兩融余額連日降低 非銀金融受青睞

圖片來源：視覺中國

昨日，兩市高開高走，行業板塊全面上漲，而在前一交易日，三大指數也均上漲反彈，但在市場連續上漲之時，融資客并未選擇加倉，而是逢高減倉，兩融余額已是連續兩個交易日下降。分析人士表示，整體而言，權重與題材昨日攜手上行，個股迎來普漲行情，成交量明顯改善，預計后市短線反彈氛圍大概率會有改觀。另一方面，市場在沒有出現主線之前，可以重點考慮低位績優標的。

兩融余額連日減少

截至12月12日，上交所融資余額報4690.95億元，較前一交易日減少1.98億元，兩融余額報4757.90億元，較前一交易日減少1.10億元；深交所融資余額報2935.91億元，較前一交易日減少5.78億元，兩融余額2946.87億元，較前一交易日減少5.51億元；兩市融資余額合計7626.86億元，較前一交易日減少7.76億元，兩融余額合計7704.77億元，較前一交易日減少6.61億元。

從近期兩市融資余額來看，兩市融資余額在12月10日有所上升外，12月11日和12月12日連續兩個交易日降低，12月12日兩市融資余額已經來到了近幾個交易日的低點——7626.86億元。

作為市場的高風險偏好者，兩融資金對市場變化異常敏感。分析人士表示，在市場有所反彈之際，融資客逢高減倉，暫時離場，表明了融資客的偏好發生變化，仍處于密切調倉的進程中。

而對于后市，太平洋證券表示，受益于政策利好對市場信心的提振以及流動性邊際改善，A股在春節期間有望迎來一輪反彈行情。此后庫存周期下行拖累企業盈利，市場將重返底部。待經濟拐點確認后，年末市場有望重新走強。在市場震蕩期間，受政策層面釋放財政減稅、國企改革等利好，以及美國加息周期可能延緩等因素影響，市場將在底部區域出現結構性機會；同時，北上增量資金和企業回購規模將成為決定結構性行情高度的關鍵因素。

非銀金融受青睞

從12月12日融資余額的具體變化來看，Choice數據顯示，在28個申萬一級行業中，12月12日，非銀金融、電氣設備、輕工制造、商業貿易、紡織服裝、銀行和汽車這7個行業實現融資凈買入，其中非銀金融融資凈買入額超過1億元，達到1.06億元。而房地產、家用電器、建筑裝飾、有色金屬等行業融資流出金額較大，分別為1.42億元、1.11億元、1.05億元、1.04億元。

對比上述數據，以非銀金融為首的金融股仍受到融資客的青睞，而12月12日券商板塊有所表現。對于非銀金融行業的券商板塊，中信建投證券分析師張芳表示，展望12月，多維度的政策環境改善仍將延續：第一，科創板及注冊制試點箭在弦上，資本市場層次性將得到進一步豐富，券商在科創型企業掛牌、掛牌企業做市以及私募子公司項目等方面的展業空間，終將伴隨相關規范文件的落地而照進現實；第二，滬倫通即將成行，華泰證券西向GDR發行獲證監會核準，資本市場國際聯動性的提升將吸引更多外資擇時入華，存托憑證做市業務蓄勢待發。龍頭券商綜合實力突出，目前仍處于投資價值區間。

而融資客在12月12日賣出居前的房地產、家用電器、建筑裝飾行業在12月13日漲幅居前，對于房地產行業，長城證券表示，目前來看房地產政策基調至少以穩為主，此外資金面有望出現邊際改善，在市場基本穩定的背景下，建議積極關注杠桿率較低的低估值龍頭房企。