題材王者，即將見分曉——道達投資手記

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來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

一夜之間，天朗氣清，風和日麗。

昨天晚上，大伙應該都被中概股刷屏了。達哥順著手機推送的消息，點開了中概股的界面，如果不看股票名稱，還以為自己點開的是幾年前的“空氣幣”，這漲幅簡直是太誘人了。

而更解氣的是富時中國三倍做空指數，辛辛苦苦漲了一個月，一夜大跌60%，直接被打回了原形。此時此刻，只需要配一個優雅又不失力量的微笑表情就行了。

很多老股民都會講，三根陽線改變信仰。但現在完全不用三天，今天很多唱多、看好的觀點都已經出來了。

比如說一張廣泛轉發的截圖，就非常傳神。不僅是散戶，就連國際頂級專業機構也是“墻頭草”。具體哪個機構，這里就不點名了。本以為截圖內容是鬧著玩的，但達哥查了一下還真是那么回事。

昨晚中概股全線暴漲，之前看空的這家機構今天又表示：至少有10只個股將在三年內翻番。被網友戲稱為“國際馳名雙標”。

所謂海外大行的觀點，確實沒有必要去神話。事實上所有投資決策都是自己做的，也只能是自己對自己負責，其他人的觀點都只能是參考。

從心理學的角度來說，虧錢時，每個人都希望去找別人的原因，但其實這都是因為自己還不夠成熟。把失誤歸責于消息或者別人頭上，會讓我們短期覺得輕松，但長期不會幫助我們成長。

達哥發這個截圖，也不是嘲笑頂級機構。這應該是這家機構不同研究員的觀點，其實也正常，根據市場具體的情況，拿出不同研究員的觀點，漲跌通吃，算是慣用套路了?；貋碓倏纯次覀冏约?，是不是也經常左右橫跳呢？

咱們以這次大跌的中概股為例，就是兩種策略，要么是在下跌的過程中定一個止損點，到了就溜之大吉，然后再等機會；要么就是非常看好，就死守著等解套。

兩種策略無所謂好壞。但反過來想一想，在持股途中，如果我們在兩種策略之間來回搖擺，會怎么樣？來回切換、兩邊被打臉，單邊下跌的市場還好說，萬一市場是一個長期的箱體震蕩，但凡有幾次這樣的來回切換，賬戶可能比單邊下跌的市場損失還要大。

我們炒股經常聽到一個高大上的名詞，叫“保持策略的一致性”。如何保持一致性，這應該是在近期大幅波動的市場中我們應該思考的問題。

這兩天A股反彈得挺給力，但這又會出現一個新的問題，市場大跌的時候大家的心情千篇一律，但到了大漲的時候，卻各有各的焦慮。因為只有一部分個股能“吃肉”，而很多個股則是只能跟著“喝湯”。

今天指數沖高回落，這種焦慮估計又更明顯了——跳水了，怎么辦？反彈要結束了嗎？要不要賣？

在這里，達哥還是明確觀點，目前市場的反彈還看不到結束的跡象，指數午后出現拋壓，是有抄底資金獲利出局，對此我們都能理解。但也能看到市場有資金回補了一些板塊個股，這就說明目前是一個良性的循環。

經過沖高回落，應該說市場這波快速反彈暫時告一段落了，未來兩天指數可能還會左沖右突，但整體應該是一個小級別震蕩的結構。震蕩的區間下沿很可能會回補缺口，震蕩區間可能比較大，要盡量避免追漲，也不要來回切換策略。

如果指數震蕩不充分，就去直接攻3300點附近的壓力，要小心；倉位重的，是可以做一部分差價的。倉位跟不上的，在這幾天回調的過程中，是可以找機會的。

至于板塊，很快也會轉化為結構性行情。這兩天市場普漲，很難斷言哪些板塊能夠繼續跑贏市場，普漲過后分化出來還能繼續漲的題材方向才是王者，新冠治療、醫藥、東數西算、基建、芯片、券商還是其他板塊？亂世強者，未來幾天就會見分曉。

一般來說，大跌之后反彈的初期階段，就是超跌方向漲幅更大，達哥也確實更看好超跌的方向，但這也只是我的一廂情愿。對于板塊，我們能做的只能是順應市場，而不是去主導市場。

當然，我們每個人都有自己看好的方向，但這個方向能不能得到資金的認可，這應該是未來幾天關注的重點。

不過，從目前來看，今年市場摸索主線所需要的時間可能會比往年更長，但短期起碼有一條線是比較確定的，那就是一季報的方向，低位、低估、長期超跌和主營業績穩步增長的上市公司，這肯定是一個不錯的方向。

總之，這個時候，市場的波動會比較大，目前是一個非常規行情逐步恢復到常規行情的過程。我們要做好計劃，理性看待市場，切忌感性操作，追漲殺跌。

（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。

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