道達投資手記：市場尚未見底 半導體或成新主線

上周，A股先抑后揚，三大指數探底回升，周K線全部收出十字星，與前兩周市場的沖高回落形成鮮明對比。與此同時，半導體板塊引領的自主可控概念正在成為資金高低切換進攻的主要方向。 當下市場見底了嗎？半導體板塊能夠成為引領市場的新主線嗎？新能源賽道還有機會嗎？還有哪些潛在的方向值得關注？牛博士與達哥就大家關心的話題展開了討論。 牛博士：達哥，您好。如今市場見底了嗎？ 道達：我的觀點沒有改變——市場沒有見底。當然，上證指數的現狀沒有改變，并不意味著沒有好的邊際變化。從上周五的市場表現來看，還是出現了一些好現象，比如北上資金結束之前連續凈流出的狀態，轉而開始抄底；兩市成交金額稍微放大，沒有爆量，說明這種行為主要是機構資金主導，大量散戶還處在觀望狀態；大金融能夠穩住，在一定程度上也阻止了指數進一步下跌的可能。 此外，關鍵看上證指數本周能否站上10日均線和60日均線，如果能站上這兩條均線，則可判斷這波調整結束，市場新的行情或將開啟。如果不能站上，市場反而是繼續弱勢，就要小心出現弱勢市場常見的節奏：急漲慢跌，而且從近期市場的成交金額上也能明顯地看出，量能持續在萎縮，想要一下子扭轉并不容易。要警惕上證指數短期繼續被拉回5分鐘的箱體結構并繼續震蕩，一旦出現這種情況，就要小心指數出現新低的可能性了。 牛博士：上周市場出現了一個非常搶眼的板塊——半導體，它的走強也帶動了國產替代概念走強。這個方向會成為下一階段引領市場的主線嗎？ 道達：經過上周五大漲，上周末關于半導體的話題持續發酵。不過，市場分歧比較大，還談不上過于火爆。 現在芯片的炒作邏輯是國產替代，既然市場認這個邏輯，我們就跟隨資金的選擇。從市場炒作的方向看，也符合這個邏輯，包括光刻機、蝕刻機、清洗設備、Chiplet先進封裝、高端光刻膠、特種電子氣體、EDA，甚至連國產軟件和數字貨幣都開始漲了。 半導體在上周五大漲后，大概率要出現分化。如果在分化過程中，板塊指數還能夠震蕩向上，大概率會產生妖股。半導體板塊要走出來，不能僅僅依靠一個龍頭。目前市場連板的梯度最高是“5板”，其后是“4板”和“3板”，里面的標的只有一個。那也就意味著，上周五市場“2板”的梯度里，接下來大概率會誕生妖股。 指數和板塊的關系是相輔相成的。指數要走強，就必須有新的熱點能夠接力，從目前情況來看，半導體有很大希望去接力。對于整個市場來說，不能只有半導體板塊走強，因為這個板塊的權重有限，還需要其他有一定權重的板塊來輔助才行。 從上周市場情況來看，軍工和證券都有異動，軍工是中線思路，至于邏輯層面朋友們應該都比較清楚，這個板塊持續性不好，但整個板塊指數周K線方面的結構維持得不錯。對于大金融，我認為，主要是資金“高切低”時的套利思路，證券板塊目前在下跌趨勢中，還需要觀察。 另外，新能源賽道的電力設備和整車板塊，達哥覺得短期還是要謹慎對待，尤其是電力設備板塊，仍然擺脫不了下探之前密集成交區支撐的可能性。在關注熱點板塊的同時，可以考慮一下和次新股的疊加，華大九天6天翻倍已漲出示范效應，一些形態結構比較好的次新股是可以挖掘的。 牛博士：上周末，一些地區的疫情數據出現了不好的跡象，不少朋友理解為利空，如何看待？ 道達：三亞疫情的數據確實讓人擔憂，但是和上海那次相比，其對于A股的影響，可能沒有那么大，不用過于憂慮。但疫情的消息難免會給旅游、酒店餐飲、消費等帶來利空；尤其是在海南，影響最大的就是免稅店概念。 整體來說，上面這些板塊本身漲幅也不大，不少屬于底部震蕩，沖擊最多也只是短期，大概率也不見得能跌多少。 相較于疫情數據，本周對市場影響更大的其實是CPI數據和社融數據。7月CPI、PPI、新增貸款、M2、社會融資總額等數據將公布，這些數據將直接影響到央行的貨幣政策。根據券商的預測，預計CPI同比或繼續上行，PPI同比或放緩，M2增速有望繼續上升。 總的來說，目前市場看不到大的風險，市場主基調仍然是分化的結構性行情，緊跟主線即可，找準賽道，挖掘其中的潛力品種，才能真正吃肉；否則方向不對，努力白費。策略上，控制好倉位，不過分追漲殺跌就行。（張道達） 根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。