鄭眼看盤：新老賽道涇渭分明 傳統行業強勢

9月15日（周四），A股大跌。截至收盤，上證綜指跌1.16%至3199.92點。由滬指看似乎談不上大跌，但由其他股指看，顯然是大跌。深圳主板的深綜指跌2.34%，創業板綜指跌3.24%，滬市的科創50指數跌3.03%。

周四A股盤面特征是傳統類股強勢，如金融、地產、電器等，而新賽道股尤其是新能源股集體大跌。傳統股中的銀行、保險板塊顯得相對更強，多數品種翻紅，所以滬指就跌得較少。

銀行股有行業相關利好。隔夜四大行宣布調低個人存款利率，包括活期存款和定期存款在內的多個品種利率有不同幅度的微調。該利好同樣適用于地產股，只是可能相對間接些，畢竟人們買房看重的因素復雜得多，主要是房價趨勢，而無風險收益率只是考量的因素之一。

另據新華社9月15日電，國務院辦公廳日前印發《關于進一步優化營商環境降低市場主體制度性交易成本的意見》。

我個人覺得，這份文件中軟性的東西也許更為重要。以汽車年檢為例，如果民眾感覺麻煩少了，消費意愿自然就會提升，且這樣的提升是長遠的。

北上資金周四全天凈流出41.33億元。相關市場方面，港股周四收盤漲0.44%，看上去稍強，但如果考慮到前一天跌2.44%，那么其強勢就不那么明顯了，何況內地銀行、保險大多有H股，港股應該也會受些支撐。美股方面，繼前一天暴跌后，周三美股稍有企穩，美股三大股指收盤時均稍有反彈。美聯儲下周多半會加息75個基點，市場已經消化。

周四A股的殺跌可能不宜過度解讀，銀行股上漲有些消息面因素，新能源股下跌同樣也有些消息面因素，比如隔夜的關于部分地區的核電投資。

由A股股性來看，常常易產生蹺蹺板效應，甚至可以說幾乎每一次銀行股上漲，都對應著其余熱門板塊的下跌，幾乎已成了魔咒。另外，早年“兩桶油”走勢也與基他板塊格格不入，老股民相信都有體會。

如果消息面相對平靜，大盤這波下跌可能很快止住，料板塊的蹺蹺板效應只可能是臨時現象。

不過話雖如此，投資者還是要在整體上避開累計漲幅較大或比較“擁擠”的品種，畢竟市場仍然相對較弱。

最近，我也曾建議投資者對于相對位置較高的新賽道股以“逢高減持”為主，對位置較低的傳統股以“逢低吸納”為主。只是我并沒想到寧德時代之類跌時很少出現像樣反彈，格力、中國平安、萬科之類在漲時也很少有回調。

周五大盤料將反彈，投資者也許回過神后，意識到周四那樣的殺跌有些過度。由更長遠走勢看，我相信今秋股市運行會比較平穩，至少股指表面漲跌不會太大。

周四傍晚時分，離岸人民幣匯率終于“破7”。匯率出現這樣的波動看似對A股利空，但反過來想也屬于“靴子落地”，并不必然就會對周五盤面構成壓制，投資者不妨以平常心看待。

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