指數表現溫柔 但個股卻是另外一番景象——道達投資手記

來源：道達號（微信號：daoda1997）

六月第一個交易日，市場依然沒有好的起色，滬指下跌0.3%。從指數的表現看，還算是比較溫柔的。

不過，個股卻是另外一番景象，感覺市場冷清得有點過分了。兩個月前，大家都在說A股重回牛市了，但到了今天，估計很多人不再奢望牛市了。今天，達哥對個股的表現做了一個簡單統計，結果讓人有點吃驚。

今天，市場關注度比較高的，無疑是證監會主席易會滿亮相昨晚的新聞聯播，用較長時間發表了對證券市場的一些觀點。具體的講話內容，我們在道達早評中已經分享過。這里，再簡單回顧一下。

首先，易會滿講述了中美經貿摩擦對A股市場的影響，這也是大家最關心的問題。易會滿表示，中美經貿摩擦對資本市場影響是客觀存在的，但程度是可控的。我國資本市場的韌性在增強，抗風險能力在提高。從一段時期市場運行情況看，資本市場已經逐步消化和反映了中美經貿摩擦的影響。

他還表示，市場逐步地趨向理性，資本市場的生態也進一步得到改善。從長遠來看，我們對保持資本市場的持續、穩定、健康還是非常有信心的。

除了中美經貿摩擦對中國證券市場的影響外，易會滿還談到了另外一個話題，我覺得是比較重要的。易會滿提到，資本市場杠桿融資總額只有1.2萬億，只有2015年的20%，杠桿消化了80%。

對于這一點，應該如何理解呢？

在我看來，一方面，說明去杠桿的工作卓有成效，在很大程度上化解了杠桿交易蘊藏的風險，這是有著積極意義的。但另一方面，融資交易的資金，代表一類激進投資者對市場的態度，較低的融資交易水平，也說明當前市場還沒有能夠吸引這一類資金的進場。所以，即便是有了今年前幾個月較為火爆的行情，但經過近兩個月的調整之后，市場的吸引力依舊還是比較低。

確實，現在的市場行情，冷卻得有點過分了，連續一個多月，滬市單日就只有2000億元上下的成交額。而最近兩周，雖然指數沒有怎么跌，但每天除了指標股在護盤外，中小盤個股依舊是普跌的格局。

就今天而言，雖然滬指只下跌了不到9個點，但只有300多只個股上漲，超過1000只個股下跌，滬深兩市跌停個股數量再次出現增加跡象，今天就有近40只個股跌停，這還不包括跌停的ST股。

今年的行情已經過去了5個月，從前五個月的市場表現看，1到3月的行情算是比較火爆的，從4月開始則是連續調整了兩個月。這兩個月的調整，讓很多個股又回到了去年的狀態之中，而且還有不少個股在創階段新低。

收盤之后，達哥對今年的個股表現做了一個簡單的統計。從年初到現在，漲跌幅為負數的個股，也就是經過去年的大跌之后，今年依然在創新低的個股，居然超過600只。

這個數量，占A股上市公司總數的比例在17%左右，看上去不算大。但是有一個事實不容忽視，年初滬指點位在2500點之下，而現在則在2900點附近，指數漲了約16%，這個反差，還是讓人有些吃驚。

從創新低的個股類型來看，今年表現最差的無疑是ST板塊，年內跌幅超過40%的個股，大面積都是ST股，是不是覺得有點吃驚？

重新回到今天的市場，表現相對較好的，主要還是種業股、5G板塊等，這些其實多是市場圍繞中美經貿摩擦有關的炒作。另外，銀行、保險等權重股的表現也相對較佳，這主要是起到護盤的作用。

另外，今天一個相對較好的現象是，北上資金再次出現較大規模的凈流入，滬股通凈流入40.70億元，深股通凈流入6億元。其中，北上資金買入較多的，主要是中國平安、貴州茅臺、招商銀行、伊利股份、興業銀行等白馬股。

對于后市，我感覺還是要繼續保持警惕，市場面臨的微妙局面依然沒有過去，繼續緊盯重要關口的得失。

滬深300指數倉位參考

今日倉位：六成

明日倉位計劃：六成

一、本倉位是結合趨勢研究，設置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據，請注意投資風險。

二、本倉位跟蹤標的為滬深300指數，以實現對指數量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。

（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。

（封面圖片來源：攝圖網）

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