A股公司競相“比慘”！91家預虧超10億，13家虧損額超市值，這個行業是重災區

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預虧10億、20億、30億……2018年的業績預告，A股進入“比慘”模式。

正所謂“事出反常必有妖”，盤點2018年業績預告，有些公司一次性虧掉了上市以來凈利潤總和，有些公司虧損已超市值，有些公司前一天還在預虧，隔夜又報喜。

91家預虧超過10億元

年關降至，滬深兩市的上市公司不斷曝出業績響雷。業績雷到底有多嚴重，e公司這里有一份詳實的統計表格。

Wind統計顯示，截至1月30日晚間，滬深兩市共計有381家公司的2018年業績預告為“預虧”，合計預虧2807億元-3267億元之間。其中，首虧公司有319家，占比為83.72%。

上述381家預虧公司中，預虧超過1億元的公司有293家，預虧超過10億元的公司有91家；預虧超過20億元的公司有32家；預虧上限超過30億元有15家公司；預虧上限超50億元有5家。

預虧金額上限排名前20位公司

根據排行榜，虧損上限前10位的門檻為34.2億元；虧損上限前20位的門檻為28.7億元；虧損上限前30位的門檻為22.8億元。由于批量公司的大額預虧，以至于業界都調侃，沒有虧20億元都不算虧。

從虧損金額來看，天神娛樂、中興通訊、龐大集團位居“前三甲”。其中，天神娛樂預計2018年度凈利潤虧損73億元至78億元；中興通訊預計虧損62-72億元；龐大集團預計虧損60-65億元。

統計顯示，按照1月30日收盤價計算，包括天神娛樂、*ST凱迪、堅瑞沃能等13家公司預虧金額上限，超過公司自身的市值。比如ST凱迪，公司預計2018年虧損50-60億元。而1月30日收盤，公司市值為39.69億元。如果按預虧下限來算，虧損可能超過市值的公司就更多了。比如ST中絨，公司預虧17億元-25億元，而公司1月30日收盤市值為20.75億元。

預虧凈利上限超過市值公司名單

根據預虧時間點來看，345家公司預告日期發生在1月20日后，228家預虧發生在1月30日晚間，59家發生在1月29日晚間。

為何業績雷會在近日集中爆發？因為按照相關規定，滬深主板公司年度經營業績出現凈利潤為負值、凈利潤同比變動幅度在50%以上、扭虧為盈等三種情況之一的，應當在會計年度結束后一個月內進行業績預告。

影視娛樂行業成重災區

在預虧的排行榜中，影視娛樂行業公司較為集中。

Wind統計顯示，截至1月30日晚，SW影視動漫共計有18家公司發布業績預告，其中，預增僅有當代名城和中國電影2家公司；華錄百納、ST中南、當代東方等7家公司出現了首虧；預減或略減的公司包括華策影視、萬達電影等。

為何影視娛樂企業會成為重災區？因為影視娛樂公司自身輕資產屬性，加上《文化產業規劃》后興起的投資熱，相關企業頻頻出手投資并購。因此，相當一部分上市公司都積累了巨額的商譽，按照相關的會計政策要求，也就順理成章地成為這次業績變臉的重災區。

以預虧幅度較大的華錄百納為例，從2014年收購廣東百合藍色火焰文化傳媒股份有限公司起，華錄百納的商譽就一直居高不下，到2017年底，公司的賬面已經形成了約20億的商譽資產。在2018年業績預虧中，經初步測算，公司擬計提商譽減值準備3.5億元左右。

在影視娛樂行業，商譽比華錄百納高的公司還有很多，比如市場廣受關注的華誼兄弟，其公司賬上的商譽高達30億元，2018年業績預虧中，公司對包括商譽在內的資產計提資產減值準備，導致公司2018年預計虧損額度接近10億元，這也是公司上市9年以來首次虧損。

商譽減值成黑天鵝

從A股公司集中爆發的原因來看，主要包括商譽減值、壞賬計提和資產減值等因素。其中，商譽減值成了A股業績最大的“黑天鵝”。值得一提的是，一旦計提商譽減值，是不能轉回的，等同于直接虧損，將會直接影響當年上市公司的業績。

Wind數據統計，截至2018年三季報數據，A股上市公司商譽達到14484億元，同比增長15.18%，在A股歷史上首度突破1.4萬億元。

截至2018年三季報，A股共有2070家上市公司存在商譽，其中，227家公司的商譽規模占凈資產比例超40%，72家公司的商譽規模占凈資產比例超60%，更有18家公司商譽規模超過凈資產。

1月30日晚間，多家公司計提商譽減值超10億。

東方精工2018年業績從預計盈利超5億元，到虧損29.44億-44.16億元。因收購北京普萊德100%股權而形成的商譽存在大額減值跡象，公司預計計提商譽減值準備30.60億-41.42億元。

天海防務2018年預虧17.4億-17.89億元，上年同期凈利潤1.64億元，公司對金海運、沃金天然氣計提商譽減值準備13.19億元。

珈偉新能2018年預虧19.5億至19.55億元，合計計提商譽減值逾13億元。

勤上股份預計2018年虧損12億-15億元，此前預計盈利5051萬-9261萬元，公司擬對收購廣州龍文產生的商譽計提減值準備，確認約12億元的商譽減值損失。

奇葩“變天”引監管層火速“關注”

業績雷的集中爆發，引來了監管層關注。僅1月30日當晚，滬深交易所就向龐大集團、華映科技、*ST中絨、吳通控股、*ST尤夫、沈陽機床、銀河生物等多家預虧公司，發出《關注函》或《問詢函》。

在這些業績變臉的公司，ST冠福算是預虧較狠的一家公司。1月27日晚間，ST冠福披露業績預告修正公告，將2018年的預計凈利潤修正為虧損23億元至28億元。此前，ST冠福曾在2018年三季度報中預計，2018年全年的凈利潤在4億元到5億元之間。

逾23億元的虧損對ST冠福來說到底意味著什么？統計顯示，ST冠福自2006年上市至今，12年間累計實現的凈利潤僅為6.38億元。

ST冠福大幅下調業績預期，使得深交所下發關注函。深交所的關注函稱,公司計提壞賬損失、預計負債和商譽減值準備的依據、計提金額的合理性,相關會計估計判斷和會計處理是否符合《企業會計準則》的規定;是否存在通過計提大額壞賬損失、預計負債、商譽減值準備等進行業績“大洗澡”的情況。

有公司盈轉虧，也有公司從虧變盈。初靈信息1月29日晚發布公告稱，預計2018年歸屬于上市公司股東的凈利潤為-3億元到-3.05億元。虧損的主要原因是，2018年公司主要子公司業績完成不如預期，基于審慎原則，公司將計提大額商譽減值準備。

然而到了30日晚間，初靈信息又變天了，公司預計2019年一季度盈利1027.3萬元-1064.8萬元，同比增長720%-750%。初靈信息的“變臉”之快，立即引來深交所“關注”，要求公司對2018年度的商譽減值金額、大額計提等諸多事項做出說明。

證券時報記者 李小平