要吃肉，還得看這些板塊——道達投資手記

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來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

今天，寧德時代又大跌了，帶著一眾基金抱團股登上熱搜，去年上熱搜大都是漲，如今登上熱搜卻是因為跌。真就是“眼看他起高樓，眼看他宴賓客，眼看他……”

有網友看到自己綠油油的基金，做了首《七絕·躺平》：“平平躺躺平平躺，躺躺平平躺躺平。躺躺平平平躺躺，平平躺躺躺平平。”

“小甜甜”變成“牛夫人”，可能只需要一根大陰線就夠了，但如今“寧王”和“藥王”已經是連續重挫了，江湖上的段子又更新了，有段子說寧德時代和藥明康德合起來就是“要（藥）您的（寧德）命（明）”組合。

機構重倉股被“定點爆破”，其實和公司基本面沒有太大關系，主要就是前面抱得太緊炒得太高，最終釀成“囚徒困境”。股價漲到一定高度，就會有主力資金先撤退了，隨著撤退的資金量逐步增加，就會出現多米諾骨牌現象，最終可能形成機構踩踏事故，造成股價大跌。

這些都是高景氣賽道機構重倉持有的品種，在一波殺跌后今天再次集體大跳水。達哥覺得，這是在公募基金募集資金不理想、面臨贖回壓力下的相互砸盤所致。當然，恐高情緒也是一個重要的因素。

前面說了幾個段子，換種角度來說這也是好消息，通常段子滿天飛意味著差不多快見底了，比如說去年隨便都能看到中國平安、萬科A的段子。但要注意啊，見底也不見得會馬上反彈，不信你看看現在的中國平安和萬科A就知道了。

對于想去抄底醫藥、新能源的朋友，達哥想提個醒，還是手緊一點好，先別著急。A股的特色就是漲得瘋跌得也瘋，即便你覺得估值差不多了，也不見得馬上會見底，說不定還會送個“骨折價”，等到實在熬不住了，可能才會見底。

由于創業板指數被寧德時代“綁架”，指數出現一定的失真。但其實，市場并沒有創業板指數表現得那么心慌，從開年以后A股的盤面上就能感受出來。這種時候，情緒指標往往是領先于指數的，市場具體怎樣，可以先問問自己的持股體驗怎么樣。

上證指數今天收出節后的第四根陽線，確實難得。盤面雖然不強，整體上是跌多漲少，但看了昨天的留言，這應該是很多朋友預期之中的事。昨天達哥說了指數的天平正在往V型反轉傾斜，這種震蕩是能夠接受的，只要能夠守住底線，暫時都還比較健康。

可能有朋友對于震蕩之后再見底的模式有些陌生，達哥這里也給出一段歷史走勢作為借鑒。如今需要提防的就是上證指數走成2010年6月份的走勢。達哥沒別的意思，只是有備無患，多留個心眼比較好。

（上圖黃色框線為上證指數2010年5月-6月日K線走勢）

昨天新能源汽車、光伏、鋰電、白酒等前期超跌板塊反彈了一天，今天大多回落，風格又回到了機場、旅游、工程建設等疫情受損或穩增長類行業，基本都是昨天手記都提到的板塊。

旅游、餐飲、航空、免稅等都在漲，這是在博弈疫情結束，雖然目前看疫情還挺嚴重，但看著未來又有可能結束，搶跑者都進場了；豬肉股漲也是類似的道理，雖然現在豬肉還很便宜，但搶跑者都在博弈未來價格漲起來。

如今這種博弈的環境是，有人在底部搶跑，就有人在頂部搶跑，短線資金很容易避高就低，這也就注定現階段炒作大概率是有上限的，不可能行業還沒反轉，就把未來漲得順的預期包含在內。所以，沒有布局的也別沮喪，肯定還有回調低吸機會的。

總之，現在的市場防御風格，已經是很明顯了，暫時回避高估值，回避高漲幅，回避機構重倉股，擁抱低估值。

市場一旦形成一種風格之后，短時間是很難扭轉的，就像過去兩年市場追捧光伏、鋰電、新能源車等成長賽道一樣，一直漲了兩年多時間。當下，低估值、穩增長、過去兩年滯漲的品種，顯然已經形成了一種極其明顯的聯動風格，到目前為止還沒有看到崩盤的跡象。

有朋友可能只認可新基建，會質疑傳統基建方向，認為想象力不夠，但達哥覺得，這倒是可以去問問一些身邊做基建朋友，看看如今的行業情況到底是怎么樣的，也歡迎朋友們分享。

反正，在基建、金融等板塊沒有出現大面積的虧錢效應之前，市場還是會延續此前的低估值、低位風格，直到這個風格到達極端狀態。

（張道達）

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