通脹見頂？美國5月核心PCE同比增長4.7%，連續三個月回落，但消費支出持續放緩

每經記者 張凌霄    每經編輯 高涵    

當地時間6月30日，美國5月剔除出波動較大的食品與能源價格后的核心個人消費支出（PCE）物價指數同比上升4.7%，為去年11月以來新低，好于此前市場預期的4.8%，同時，這也是該數據連續第三個月出現下降。5月核心PCE物價指數環比上升0.3%，與上月持平。

5月份，包括食品和能源價格在內的整體PCE物價指數同比上升6.3%，與4月的數據持平。環比來看，5月該數據增長了0.6%，雖然比市場預期的0.7%低，但是較4月的0.2%有所增長。

數據公布后，美股三大股指開盤集體走低，截至發稿，道指跌1.62%，報30525.68點；標普500指數跌1.86%，報3747.93點；納指跌2.60%，報10886.90點。

圖片來源：富途牛牛

核心PCE物價指數是美聯儲最看重的通脹指標，該指標的變化直接影響著美聯儲的決策。從最新數據來看，通脹有了降溫的趨勢，但數值仍處在與上世紀80年代相近的高水平。

同時公布的數據還有美國個人收入與支出數據。美國5月個人收入環比增長0.5%，與上月一致。然而在支出方面，該數據卻出現了下滑。美國5月的個人消費支出環比增長0.2%，4月的環比值則為0.6%。這是自去年12月以來，支出增速首次低于收入增速。經通脹調整后，5月支出實際上環比下降0.4%，為今年首降。

消費者支出是美國經濟主要推動力之一，其低增長就意味著消費者面對著高企的通脹和不斷抬升的利率，削減了非必要的支出，需求開始有了走軟的跡象，經濟可能正在放緩。

自美聯儲持續強硬加息后，市場就一直擔憂美聯儲在抗擊通脹過程中是否會打壓需求，從而導致經濟衰退。

上周公布的美國消費者信心指數已處于歷史最低點，足以見得消費者對經濟衰退的擔憂正在加劇，勞動力市場雖然較強勁，但也顯示出一些疲軟的早期跡象。根據新公布的數據，至6月25日當周初請失業金人數（萬人）為23.1，高于市場普遍預計的22.8。

在當地時間周三舉行的歐洲央行年度貨幣政策論壇上，美聯儲主席鮑威爾仍然堅持，雖然“確實存在”美聯儲收緊政策令經濟過度放緩的風險，但未能恢復價格穩定才是最大的錯誤。鮑威爾認為，美國經濟足夠強勁，家庭和企業的財務狀況穩健，經濟衰退應該是可以避免的。

但是同時，鮑威爾也承認，近幾個月來，在俄烏沖突的背景下，要完成避免經濟衰退實現“軟著陸”的這個任務變得更具有挑戰性了。

他表示，美聯儲希望讓美國經濟的增長放緩到一個足以降低通脹但又不會導致衰退的程度。

截至發稿，芝商所“美聯儲觀察（FedWatch）”工具顯示，期貨市場認為美聯儲在下月加息75個基點的概率目前約為80%。

封面圖片來源：攝圖網-501500147