汽車圈“開曬”上半年成績單：比亞迪成最賺錢車企，有上游企業凈利陡增119倍

每經記者 黃辛旭    每經編輯 裴健如    

2022年上半年，原材料價格上漲、部分地區疫情導致供應鏈暫停、地緣沖突等因素使得汽車行業承壓明顯。但經歷短暫波折后，國內車市正在加速回暖。

每經記者王晶攝

面臨多重挑戰，汽車上下游上市公司近期密集出爐的半年報成績單也冷熱不均，有企業逆勢上漲，有企業“虧”字當頭，呈現出“冰火兩重天”的局面。

《每日經濟新聞》記者梳理發現，主機廠中，比亞迪（SZ002594，股價282.70元，市值8230億元）成為“最賺錢”的車企，今年前6個月的盈利已超過去年全年；上游供應鏈板塊，受益于今年原材料價格上漲，新能源供應鏈鼓起了腰包，天齊鋰業（SZ002466，股價109.51元，市值1797億元）上半年歸母凈利潤同比增長11937%；但汽車下游卻感受到了“寒意”，在疫情影響下，多家汽車經銷商出現了營收盈利雙虧損的局面。

隨著促進汽車消費政策的不斷出臺，汽車市場消費潛力也有望進一步釋放，下半場的比拼已經開始，誰能保持優勢，誰又能逆風翻盤？

比亞迪上半年凈利創新高

目前國內市值最高的整車廠比亞迪，成為今年上半年“最賺錢”的整車廠。半年報顯示，比亞迪上半年實現營業收入約1506.07億元，同比增長65.71%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為35.95億元，同比增長206.35%。值得注意的是，比亞迪今年上半年的凈利潤已超過了去年全年30.45億元的凈利潤。

亮眼業績的背后，是比亞迪終端銷量的上佳表現。今年上半年，比亞迪累計銷量約64.14萬輛，而在去年比亞迪全年銷量為60.38萬輛。根據最新數據，今年前8個月，比亞迪新能源乘用車累計銷量約為97.43萬輛，即將邁入“百萬俱樂部”。比亞迪今年的銷量目標為150萬輛，比亞迪董事長王傳福在近期電話會議上透露，目前比亞迪在手訂單70萬輛。

同樣“鼓起腰包”的還有長城汽車（SH601633，股價32.09元，市值2939億元）、長安汽車（SZ000625，股價14.29元，市值1418億元）、廣汽集團（SH601238，股價13.96元，1461億元）等。

具體來看，長安汽車今年上半年凈利潤約58.58億元，其中，出讓阿維塔科技部分股權為長安汽車貢獻了21.3億元凈利潤。從長安汽車近期的動作來看，新車成為其接下來的工作重點。日前，長安全新皮卡車型覽拓者亮相，搭載藍鯨新一代2.0T動力皮卡版。未來三年，長安汽車還將推出以新能源為主的多款皮卡產品；長城汽車上半年歸母凈利潤56億元，同比增長58.72%；廣汽集團上半年營業總收入為486.89億元，同比增長約40.83%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為57.51億元，同比增長32.61%。

值得注意的是，今年上半年受疫情影響，上汽集團（SH600104,股價15.40元，市值1799億元）總營收同比下滑13.69%，凈利潤同比下滑48.1%。上汽集團方面解釋稱，疫情反彈對汽車產業鏈供應鏈造成嚴重沖擊，導致公司銷售收入減少。同時，芯片供應緊張、動力電池等原材料價格大幅上漲對產品毛利率造成不利影響，下半年將盡最大努力把疫情造成的損失補回來，全力以赴完成年度各項經營目標任務。

而造車新勢力們仍處在難以自我造血的“虧損”狀態，目前已經披露半年報的小鵬汽車（HK09868，股價62.50港元，市值 1076 億港元）和理想汽車（HK02015，股價104.90港元，市值2187億港元）今年上半年營收分別為148.91億元和182.95億元，均實現翻倍增長，但前者凈虧損額進一步擴大至44.02億元，后者相較去年同期虧損額擴大至6.29億元。

