凈利下滑近腰斬，創業板市值第一股怎么了？

創業板市值第一股寧德時代交出了登錄A股以來的首份成績單。

盈利能力下滑，成長性趨于平穩

昨晚，全球領先的動力電池提供商寧德時代發布了登錄A股后的首份半年報。報告期內，公司實現營業總收入93.6億元，比去年同期增長了48.69%；實現凈利潤10.7億元，同比減少45.83%。凈利潤增速下降的主要原因是上年同期轉讓了持有的普萊德新能源電池科技有限公司股權取得的處置收益影響。扣除轉讓普萊德的處置收益及其他非經常性損益項目后，凈利潤同比增加36.55%。

營業收入構成上，上半年動力電池系統收入達71.88億元，同比增長32.67%，仍是公司的主要收入來源。不過，動力電池系統在報告期內對主營業務的貢獻率為76.79%，較過去三年有所下降，2016和2017年這一水平分別為93.9%和83.3%。主營收入中，當期儲能系統收入5109萬元，比去年全年該項的總收入高出219%，增速最快。

報告期內公司的盈利能力較過去有所下滑，公司扣非后的凈資產收益率為2.51%，比去年同期的2.92%減少了0.4個百分點。毛利率為31.28%，比2017年的水平下降了5個百分點，銷售凈利率為11.43%，相比于2017年幾乎減半。

從成長性來看，上半年寧德時代主營業務增長率為48.69%，扣非后歸屬于母公司凈利潤的增長率為36.55%，雖比2017年的水平有所上升，但相比于2015和2016年超過100%甚至1000%的增長率，公司目前的成長性已趨于穩定。

產業鏈公司業績分化

截至目前，已披露了半年報的寧德時代產業鏈個股共有14家。報告期內成長性最好的個股為鋰電池設備商先導智能，營收和歸屬于母公司凈利潤同比增幅分別為131.22%和82.64%，公司業績的高速增長主要系下游鋰電池市場日益繁榮帶動公司鋰電池設備大幅增加及新增全資子公司泰坦新動力的整合提升效應所致。

產業鏈個股中，近20個交易日股價跌幅最小的為杉杉股份，公司上半年營業收入和凈利潤同比分別上漲11.31%和37.33%。利潤提升的主要因素為鋰電池正負極材料業務業績持續穩定增長，新能源汽車業務業績同比減虧等所致。

科達利報告期內凈利潤下降76.4%，在已披露了半年報的寧德時代產業鏈個股中降幅最大。公司表示，凈利潤下滑的主要原因在于公司鋰電池結構件售價下調導致公司收入放緩以及主要原材料價格上漲引起公司毛利率大幅下滑。

8股獲杠桿資金大手筆加倉

數據寶統計顯示，截至8月23日，滬市兩融余額5258.36億元，較前一交易日增加3.22億元；深市兩融余額3392.76億元，較前一交易日減少0.34億元；兩市兩融余額合計8651.12億元，較前一交易日增加2.88億元。

分行業看，申萬所屬的28個一級行業中，融資余額增加的行業有14個，增加金額最多的行業是電子，融資余額增加2.47億元；其次是化工、醫藥生物行業，融資余額分別增加1.78億元、1.43億元。

具體到個股來看，融資余額出現增長的標的股有456只，占比48.05%，其中，8股融資余額增幅超過5% 。融資余額增幅最大的是上海家化，該股最新融資余額11.33億元，較前一交易日增幅達20.37%；股價表現上，該股當日下跌1.60%，表現弱于滬指；融資余額增幅較多的還有二三四五、三安光電，融資余額增幅分別為11.22%、10.01%。

融資余額增幅前20只個股中，市場表現來看，平均下跌0.36%，漲幅居前的有九芝堂、二三四五、三安光電，漲幅分別為6.07%、4.24%、2.24%。跌幅居前的有華潤雙鶴、塔牌集團、中青旅，跌幅分別為8.18%、7.72%、3.51%。

證券時報·數據寶 范璐媛

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