恒生指數創一年新低 市場人士：迎接跌出來的機會

每經記者 袁東    每經編輯 葉峰    

在全球新興市場整體下滑，國際貿易摩擦未見好轉的背景下，港股市場持續下跌，今日（9月6日）恒生指數再跌0.99%，甚至創下了一年以來的新低。

對于港股大市的持續下滑，恒生指數標的股可謂“功不可沒”，以往港股市場的“發動機”之一騰訊控股也與大市同步下跌，逼近了300港元的大關。

不過，面對市場的下跌也不可過于悲觀。香港第一上海證券首席策略分析師葉尚志就向《每日經濟新聞》記者表示：“港股總體仍處于反復向下的發展模式，但是在連跌5個月后，估計階段性底部將于本月內出現。”

已連跌五個月

今年1月份，港股乘著去年的牛氣繼續勇往向上，恒生指數在1月底創下了33484點的歷史新高。然而好景不長，在創下新高后，指數開始震蕩下行，特別是從五月份至今，恒生指數已經連跌了五個月。

今日，恒生指數繼續下跌269點，以26974.82點報收，該點位再次創下了過去一年的新低。大市的下跌，藍籌股自然不能走出獨立行情，作為恒生指數比重最大的個股之一騰訊控股股價同樣不容樂觀。

在2018年，騰訊控股同樣創出了歷史新高的475.6港元，不過由于連續的下滑，截至今日314.6港元的收盤價，今年的累計跌幅已經達到了22.35%，甚至遠遠超過了恒生指數今年9.84%的跌幅。

對于港股大市的持續走低，葉尚志表示，港股又再掉頭向下，并且失守了27532的好淡分水線，弱勢盤面再次加劇出現，有進入新一輪向下尋底的行情里。事實上，港股仍處于總體下跌調整的趨勢，在短期反彈過后，將會再度出現回壓。然而，如果港股能夠進一步放量下打、出現終極一跌的話，這個反而有利抄底操作的打開。

此外，瑞銀也表示，近期市場的下跌與國際貿易摩擦、新興市場的風險、以及未來大型互聯網新股上市潮，加之近期港股上市的新經濟股表現差，都影響了投資者對未來“獨角獸”的估值看法。

《每日經濟新聞》記者注意到，隨著港股市場的下跌，以港股為標的的基金今年表現也普遍不太理想。2018年至今，二級市場跌幅最大的滬港深基金跌幅已經達到了24.17%，遠大于大市的跌幅。而一只以恒生香港35指數的被動基金以0.61%的微弱漲幅表現較佳。

從今年以來的市況總體來看，中型股表現不佳，大型股和小型股還相對堅挺。恒生大型股、中型股、小型股指數今年以來分別下跌10.44%、18.44%和10.29%。

下跌中蘊藏機會

“在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪。”這句巴菲特的話早已成為投資界的金句。在目前大市讓人恐慌的時候，做好貪婪的準備了嗎？

“以過去20年的紀錄來看，港股是從來未試過連跌六個月，就算后市再跌，在連跌五個月后，也會先出現一波像樣的反彈。目前，港股從5月開始下跌，如果9月依然是跌市的話，就已連跌有五個月了。因此，如果港股在9月進一步下跌，并且有出現放量拋售的話，相信這個反而是抄底買進的操作機會。”葉尚志表示。

從業績來看，招商國際指出恒指成分股上半年盈利增長12.2%，較市場預期高0.7%。按行業分類，業績表現參差不齊，科技股普遍令人失望，盈利預測被下調幅度較大，能源及公用股之盈利預測則獲較大幅度上調。另外該券商還認為，目前港股氣氛偏弱，避險情緒較高，高估值的增長股短期內仍有盈利預測及估值下調的風險，宜暫避。價值股短期內雖亦受市場氣氛影響，但低估值、高股息為它們提供較強防守力，可逢低分段吸納內銀、內險、香港銀行、機械等行業，憧憬內地推出穩增長政策及香港加息推動股價向上。