天齊鋰業凈利增119倍

“目前動力電池成本占到汽車總成本的40%至60%，我現在不是給寧德時代打工嗎？”在2022世界動力電池大會上，廣州汽車集團董事長曾慶洪曾發出這樣的疑問。

事實上，今年上半年，整個新能源上游供應鏈確實賺得“盆滿缽滿”。寧德時代（SZ300750,股價473.92元，市值1.16萬億元）成為汽車產業鏈下游企業中賺錢最多的企業。上半年寧德時代實現營業收入1129.7億元，同比增長156.32%，歸屬上市公司凈利潤為81.7億元，同比增長82.17%，扣除非經常性損益的凈利潤為70.51億元，同比增長79.95%。

不過，寧德時代今年第一季度利潤同比下跌23.62%，直到第二季度實現歸母凈利潤同比增長163.91%至66.75億元，才扭轉了頹勢。對于第二季度利潤大幅增長的原因，寧德時代表示，公司克服了新冠疫情反復、原材料供應緊張等挑戰，通過強化組織建設，優化運營安排，持續發揮了技術研發、極限制造、產業鏈深度布局等競爭優勢。

天齊鋰業則成為今年上半年利潤增幅最大的汽車產業鏈相關企業，上半年公司實現營收約143億元，同比大增508%；實現歸母凈利潤103億元，同比增長11937%。民生證券研報稱，天齊鋰業亮眼業績受益于鋰價的大幅上漲，上半年其鋰鹽板塊毛利率高達87%。

作為鋰電正極材料供應商，當升科技（SZ300073，股價79.66元，市值403.5億元）也嘗到了“甜頭”，上半年營收約為91.13億元，同比增長204.92%，歸母凈利潤約為9.12億元，同比增長104.06%。這也印證了中國汽車工業協會副秘書長陳士華“在新能源汽車領域，上游企業利潤暴增，下游企業卻連湯都喝不到”的言論。

但億緯鋰能（SZ300014，股價98.49元，市值1870億元）卻出現了“增收不增利”的情況，今年上半年其總營收約為149.26億元，同比增加127.54%，歸母凈利潤約為13.59億元，同比下滑9.08%。

有觀點認為，零部件企業業績均符合或略超預期，但市場仍對三季度及行業未來需求增速存在擔憂。當前新能源汽車產業上游的鋰礦企業獲取了大部分利潤，逼迫中下游企業進行改革創新。一方面，中下游的電池企業和整車企業利潤承壓；另一方面，上游的鋰礦企業也存在著未來技術發展替換的不確定性。

多家經銷商“虧”字當頭

位于汽車產業鏈下游的經銷商，今年上半年的日子并不好過，僅有正通汽車（HK01728，股價0.495港元，市值13.6億港元）今年上半年實現了營收凈利雙增長，美東汽車（HK01268，股價14.88港元，市值189.8億港元）增收不增利，中升控股（HK00881，股價34.45港元，市值831.5億港元）、新豐泰集團（HK01771，股價1.38港元，市值8.28億港元）等經銷商集團則出現了營收、凈利雙降的情況。

具體來看，正通汽車營收進一步恢復至110.69億元，也實現了歸母凈利潤800萬元；美東汽車上半年實現營業收入126.58億元，同比增長7.20%，但歸屬母公司凈利潤3.43億元，同比下降36.03%；中升控股今年上半年營業收入為860.29億元，較2021年同期下降1.5%；新豐泰集團今年上半年營業收入為51.56億元，較2021年同期下降15.8%。

中國汽車流通協會近日發布的《經銷商生存狀況調查報告》顯示，今年上半年汽車經銷商整體盈利呈現下降趨勢，僅有27.3%的汽車經銷商實現盈利，盈利狀況持平的經銷商占比53.6%，出現虧損的經銷商則占比19.1%。

行業認為，今年以來，疫情封控、供應鏈中斷、運費暴漲等因素沖擊到了汽車銷售與售后環節。但是隨著產業鏈供應鏈持續恢復和減免車輛購置稅政策等有利因素，汽車下游已經逐步恢復。

國泰君安研究院發布的消息稱，結合以往政策周期帶來的銷售彈性，下半年預計汽車銷售增速區間為13%至19%，其中今年第三季度增長有望達到20%。而隨著“金九銀十”傳統汽車銷售旺季的到來，下半年汽車終端市場或將迎來新拐點。

封面圖片來源：每經記者王晶攝