道達投資手記：券商板塊引領反彈 市場風格要變？

昨天一早看到一條熱搜，達哥驚呆了。

有股民曬出自己的炒股收益，在近一年時間里巨虧1040萬元，虧掉了96%的本金。而更讓人驚訝的是，如此虧損幅度竟然還擊敗了1.72%的股民。

照理說即便買到這一年里表現最差的個股，也不至于虧掉96%的本金。究其原因大概率是帶杠桿交易，不停地追漲殺跌。

消費電子漲幅居前

昨天A股市場大漲，來了個180度大轉彎，可以從消息面來解讀。隔夜美國7月CPI數據同比增長8.5%，給人一種見頂的感覺，帶來美聯儲貨幣政策接下來會相對寬松的預期。

國內方面，國家統計局數據顯示，我國7月CPI同比增長2.7%。央行也公布了下一步的計劃。央行表示，加大穩健貨幣政策實施力度，為實體經濟提供更有力、更高質量的支持。

兩項利好加持，A股昨天全面爆發。盤面上，券商板塊和消費電子板塊是最靚的仔。臨近中午收盤，券商股突然發飆，午后繼續保持強勢。

對于券商板塊引領的反彈，不少投資者心里不踏實，券商板塊經常“一日游”，被股民戲稱為“渣男”板塊?，F在券商的交易傭金一直處于下降趨勢，在結構性行情下，券商自營也很難賺錢，保薦和發行也逐步向頭部券商集中，周期性根據牛熊市波動。結構性行情之下，全面牛市概率比較小，總體來說券商的日子不太好過，券商的基本面也不大支持。

仔細看昨天券商股的表現，一方面是漲停個股數量不多，另一方面是封單也不夠硬，不夠堅決。

對于券商股大漲，市場猜測是關于注冊制的消息，但盤后據媒體報道，這個消息被證偽了。

接下來，券商板塊將迎來考驗，只要和之前的半導體一樣能穩住，就不排除還有表現的機會。如果券商股帶領的大金融能穩住，后市指數表現也可以期待。在券商股沒有表現出持續性之前，達哥只能理解其上漲是為了給題材搭臺，關注的重點仍然放在之前的熱點板塊上。

消費電子昨天漲幅居前。蘋果公司9月份將發布新一代手機。有分析師在社交媒體發文稱，預計iPhone 14系列機型平均售價將上漲15%，主要原因是iPhone 14 Pro的上漲和更高的出貨比例。說起來也有意思，據說9月份華為將舉行Mate50系列新品的發布會。

達哥覺得，蘋果加價的消息到底是不是利好，很難說，蘋果產業鏈能帶來多少收益，也很難說。消息只是導火索，借利好消息為由，行低位補漲之實?？赡芫褪侵暗锰?，股價位置低，資金沒地方去，趁機做一波。

前幾天是半導體，昨天又輪到消費電子等板塊，科技題材要提高關注度，觀察其是否能夠形成以點帶面的擴散效果。

仍然是結構性行情

綜合昨天的盤面情況，達哥覺得要點主要有以下幾個：

首先，上證指數昨天大漲，為市場進一步走好奠定了基礎，但仍不能定性進入上漲趨勢。

指數的量價不錯，溫和放量而不是爆量，說明散戶追進的不多，所以是比較健康的量能，說明多頭有發力但消耗的做多動能還不多，后市還有進一步上漲的動能。

不過，從結構上看，滬指接下來直接面臨3300點的壓力，這個位置是前期箱體成交密集區的頸線位，不排除市場會在這里休整一下，再去進攻上方缺口。由于此缺口上方堆積了不少套牢盤，一下子突破這個箱體的概率不大。

其次，要注意市場風格的轉變。小盤股已經活躍多日，從中證1000指數來看，如果接下來放不出力度，要注意背離風險。大盤股被壓制了很長時間，不排除會在近期表現出持續性，要小心這種風格切換給小盤股帶來抽血效應。

另外，從熱點板塊來看，之前是新能源，最近是半導體引領的科技股，昨天又是大金融板塊，有一種“三國殺”的味道。

考慮到當前的市場量能，全面牛市不太現實，仍然是局部的結構性行情，這就意味著新方向走強是以犧牲一些舊方向為代價。因此，對于高位的熱點板塊，要定好止盈位和止損位。

最后，要注意操作節奏。爆量的品種確實需要關注，但不適合追漲，可以去關注昨天溫和放量的品種。

一般來說，權重板塊拉升的時候，個股輪換比較快，所以要注意板塊內的輪動節奏。整體來說，昨天如期放量上攻，中線趨勢已有好轉跡象，對于位置不高的持倉股，不要頻繁換股了。

（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。