定性，可以認為風險調整后的預期回報仍有較好的比較優勢。

除了對產業競爭力和穩定性較好的公司的核心配置，本基金會關注在一致性評價和醫保支付新的體系下對制劑領域的競爭環境變化的潛在風險，以及產業鏈中不同環節因規則變化帶來的相對地位的變遷，逐步布局其中的中長期投資機會。

3、匯添富醫療服務混合：對于醫藥行業，2018年非常關鍵，將會是未來長線邏輯的重要驗證時點。一方面，新醫藥已經走上正軌，核心品種、核心公司、核心商業模式都在迅速成長之中；另一方面，對于上一輪新醫改成效的觀察和研判，主要的方向性結論也將在今年做出。

現在的做法相對比較從容，核心資產堅定持有，對于非核心資產，不斷賣出階段性變差的資產，買入階段性確認變好的資產，目標是持續戰勝醫療指數。

4、融通醫療保健行業混合：展望2018年三季度，預計醫藥行業數據繼續平穩向上運行，創新藥持續快速獲批，一致性評價品種繼續加大出臺獲批力度，醫療保障局開始行使行政職能，預計新版醫保談判機制將有利于創新藥和競爭格局好的仿制藥品種持續放量，醫藥行業結構化行情將繼續演繹。

5、大摩健康產業混合：預計醫藥行業的景氣回升在三季度仍會持續，板塊估值合理，股價調整反而是布局的較好時機。