每經熱評丨抓了葉飛 還要斬斷偽市值管理“黑色鏈條”

每經評論員 胥帥  

日前，證監會新聞發言人高莉在例行新聞發布會上通報，近日配合公安機關開展聯合行動，一舉將“南嶺民爆”“今創集團”“昊志機電”等3起操縱市場案件的主要涉嫌犯罪人員抓捕歸案，其中包括各方高度關注的葉某。據《每日經濟新聞》記者了解，葉某即是前期爆料“中源家居”等個股被操縱的葉飛。

雪崩之時，沒有一片雪花是無辜的，事實證明主動舉報的葉飛并非是被黑掉的傻白甜。這類市場掮客，本身也是偽市值管理利益鏈條的一部分。根據證監會通報，2020年8月至12月，劉某燁團伙以股票配資、委托理財等方式控制數十個證券賬戶，涉嫌通過集中資金優勢、持股優勢連續買賣等手段操縱南嶺民爆股票，非法獲利數千萬元；葉某在明知劉某燁等人操縱南嶺民爆股票價格的情況下，積極提供相關幫助及建議，為操縱市場創造有利條件，并謀取非法利益。

上述閉環的每個環節都觸碰了法律法規的邊界。首當其沖的是劉某燁團伙的股票配資，這屬于非法證券期貨活動。委托理財則是沒有資質的個人違規開展證券業務活動。葉飛提供幫助及建議，大概以大V之名為劉某燁的操作提供建議。今年2月，葉飛用微博回顧他向操縱南嶺民爆股價提供建議的經過，那場面頗有點激昂文字的意思。

要打擊偽市值管理的黑色產業鏈，切斷場外配資是重中之重。股票配資的通常操作是利用配資分倉系統軟件為投資者開立子賬戶。其中，配資平臺是由哪個主體非法提供，場外配資的資金又從何而來，數十個證券賬戶是多個平臺配資，還是來自單一的平臺，等等，應是監管重點關注方向。

股市“黑嘴”則是偽市值管理這個黑色產業鏈上另一個重要角色。“黑嘴”往往利用自己的大V效應，通過建群，向粉絲喊話，反向唱多或唱空等方式為莊家找接盤俠。這些行為并非無跡可尋，比如葉飛粉絲群里就有人花費5776元跟隨“吃面”的案例。

筆者認為，對股市“黑嘴”的嚴監管，一是鼓勵受害人舉報，保護他們的合法權益；二是應關注“黑嘴”發言時間和股價異動的關聯。

證監會提到打擊偽市值管理行為，應當嚴守“三條紅線”和“三項原則”。“三條紅線”之一是嚴禁操控上市公司信息，不得控制信息披露節奏，不得選擇性信息披露。這一規定除開針對黑手產業鏈外，也是在提醒喜歡蹭熱點、選擇性信披的上市公司。“三項原則”則是對合規性的強調，一是適合市值管理的主體，必須是上市公司或者其他依法準許的適格主體；二是賬戶實名，直接進行證券交易的賬戶，必須是上市公司或者依法準許的其他主體的實名賬戶；三是披露充分。這就卡死了劉某燁團伙這類利用幾十個賬戶操作的空間，令隱匿在角落的違規主體無所遁形。

如此，多管齊下，形成針對偽市值管理的長效監管機制，才能從根本上斬斷偽市值管理的“黑色鏈條”。