中國證券報 2019-04-25 08:23:58
一私募人士透露，科創板受理企業有不少優質企業。但是，新的交易制度及大量新公司，對他們的投研能力提出挑戰，專業深入的調查研究才是盈利最重要因素。
部分資金躍躍欲試，積極布局備戰科創板。中國證券報記者日前了解到，目前不少私募基金均在展開針對科創板申報企業的研究，客戶更頻頻問詢其科創板的動作。有私募更專門招攬有科技創新背景專業化人才。
一私募人士透露，科創板受理企業有不少優質企業。但是，新的交易制度及大量新公司，對他們的投研能力提出挑戰，專業深入的調查研究才是盈利最重要因素。
“我們向潛在客戶推介科創板主題私募基金，得到很多反饋，并且都是大的機構投資者。在產品成立和備案完成后，仍有不少機構投資者希望申購。雖然這個產品募集資金過程尚未完成，但很可能被少數機構包銷。”上海合道資產管理有限公司董事長陳小平表示，當前機構客戶十分關注科創板。
不只是機構投資者，個人投資者的熱情也毫不遜色。深圳一私募人士就告訴中國證券報記者，其現在經常接到咨詢科創板投資的個人客戶電話。
對此，深圳優美利投資CEO賀然表示，當前個人投資者對科創板的投資熱情主要有兩類：“一類人士認為，科創板是國家戰略布局，從長期看有巨大投資機會。另一類人士認為，在二級市場上還有價格投機、短期獲利機會。他們尤其關注上市打新機會。”
投資者科創板開戶情況可謂熱烈。一家小型券商營業部人士告訴記者：“我們這么一個小券商在全國的科創板開戶數都已達2萬多戶。其他大券商的科創板開戶數肯定會更高。”
面對即將到來的科創板，雖然各路投資者興趣很高，但究竟會拿出多大的資金，一些私募基金人士還未確定。
深圳市中金藍海資產管理有限公司董事長李小勇表示，目前還沒有完全確定新產品投入科創板的比例。公司只是備戰科創板——有可能會全部投資科創板；但如果初期估值過高，甚至可能會不投資，而是在原有板塊尋找低估值科創企業。關鍵還是要看未來科創板行情如何演繹。
“我們的投資比例，要看科創板企業的上市情況，不會盲目投資，還是要去了解公司、核心團隊、技術以及研發能力。我們偏向于長線投資，投資周期在四五年左右?？苿摪迤髽I上市初期，股價漲跌幅對后市表現影響不大。當然，考慮到交易規則因素，會存在一些短期的‘賺錢效應’。”賀然表示，現在科創板還沒有開通，目前打算先配置一些主板科技企業。
也有私募人士表示，在他們的一些產品中，由于托管機構要求，在合同投資范圍中，明確了投資主板、中小板和創業板公司的比例，未涉及科創板企業。這類合同可能需增加投資范圍，對其他產品應該影響不大。
分析人士認為，專業化能力是不少私募基金在談到科創板投資時會用到的一個高頻詞，這或許是科創板時代的取勝法寶。由于科創板在發行規則上實現較大程度突破，在盈利性等硬性指標上相對主板公司有明顯不同。這對機構如何估值、如何選擇標的構成挑戰。
“我們對發行規則、交易規則都有較多關注和研究。在試行注冊制的情況下，由于沒有一些硬性指標要求，需要關注的就是企業所提交資料的真實性問題。”賀然表示，目前還沒有做現場調研，會先根據科創板受理企業報告挑選一些還不錯的公司，下一步再進行實地調研。
“我們的研究覆蓋大部分現有科創板受理企業，對其中的一些知名優秀公司，會盡量做到全面提前覆蓋。我們擁有一批曾在各大公募機構任職的基金經理和新銳研究員，其中，有幾位曾在公募基金和券商研究所從事過科技股研究。”陳小平說。
李小勇透露，為在科創板進行專業化投資，他們還專門聘任一位擁有多年高新技術行業工作背景、又有多年專業投資經驗的基金經理，“為的就是希望在科創板中挖掘一些真正高成長的企業。”
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