鄭眼看盤 | 大盤缺乏方向感，短線應以觀望為主

每經記者 鄭步春    每經編輯 彭水萍

周三A股窄幅波動，收盤時各大股指漲多跌少，大盤微有放量。股指方面，上證指數收盤微跌0.05%至3275.76點，深綜指漲0.33%至2194.54點。“雙創”表現略好，創業板綜指收盤上漲0.49%，科創50指數漲1.02%。

其實，滬市上漲個股家數顯著多于下跌個股家數，只是前兩天表現不錯的銀行股下跌，這應是滬指微跌的主因。

資金方面，北向資金全天凈賣出37.38億元。北上資金可能會在美聯儲加息之前謹慎一些，故其暫時流出可能不代表什么。周四凌晨美聯儲就會加息，多數人相信美聯儲會再一次加息75基點。雖然預期較充分，但靴子落地后國際市場到底會如何反應仍有不確定性。對于A股投資者來說，一般可盯著債券收益率及外匯走勢。

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6月最后一份數據公布，統計局公布的上半年全國規模以上工業企業利潤增長1%，與前5個月增速持平。若看單月，6月同比增3.9%，優于5月的同比降6.5%。數據有所回升，但沒多少出人意料之處，故僅屬于中性消息。

周三股指波動較小，但成交額略有放大，這也許與月末因素相關，亦與上述的美聯儲議息相關。在股指平靜時，部分板塊波動較大。已平靜幾天的汽車產業鏈個股有所表現，軍工、燃氣、光伏板塊等板塊表現也不錯。上述燃氣板塊上漲有些明顯的消息面刺激因素，與俄天然氣管道相關的一些新聞相關，其余品種上漲并無顯性消息刺激。

下跌個股主要集中在旅游、白酒等消費板塊。在消費品種中，酒店餐飲、景點旅游類個股的下跌相對最為明顯，因為該板塊前一天剛剛因政策利好而有所上漲。當前國內疫情比較平穩，可不確定性仍存，影響了相關個股投資者的持股信心。

無論啥行業的政策利好，頂多只是相關個股走勢的外部驅動因素，不如上市公司本身經營環境重要。內因還是相當強大，諸如白酒之類多年來很少見政策扶持的品種，一個個盈利能力卻在不斷提升。

今年來其實已有無數行業先后受到過政策利好刺激，但能夠持續走強的卻很少。若細細梳理后也不難發現，只有當政策利好疊加了行業自身動能比較強勁時，相關個股才能產生持久的行情。以不乏政策利好刺激的汽車、新能源為例，這類個股的經營環境本身并不差，政策利好并非主要為了解決企業困境，而是有著層級更高的目的，所以這類股的表現就強，且強勢相對較持久。

大盤方面短線缺乏方向感，投資者應以觀望為主。就本周來看，除非外盤對美聯儲利率決策做出劇烈反應，A股大概率還會繼續延續個股行情，股指變動應較有限。

8月份市場波動的驅動力應該主要來自兩方面：一是國內疫情變化，另一是上市公司的中期報表。若將時間稍稍拉長至下半年，我覺得大盤上行空間仍較有限，因為經濟大環境并不是十分有利，而且通脹已經小有壓力。

大盤當然也有些支撐，只是該支撐主要來自多數個股的位置偏低。雖然“穩增長”相關利好政策仍可能構成些支撐，但此類利好今年來一直比較密集，故功效大概率就會遞減。

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