京東健康上半年營收202億元扭虧為盈 新玩家闖關IPO，互聯網醫療仍在探索

每經記者 王郁彪    每經編輯 劉雪梅    

8月23日，京東健康（HK06618，股價57.75港元，市值1835.53億港元）發布2022年中期業績公告。財報顯示，京東健康上半年總收入為202億元（人民幣，下同），同比增長48.3%；期內盈利2.23億元，去年同期為虧損4.54億元，同比扭虧為盈，非國際財務報告準則指標下（Non-IFRS）凈利潤達12.1億元，同比增長82.0%。

京東健康2022上半年營收202億元 圖表來源：百度股市通

對于總收入的增長，京東健康解釋稱，主要是由于銷售醫藥和健康產品所得商品收入同比增加48.6%至175億元。《每日經濟新聞》記者注意到，Q2京東健康線上平臺、數字化營銷及其他服務所得服務收入同比增加46.2%至27億元。京東健康表示，服務收入的增長主要由于數字化營銷服務費增加及傭金及平臺使用費增加。

此外，截至2022年6月30日，京東健康過去12個月的年度活躍用戶數量超過1.31億，相比于截至2021年6月30日的年度活躍用戶數凈增加超過2270萬。

記者注意到，二季度，京東健康營業成本同比增加53.1%為158億元。針對增加原因，京東健康表示是由于通過京東大藥房銷售的醫藥和健康產品數量增加，這項增長與京東健康零售藥房及健康業務的增長保持一致。

Q2履約開支也同比增加43%，這一項開支的增加則主要由于倉儲服務、及員工福利開支增加。記者注意到，財報顯示，Q2京東健康全國范圍內的藥品倉庫和非藥品倉庫數量分別增至20個和超過450個。

互聯網醫療服務方面，此次財報也披露，京東健康互聯網醫院日均在線咨詢量超過25萬。

從行業角度來看，互聯網大健康賽道依然長坡厚雪。據弗若斯特沙利文報告，即時到家數字藥房市場以67.7%的復合年增長率自2016年的20億元開始大幅增長，預計2030年將達到1380億元，復合年增長率為24.3%。此外，預計數字零售藥房市場上的即時到家數字藥房的占比將從2020年的9.15%增加至2030年的10.0%。

只是，即便市場前景廣闊，機會巨大，但從業務上限以及賽道競爭現狀來看，互聯網大健康仍處于行業早起探索階段，特別是對互聯網醫療業務的布局，還相對較淺。

再到實際經營層面，頭部玩家的盈利及業務增長能力也各不相同，且不甚穩定。

阿里健康（HK00241，股價4.38港元，市值592.18億港元）2022財年業績報告顯示，截至2022年3月31日止年度，阿里健康營收205.78億元，同比增長32.6%；但期內虧損2.66億元，去年同期則為盈利3.43億元，經調整后虧損3.94億元，去年同期為盈利6.31億元，由盈轉虧。

阿里健康2022財年營收205億元 圖表來源：百度股市通

不過，記者注意到，巨頭擁擠的互聯網大健康賽道，依舊不乏闖關者。

8月17日，叮當健康通過港交所聆訊，其聆訊后更新的招股書并援引弗若斯特沙利文報告稱，按2021年收入計，其是在中國數字零售藥房行業中排名第三，市場份額為1.0%。

此外，更新后的招股書還顯示，叮當健康2022年第一季度營收9.87億元，同比增加26.64%；同期，其凈虧損為4.04億元，同比減少46.00%。

對于現階段互聯網大健康市場而言，短期內經營水平及盈利能力限制了絕大部分玩家，其造成的非良性循環是：互聯網醫療業務的布局需要重金投入，且是長期回報，想要尋找到突破和新的業務可能，需要漫長的資金輸血與行業深耕，但現階段，這樣的故事仍遙遙無期。

截至8月23日港股收盤，京東健康股價為57.75港元/股，較前一日上漲1.49%，總市值為1835.53億港元。

封面圖片來源：攝圖網-500640977