道達投資手記：盤后迎來了一波利好

上周末看到一份統計數據，從1996年12月16日至2022年7月31日，A股總共經歷6210個交易日，上證指數漲幅為225.32%，在占比不到1%的交易日中，幾乎貢獻了指數所有的漲幅。 換句話說，在股市99%的時間里，其實都是沒有方向的震蕩時間，可以理解為是賽場上的“垃圾時間”。 同樣的數據，也適用于美股，因為有美國大學專門作過類似統計。說到這，肯定有人會想，既然股市99%的時間都是沒有方向的，那完全可以等市場有方向了再進場，這樣不就能提高效率了嗎？ 道理雖然如此，但能做到的人可能是鳳毛麟角。如果這99%的時間你都不在場，憑什么認為在那1%的高光時刻里，你一定會在場呢？所以，我們要學會和股市里的所謂“垃圾時間”相處。 回來聊A股，昨天（9月5日）大盤在上周五美股下跌的影響下低開，隨后表現分化，能源類股大漲及午后金融股護盤，帶領上證指數走勢偏強；而深市由于消費股、科技股表現疲軟拖累表現偏弱，最終滬指小幅收高，深市小幅收跌。 放在海外市場大跌的背景之下，滬深兩市昨天個股漲跌幅的中位數為上漲0.19%，算是不錯的了，但成交金額只有7700億元。這樣的量能想要撐起多大的行情，恐怕也比較困難。 俄羅斯關閉北溪1號，歐洲天然氣期貨價格跳漲31%，原油價格也開始反彈。昨天A股領漲的，主要就是受歐洲消息的刺激，天然氣、煤炭、石油、熱泵、分布式儲能等，通通嗨翻天。 A股的煤炭板塊前幾天本來已經在回調，昨天又搭便車猛漲一波。去年我國局部地區電力緊張以后國內煤礦增產了，但今年遇上春天特別冷、夏天特別熱、俄烏沖突三個突發事件影響，煤價目前仍在高位。 從煤炭板塊指數來看，突破了達哥上周三提到的短期壓力位，這是一個好現象。板塊指數在前高附近如果不能迅速突破，大概率會做一個小級別箱體的震蕩結構，目前這個震蕩結構未完成，可以等待結構清晰之后的機會。 提到歐洲，歐元兌美元20年來首次跌至0.99下方，要知道歷史上1歐元最高是可以兌換1.6美元的，這個落差實在太大了。歷史上德法兩國的人均GDP都曾經超越美國，但現在落后不少，這當中匯率是要背鍋的。 相比較來說，人民幣應該說是強于其他大多數貨幣的，但最近波動加劇，客觀上是利好出口的，這個題材有邏輯支撐潛在的炒作。 盤后，央行公布了一個重磅消息，自9月15日起，下調金融機構外匯存款準備金率2個百分點，即外匯存款準備金率由現行8%下調至6%。下調金融機構外匯存款準備金率，可以增加市場上的外匯供給，同時對沖人民幣匯率的下行壓力。而人民幣匯率如果能夠維持穩定，對于A股也是利好。 之前提到的港口航運昨天表現不錯，歐洲能源危機導致油氣運輸行業景氣度爆棚，同時也提振造船需求。到目前為止，這個板塊的表現是符合預期的，在前高附近，構筑的小級別箱體很標準，這個結構不破壞，為后續進一步走強打下基礎。前面提到的煤炭板塊，很可能也會走成類似的結構。 新晉的熱點題材衛星互聯網，上周五板塊內部超15只個股漲停，昨天一開盤漲停就只有兩三家，這顯然是不符合預期的，而且高開低走，更是分化轉弱的表現。目前這個板塊后續只有弱轉強這一條路走了。 就比如7月份的機器人板塊，漲停潮后是分化轉弱，但是之后分歧轉一致帶來了一波不錯的賺錢效應。所以，衛星互聯網暫時可以保持關注，關鍵看后面能否分歧轉一致。如果不行的話，可能就要一日游了。 傳媒板塊倒是并沒有因為高標股歡瑞世紀的跌停而集體重挫，這反而是強于預期的，歡瑞世紀跌停以后有后排的個股漲停跟上，是一個不錯的現象，加上這個板塊本身位置不高，后面很可能還有繼續表現的機會。 綜合昨天的盤面，達哥覺得要點主要有以下幾個： 首先，市場雖然反彈，但并沒有預期中那么強。之前，我對于市場的反彈，主要是基于對賽道股和證券板塊的預判，從最近這幾天市場運行的情況來看，這兩個方向走得都不強，尤其是賽道股，這里面不少個股都集中在中證1000當中。以中證1000指數為代表，目前有橫向發展的趨勢，有抄底的投資者要謹慎對待。下跌一段之后的弱勢橫盤，很可能是弱勢的延續。 比較好的現象是以券商股為代表的板塊在穩定市場，當然有朋友覺得金融股的走強并非好現象，畢竟每個人的理解不一樣。達哥上周多次提到了證券板塊，這個板塊如果能夠貢獻力量，確實是能為指數提供支撐的。 其次，短線情緒又在相對高點，輪動太快，嚴格控制倉位。昨天天然氣板塊取代衛星互聯網成為新熱點，板塊內十幾只個股漲停，但基本上都是首板，再加上市場的連板高度又直接降到了4連板。輪動又快，熱點又是低位首板，意味著整個市場還是比較弱。 最后，觀察市場對利好的反映，也是檢驗市場的重要指標。前面提到的央行下調金融機構外匯存款準備金率，可以看作是傳遞穩定的信號，是利好。除此之外，商務部表示，要進一步促進汽車、家電、家居等重點領域消費；上海市人民政府辦公廳印發《上海市加快智能網聯汽車創新發展實施方案》，推動核心部件攻關。 這些消息對于相關板塊都是利好，關鍵是看板塊對于利好的反映。如果沒有鈍化，有資金愿意去買單，就是一個很好的現象，這對市場情緒轉暖有利。 （張道達） 根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。