當利好都無效時，我們該怎么辦？——道達投資手記

來源：道達號（微信號：daoda1997）

今天的市場，又一次跌得大家鴉雀無聲，所有熱點全部熄火。最終，滬指下跌39.18點，以2852.52點報收，跌幅達1.35%。投資者心中的希望和信心，正在一點點被消磨。

其實，今天消息面并沒有什么超預期的利空，反而還有利好出現。但疲弱的市場，讓所有利好都完全無效。遇到這種行情，我們該怎么辦？

今天一開盤，指數就不斷下挫，轉眼間滬指就跌去了二三十點，盤中雖然一度有過回升，但根本無濟于事。就連昨天有利好消息刺激的軟件、芯片板塊，以及本周曾經表現強勢的稀土板塊，今天也都全部臥倒。行情低迷到這種程度，如果放在一個多月前，是完全不敢想象的。

中美貿易摩擦，依然沒有好消息傳來，這一點，其實大家是有心理準備的。微信搜索“道達號”微信公眾號并關注，每天及時閱讀達哥的投資手記。

華為、大疆、?？低暤榷嗉抑袊呖萍计髽I受到了來自外部因素的沖擊。今天，多只相關個股也受到了較重的拋壓，比如海康威視繼續下跌5.79%，大華股份下跌4.55%。此外，美亞柏科大跌9.56%，科大訊飛大跌7.03%。這些公司股價的大跌，確實給市場帶來了不小的壓力。

不過，從內部因素看，其實近期市場是有利好消息的。比如，銀行理財子公司的獲批開業，在達哥看來，就是一個比較重要的利好。

據報道，日前，中國銀保監會批準工銀理財有限責任公司、建信理財有限責任公司開業。銀行理財子公司開業將進一步豐富機構投資者隊伍，通過研發符合市場需求的理財產品，增加金融產品供給。其中，建信理財注冊資本不超過150億元，工銀理財注冊資本不超過160億元。

統計顯示，截至2019年4月，共有31家銀行披露理財子公司籌建計劃，其中大行6家、股份制銀行9家、城商行14家、農商行2家。

更重要的是，這些銀行系理財子公司的成立，未來將給股市直接帶來巨額資金流入，這也是中國機構投資者隊伍擴編的一個重要事件。微信搜索“道達號”微信公眾號并關注，每天及時閱讀達哥的投資手記。

除此之外，此前說過的集成電路、軟件領域獲得稅收優惠政策，這是實質性的利好。而稀土產業受到管理層高度重視，同樣是利好。而幾天之后，MSCI對A股擴容將正式實施；5月25日，富時羅素將發布A股“入富”最終名單，這些都是利好。

但是行情到了現在這個地步，市場卻完全無視利好，根本不買賬。利空被放大，利好完全無效，面對這種情況，我們該怎么辦？

首先，出現這種情況，說明市場已經低迷到了一個比較極端的地步，至少在一個階段來看，可能已經到了人氣的最低點。這與行情最火爆時，利好被放大，利空完全無效，是剛好相反的。但出現這種情況時，往往也意味著轉折點可能已經不遠。

其次，華為任正非此前在內部講話中說，“不懂戰略退卻的人，就不會戰略進攻”。

我覺得，這句話是有道理的，至少在股市投資策略上，也是有效的。當行情不佳的時候，如果不懂得戰略退卻，那么，當行情轉好的時候，也是不會戰略進攻的。

那么，接下來我們怎么辦呢？

前期我說過，要做好打硬仗的準備。目前，滬指已經三次沖擊年線、半年線的支撐，前兩次都收出下影線，轉危為安。但今天，只留下了很短的下影線，形勢似乎比前兩次更加危險。此時，我們能做的，或許只能是謹慎等待，或者是戰略退卻。

但是，只要重要的支撐位能夠守住，那么隨時也要做好戰略進攻的準備。進攻什么方向？現在最危險的地方，可能也是最安全的地方。微信搜索“道達號”微信公眾號并關注，每天及時閱讀達哥的投資手記。

舉個例子，?？低暋⒋笕A股份等，這些大白馬，因為來自美國的沖擊，現在處于最危險的境地之中。但它們的未來，也可能就是機會所在。

等待他們風險的進一步釋放，股價企穩，利空出盡之后，機會也就來了。還是再想一下去年的中興通訊，同樣是面臨最危險的處境，但機會也在其中蘊藏。

美國要打壓的，必然是中國最好的、最先進的企業，同時也是競爭力、生存能力最強的企業。其他那些普通公司，美國根本就不會管你，根本看不上。有人調侃，好股票已經在中美貿易摩擦中脫穎而出了，我覺得有一定道理。

滬深300指數倉位參考

日期：2019年5月23日

今日倉位：六成

明日倉位計劃：六成

一、本倉位是結合趨勢研究，設置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據，請注意投資風險。

二、本倉位跟蹤標的為滬深300指數，以實現對指數量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。

（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。

（封面圖片來源：攝圖網）

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