道達投資手記：外圍消息影響A股 變盤方向不明

看到昨天的行情表現，達哥想起了一個非常有意思的段子：“老大和老二打架，結果老三沒了。”

回顧以往的商業案例，比如美團和餓了么競爭，結果百度外賣消失了；可口可樂和百事可樂競爭，結果非常可樂消失了；蘋果PK三星，結果諾基亞消失了……

類似邏輯像極了昨天的A股。受拜登簽署《芯片與科學法案》消息的刺激，早盤芯片和新能源賽道一度有過爭奪戰，從收盤情況來看，這兩個方向都沒多大的事，反倒是其他一眾最近不怎么受關注的板塊躺在了跌幅榜前列。

上證指數沒有破位

仔細觀察昨天的市場，其實有意思的還不止這些。單看上證指數，你要說是向下變盤吧，從結構上看并沒有破位，兩市上漲個股家數超過2000家，熱點非常清晰，但要說賺錢效應有多好，肯定也算不上。

更有意思的是，銀行、地產、保險、消費、醫藥、煤炭、鋼鐵等權重板塊全線下跌，結果上證指數只跌了0.54%，創業板指數和深證成指跌得多，但滬深兩市個股的漲跌幅中位數也只是微跌0.05%。

說到底，還是市場小盤股的風格決定的，而且這種風格已經逐漸極端化。以前板塊個股輪動，甭管什么股，跌多了就會反彈，如今再看看上證50指數的很多成分股，真是讓人嘆息。

盤面上，TOPCon電池概念表現活躍，這是一種基于選擇性載流子原理的隧穿氧化層鈍化接觸的太陽能電池技術，和HJT電池爭奪下一代主流技術路線的地位，屬于光伏行業分支概念炒作。昨天TOPCon電池概念板塊雖然上漲，但陽線實體明顯小于前天，成交量明顯放大，有放量滯漲跡象，短期再去追就不太好了。

對于新能源賽道，達哥之前的觀點很明確，盡量關注新技術方向上的回調機會。這個板塊如果沒有新的技術，我就盡量不多提了，免得有朋友說我天天提新能源。

機器人概念也很活躍。這個板塊近期漲幅過大，而且龍頭中大力德盤中一度跌停，再加上公司盤后發布了股東擬減持股份的消息，板塊大概率會很分化，要小心追高的風險。加上自動化設備板塊最近縮量明顯，一定程度上說明熱度在下降。

從情緒層面來看，半導體板塊的中軍通富微電尾盤跳水，對板塊來說是負反饋，但從其他強勢股來看，這種負反饋的影響比較小，后面可以繼續觀察大港股份的走勢能否超預期并帶動場內人氣高標股修復。如果繼續呈現出分化回落的特征，那么市場會再次回到重新尋找合力的過程中，短線的難度會加大。

外圍市場全線下跌

綜合昨天的盤面情況，達哥覺得要點主要有以下幾個：

首先，大盤雖然回調，但整體比較穩定，變盤方向不明。從盤面來看，兩市跌幅超過5%的股票不到40只，漲停的個股有90只，說明指數回落并沒有出現明顯的擔憂情緒。在盤面有賺錢效應的情況下，情緒也很難下去。此前說了，上證指數如果在這里跌不下去，不排除后面有向上加速的可能。

從更細微的角度來看，達哥上周對上證指數的定位是5分鐘K線級別的箱體震蕩，昨天的回調，可以看作是對這個箱體的回踩，還缺一個確認。如果指數能夠守住盤中的低點，并且能夠向上收復失地，就有轉好的可能，可以適當提升倉位。相反，如果未來幾個交易日跌破并且又跌回之前的箱體，則意味著這波反彈結束，要適當收緊倉位。

其次，通過觀察這幾天市場的表現，炒作新能源和光伏的資金很像是同一撥。近期市場熱點在新能源汽車、光伏和芯片半導體之間輪動，昨天主要上漲的依然是這些板塊，之前的蹺蹺板效應說明是同一撥資金在運作的可能性很大。既然運作的資金沒有撤離，那么整體趨勢可能暫時就不會改變。

最后，昨天市場下跌和北上資金流出，更多是消息的影響。外圍市場全線下跌，恒生指數跌幅達1.96%，北向資金流出超60億元，但A股跌幅不大。

美國7月份的CPI數據最大的看點就是，金融市場期待的拐點能不能到來。上個月大家就在期待拐點，可最終的結果是直接從8.6%升到了9.1%（同比增速）。如果出爐的CPI同比增速比9.1%低，那就是拐點出現了，這樣反而利好成長股。

如果從消息面來解讀，那么A股昨天的下跌就是在消化即將到來的上述消息，而上述消息落地以后的盤面表現才更重要。 （張道達）

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