鄭眼看盤：A股普漲 大盤短期表現較穩

7月14日（周四），A股多數個股上漲，多數股指亦漲，其中“雙創”股指表現最好。截至收盤，滬指微跌0.08%至3281.74點，深綜指漲0.79%至2192.70點，創業板綜指大漲2.36%，科創50指數大漲2.26%。

周三的熱門板塊光伏、儲能仍延續強勢，周三下跌的醫藥、醫療板塊有所反彈。權重的銀行股則大多下跌，且跌幅不小。銀行股走弱自然就拖累滬指，按往常經驗看，一般會有助于其他品種走強，即市場存在“蹺蹺板”效應。

隔夜國際市場發生諸多“大事”。首先，美國公布的6月CPI年率居然漲至9%以上，但美元周三在加息預期顯著強化的背景下不漲反跌，到周四才緩過神來，并錄得一些上漲。美股表現有些詭異，只是微跌，似乎沒有“通脹無牛市”這種說法。

另外，隔夜加拿大央行居然一次性加息100個基點，且加元同樣也沒啥反應。至于歐元跌至平價，周二就已知，已經不算新聞，雖然這件事本身也很重大。

當前，全球金融秩序大為混亂，惡性通脹已成普遍現象，弄得各種資產的“估值錨”飄移，市場在許多時候會感到困惑。在大多數西方央行未來會大幅加息的背景下，其加息會相互抵消，故有些時候能使加息預期強化的數據卻不一定能推升相應幣種。

北上資金全天凈流出9.17億元，較周三大幅減少。外圍高通脹及金融市場的無序可能會使A股的相對吸引力增加，所以北上資金的上述表現可以理解。

接下來，外資可能會進一步重視中國股票資產，因A股及中國經濟仍然優于外圍主要經濟體。對全球配置的資金來說，巨額資金總得有個去處，在這種情況下，A股算是有些“相對吸引力”。

就一向困擾外資的人民幣匯率來說，前景其實也不差。雖然美元不斷升息，但我個人覺得人民幣也不見得就會進一步貶值。

由美國通脹率看，顯然美元加息遠遠追不上其通脹水平，所以就算加上高利息，主流美元資產仍有巨大的“實質”負利率。

大盤短期表現較穩，暫時還不能說已結束調整，但空間比較有限，多數漲幅有限且中報尚可的股票不會跌太多。

周五，余下的6月經濟指標將公布，其中包括零售等極重要的數據。不過，由于7月國內防疫情況與6月頗不相同，事實上使得6月數據的“過去式”感覺增強，故投資者或許可適度淡化周五的數據。

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