反彈行情需注意一個領先指標——道達投資手記

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來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

昨晚的新聞聯播，有一個非常重磅的會議消息，可以說是影響深遠。

今天討論比較多的是“健全關鍵核心技術攻關新型舉國體制”，“重點研發具有先發優勢的關鍵技術和引領未來發展的基礎前沿技術”，其重要性不言而喻。

從A股的市場表現來看，集中體現在半導體產業鏈的關鍵設備材料和高端裝備上，其他自主可控的概念反應并不強。由于題材涉及的個股眾多，后續在選股的時候還是要選擇有核心技術壁壘、具有平臺優勢的個股。

在這里，達哥想說的并不是自主可控，而是這次會議的其他幾個有指示性的文件，比如《關于全面加強資源節約工作的意見》、《關于深化農村集體經營性建設用地入市試點工作的指導意見》、《關于進一步深化改革促進鄉村醫療衛生體系健康發展的意見》。在達哥看來，這三個文件都涉及鄉村，其中“試點”一詞，還是很有代表性的。

仔細想一想，這些文件連在一起還是很有邏輯的，農村有了錢，城市的消費項目，就有了更多的消費群體。拼多多二季度營收及利潤均大幅增長，就證明了農村消費市場是一個非常大的增量。

我國不少行業可能存在過剩的情況，但醫療和養老是未來一個相當龐大的市場，而這兩個方面，也和農村密切相關。于是“鄉村+醫療”，就成了核心。

總之，在達哥看來，這次會議給我們提供了未來兩個重要的方向：一個是科技，一個是鄉村。

回來聊A股，昨天上證指數強于創業板指數；今天反過來了，創業板指數的表現優于上證指數，主要是“寧王”的滿血復活，帶動賽道股繼續反彈。寧德時代的管理層，通過投資者互動的方式回應了當前的最大“利空”，消除市場擔憂。

不管后面寧德時代的股價怎么樣，能迅速而精確地回應市場關切，這一點所有上市公司都應該學習。

盤面上，賽道股繼續活躍，處于正常的反彈之中，不過不少板塊指數已經到了短期反彈的壓力位，至于后面還有多大的反彈動能，很難說。達哥覺得，這兩天短線收益不錯的朋友是可以止盈或者適當減倉的，這樣可以給自己保留主動權。

從最近板塊輪動的角度來說，板塊的上漲一般能持續三四天已經是相當不錯的了，在市場成交金額不足的情況下，要想有持續的大漲，還是比較難。再加上匯率波動對于北上資金的影響，同時又臨近中秋節，市場也面臨著獲利盤兌現的可能，不要對收益抱以過高的預期。

工業金屬以鋁的表現最為突出，包括昨天大漲的化工，主要還是受歐洲消息的刺激。海外能源價格高漲，歐洲的高耗能企業或者以天然氣為原材料的化工廠，自然處于煎熬之中，這也是之前聊過的邏輯。

歐洲最大的鋁業公司法國敦刻爾克鋁業公司宣布減產22%，使得海外鋁價存在反彈預期。有機構做過測算，根據最新電價計算，中國、法國、英國、德國目前生產一噸電解鋁的成本分別是人民幣1.12萬元、4.76萬元、6.44萬元、10.92萬元。這樣一比較，對于歐洲企業停產，就很好理解了。

而且，在高端化工領域，生產線一般是不能停機的。因為停機后再恢復，生產線都要調試幾個月乃至半年才能正常生產。從這個層面來說，只要歐洲能源價格維持在高位，A股的相關題材還有繼續炒作的機會。

雖然受到消息的刺激，芯片的關注度很高，但反彈的力度是低于預期的，板塊指數處于支撐位，也還沒有擺脫相對較弱的格局，后續還需要證明自己才行。有機構預計，半導體的行業的景氣度，會在明年上半年見底企穩。不過，放在當前的背景之下，波段性的操作機會應該還是有的。

其實，今天有不少跟隨市場反彈的板塊，和大盤指數一樣，都來到了短期的壓力位，關鍵是看哪些板塊能率先突破這個短期壓力位，而到后續調整的時候，可以增加關注度。相反，一些連短期壓力位都過不了的板塊，自然要往后排一排。

短線從情緒上來說，雖然有了兩個5連板的高度，但連板的個股數量在減少，跌停個股數量在增加，短期操作難度不小。昨天漲停的個股，今天兩極分化，情緒還在修復過程中，做短線的投資者不適合追漲，但當連板指數走出趨勢后，對應的是連板股復蘇的開始。

綜合今天的盤面，達哥覺得要點主要有以下幾個：

首先，今天市場震蕩是在預期之內的，略微偏強，或許還有上沖動能。亞太其他股市呈普跌格局，A股還能以紅盤報收，明顯強于外圍。從全天來看，A股今天是低開高走的節奏，一般這種走勢是較難順利出貨的，而且還頂住了北上資金流出的壓力，算是很不錯的。

從走勢結構來說，上證指數今天的震蕩，短期很可能還會延續，只要這個震蕩的結構不被破壞，就還有繼續上沖的動能。而震蕩的“質量”，會決定后續上沖的力量。從目前來看，只能說有機會沖刺3309點的壓力，但難度不小。

其次，關注這輪反彈的領先指標。留意鈉離子、TOPCon、儲能等板塊指數，他們是這幾天反彈中動能最足的，還是有指示意義的。當他們還在反彈時，市場賺錢效應不會太差，即便回調也沒多大的事。但是如果他們出現橫盤滯漲不再新高、不再反彈，反彈情緒可能進入到分水嶺。

分水嶺之前的交易，屬于反彈行情且相對比較好操作，只要短期抄底，大概率能賺錢。而分水嶺之后的交易，操作較難且容錯率低。需要留意這些機構風格票的動向，注意反彈情緒的拐點何時出現、何時發生。

整體來說，今天大盤的震蕩消化在預期之內，整體反彈形態仍然維持良好。在操作策略上，倉位上要留有余地，對于這幾天反彈幅度較大的賽道股適當減倉；關注一下近期趨勢不錯，這幾天又處于回調的板塊，把握好輪動節奏。

（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。