富國基金：陪伴您身邊的養老基金管理專家

每經記者 黃小聰    每經編輯 葉峰    

打造一家特點鮮明的基金公司，讓它自然地留在投資者的心目中，是很多基金從業者的夢想。這不僅需要有可持續的經營理念、強大的團隊、特色化的產品，同時還需要歷經市場重重考驗。

而如果能在社保、企業年金以及公募養老基金領域，做到讓人印象深刻，則必然會讓人有種貼身理財管家的感覺。在目前的公募行業里，擁有這樣實力的基金公司并不多，富國基金尤為值得關注。

全天候的養老金管理平臺

據悉，富國基金是公募行業最早參與養老基金投資的基金公司之一，早在2001年，富國基金就開始重點發展養老金管理，持續不斷地進行戰略投入，搭建完善的養老金管理團隊。

而作為全行業為數不多擁有全牌照的基金公司之一，富國在2003年時率先組建了年金管理團隊，于2005年成為首批獲得企業年金資格的基金公司，2007年開始首只標準運作年金組合的管理。此外，富國基金還于2010年獲得社保管理人資格，2016年又首批獲得基本養老保險管理人資格，開啟了養老金投資之路。

經過十五年的發展，目前富國基金擁有養老金投資三大團隊，依靠權益、固收、主動量化投資三大平臺突出的資產管理能力，目前共管理養老投資組合80余個，管理養老金資產規模800多億元。

正是基于如此深厚的積淀，當2018年8月6日，業內期待已久的首批養老目標基金獲批時，富國基金旗下富國鑫旺養老FOF一經亮相就備受投資者期待。

富國基金總經理陳戈表示：“在養老金投資體系上，富國基金一直致力于打造全天候的平臺，充分發揮富國基金全牌照、多策略的優勢。”

據陳戈介紹，“富國基金很早就建立了獨立的養老金組織架構，成立養老金投資部，負責社保、年金的整體管理運作；養老金投資決策委員會，每季度審視投資決策，指導整個養老金投資的配置與策略；2016年，為順應養老第三支柱和FOF產品發展，成立了多元資產管理部。”

“獨立的養老金投資組織構架，為實踐多元化的組合策略提供保障，至今富國基金已管理過中國所有種類的養老金組合，并在多個細分領域擁有核心成競爭力。從最終的投資實踐來看，整體上我們的養老金投資取得了穩健的業績。其中，2012~2017年，富國旗下年金固收類組合和含權類組合年化收益均位居市場前列。”陳戈說。

人社部公開發布的全國企業年金業務數據顯示，截至2017年年底，富國基金企業年金基金單一計劃固收組合五年平均收益率6.03%，位列所有投管人中第1名；單一計劃含權益組合五年平均收益率6.59%，位列所有投管人中第8名。

成績獲得的同時，富國基金也培養出了一大批優秀的人才。比如富國鑫旺養老FOF基金經理、多元資產投資部總經理陳曙亮擁有10年證券從業經驗，研究領域涉及權益、固收、海外投資、基金研究等，各大類資產投資經驗豐富。

據記者進一步了解，2014年，陳曙亮就開始致力于以FOF為代表的創新產品研究，擁有團隊成員7人，主要投資人員具有6年以上券商自營投資經驗，團隊具有較強的絕對收益基因，致力于通過多策略、多資產的配置為客戶實現較為穩定的回報，目前旗下管理的產品規模超過15億元。

設計理念：低回撤及相對適度收益

雖然過往的戰績不能代表未來，但能力的積累卻正是對未來充滿信心的基礎，具體到此次獲批的富國鑫旺養老FOF基金上，從產品類型來看，這只基金屬于目標風險型產品。眾所周知，在首批14只養老目標基金中，分別有8只目標日期策略和6只目標風險策略基金，風險策略基金看上去像是“少數派”。

但作為一只目標風險型基金，陳曙亮形象地解釋道：“目標風險策略基金更像是一種工具，一種具有清晰的風險收益特征工具，而市場上目前還沒有其他同類產品，因此養老目標風險策略基金更便于投資者根據自己的風險承受能力來自主選擇；而目標日期策略基金更像是一個打包產品，一個根據你退休日期提供的一體化投資產品，隨著設定目標日期的臨近，基金權益類資產的比例會逐漸降低，風險也越來越小。”

因此，在陳曙亮看來，目標日期策略基金更適合距離退休日期較長的投資者，這便于基金有足夠長的時間配置權益類資產以獲取收益，而臨近退休、或需要在較近時間段贖回的投資者更適合投資目標風險策略基金。

尤其是在目前的市場環境下，目標風險型基金更適合現階段市場的投資者。畢竟在短期時間跨度上，目標風險基金是可以替代目標日期基金的投資選項。換句話說，這兩類策略其實是互通的，你可以把目標日期的產品理解為，前期是高風險的目標風險策略，后期是低風險的目標風險策略。從靈活性來看，目標風險策略相對更高。

但無論是目標風險策略基金，還是目標日期策略基金，由于養老資金都天然地具有投資期限長，對短期流動性要求不高的屬性，適合通過長期投資來力爭獲取較高收益，并相對規避短期市場波動風險。

總的來說，“無論在哪個時點，養老FOF都應該講究組合的均衡性，而不該過于重視短期保本。后者往往過分強調運作FOF過程中的擇時作用，卻忽略FOF本身具備的長期戰略配置特性，導致基金總是跟著行情變化做‘折返跑’，極大增加沖擊成本，長期業績跑輸。”

“作為我國養老FOF起步階段的產品，我們希望是一款鎖定一年、且以FOF形式幫助投資者實現低回撤及相對適度收益的產品，這是富國首款養老FOF的主要設計理念和目的。”陳曙亮說。