每日經濟新聞 2022-04-07 08:14:19
◎美聯儲3月會議紀要首次透露縮減資產負債表規模(縮表)的路線圖,為一年內縮表超1.1萬億美元鋪平道路,同時釋放出未來一次加息50個基點的強烈信號。
每經記者 李孟林 每經編輯 蘭素英
北京時間4月7日凌晨,美聯儲公布3月的會議紀要,首次透露縮減資產負債表規模(縮表)的路線圖,為一年內縮表超1.1萬億美元鋪平道路,同時釋放出未來一次加息50個基點的強烈信號。
會議紀要發布后,美股跌幅收窄后又擴大。截至收盤,標普500指數跌43.97點,跌幅0.97%。道指跌144.67點,跌幅0.42%。納指跌315.35點,跌幅2.22%,連續兩日領跌??萍脊芍校琈eta、亞馬遜、微軟、奈飛均跌超3%,特斯拉跌超4%,推特止步三連漲。
圖片來源:富途牛牛截圖
10年期美債收益率日內最高升超10個基點,逼近2.66%,觸及自2019年3月以來的高位,隨后稍有下跌,但一直徘徊在2.6%附近。
圖片來源:英為財情截圖
3月15日至16日的美聯儲會議紀要顯示,美聯儲官員“普遍同意”設置每月縮減600億美元國債、350億不動產抵押貸款證券(MBS)的上限。按照會議紀要的縮表節奏推算,美聯儲的一年縮表規模最大將超過1.1萬億美元??s表可能將于5月開始,并在三個月內分階段達到上限。
每月合計縮表950億美元的規模近乎2017年~2019年間縮表規模的兩倍,當時每月縮表上限為500億美元。會議紀要釋放的信息與美聯儲主席鮑威爾在3月會后新聞發布會上透露的信息相符。鮑威爾當時表示,本輪縮表速度會更快,開啟時間也會比上輪“早得多”。
新冠疫情爆發后,為了支持美國經濟,美聯儲開啟了大規模的資產購買計劃,直到今年三月份才結束。目前,美聯儲持有的資產規模已經膨脹到8.9萬億美元。
美聯儲官員還討論了未來加息節奏的問題,一次加息50個基點得到多名官員的支持。
3月會議上,美聯儲宣布了三年多以來的首次加息,加息幅度為25個基點,將近乎零的基準利率提升至0.25%至0.5%的范圍。會議紀要顯示,其實當時就有數名官員支持一次加息50個基點,只是考慮到俄烏沖突帶來的不確定性而轉而支持加息25個基點。
“多名與會者表示,在未來的會議上,在目標范圍內一次或多次加息50個基點可能是合適的,特別是在通脹維持高位或加劇的情況下,”3月的會議紀要指出,“與會者認為,將貨幣政策立場迅速轉向中性是合適的。”目前市場已經預期5月會議上將加息50個基點。
中性的貨幣政策指既不刺激經濟也不抑制經濟的利率水平。據3月會議后發布的美聯儲官員預測值中位數,中性利率約為2.4%。會議紀要顯示,根據經濟和金融形勢的發展,美聯儲可能將貨幣政策進一步收緊,意味著利率可能超過2.4%的中性水平。
“美聯儲公開市場委員會(FOMC)維持超寬松的立場太久了,很晚才認識到自己的錯誤,”證券公司Amherst Pierpont的首席經濟學家史蒂芬·斯坦利(Stephen Stanley)表示,”他們現在正在盡可能快地恢復中性貨幣政策。一旦接近中性的水平,美聯儲還需要表明,為了控制通脹他們還需要在緊縮方向上走多遠。”
封面圖片來源:攝圖網-500450700
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