50ETF期權持倉量屢創新高 業界期待豐富期權品種

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近期A股市場活躍度的上升，帶動50ETF期權成交量及持倉量屢創新高。截至昨日收盤，50ETF期權合約總持倉達431.91萬張，較上一交易日增加13.14萬張，再創歷史新高。

業內人士表示，今年以來，ETF基金加速擴容，機構對沖避險需求不斷提升，這是50ETF期權持倉量屢創新高的重要原因之一。同時，目前僅有的50ETF期權產品已無法充分滿足市場需求，期待有更多期權產品推出。而證監會9月10日發布的“全面深化資本市場改革12條”中，就提到了“豐富期貨期權產品”。

至9月11日收盤，50ETF期權合約總持倉達431.91萬張，較上一交易日增加3.14%，再創歷史新高。此前，50ETF期權總持倉量在7月18日、8月14日、9月10日多次刷新歷史最高紀錄。

南華期貨研究所期權研究員宋哲君表示，9月50ETF期權持倉量變化呈現新特點。此前，換月后一天的總持倉量都在250萬張左右，而本次換月后的持倉量為300余萬張，已高于此前的幾個月。其后，隱含波動率因多個突發消息瞬間提升，期權賣方大舉進場，使持倉量快速上升，突破400萬張。

從基本面看，興證期貨期權業務部總經理江明展認為，50ETF期權持倉量不斷攀升的一個重要原因在于今年ETF基金加速發行，規模不斷擴充，機構的對沖避險需求也不斷增加。此外，宋哲君表示，今年每輪反彈行情確認后，50ETF期權持倉量都明顯跨上了一個新臺階。市場多空博弈趨于激烈時，期權持倉量也相應上升。

目前，50ETF期權還是一棵“獨苗”。一位期權領域的資深投資人士表示，50ETF期權已不能完全對沖風險。由于不同ETF基金中的標的數量已大大超出上證50范圍，對于這一塊的對沖需求，單靠50ETF期權是無法完全覆蓋。

宋哲君表示，機構投資者期待期權品種越來越豐富，如推出滬深300ETF、中證500ETF、深100ETF和相關指數的對應期權產品，可幫助機構根據自身持倉更好實現風險對沖。