券商三季報報憂：國盛金控虧損，西部證券凈利同比下滑五成，但這家券商凈利潤同比正增長

每經記者 王硯丹    每經編輯 趙云    

10月25日晚間，多家上市券商發布2022年度三季報。受A股市場下跌影響，證券行業凈利潤普遍下跌。

剛剛被江西國資接管的國盛金控出現虧損，西部證券、財達證券三季報凈利潤也分別下降49.78%、31.46%。

三季報報憂中的一點亮色：財達證券第三季度凈利潤同比正增長

三季報顯示，國盛金控2022年前三季度營收約14.77億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約1.46億元；基本每股收益虧損0.0754元。

其中，第三季度國盛金控實現營業收入4.96億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約-0.78億元；基本每股收益虧損0.0402元。

國盛金控旗下核心資產為國盛證券。今年7月，國盛金控原股東張家港財智、鳳凰財智、深圳前海財智、北京鳳凰財鑫、迅杰新科將所持合計50.43%的股權轉讓給江西省交通投資集團有限責任公司(以下簡稱“江西交投”)等五家公司組成的聯合體。江西交投成為新的控股股東。

國盛金控股權問題解決后，被證監會接管兩年的國盛證券、國盛期貨結束接管。9月上旬，江西交投受讓的公司股份全部完成股份過戶登記手續。10月13日，國盛金控發布公告稱，經公司董事會表決通過，選舉劉朝東為第四屆董事會董事長，聘任陸箴侃為公司總經理。

從財務報表來看，剛性的管理費用是國盛金控業績不佳的主要原因。今年前三季度公司實現營業收入14.77億元，同比下滑12.89%；但同期管理費用高達11.22億元，與上年同期基本持平。

此外，國盛金控在三季報發布同時披露了一份重大仲裁公告，其中顯示，截至本公告披露日，公司（包括控股子公司在內）作為原告或申請人尚未披露的小額訴訟及仲裁事項涉案金額10.94億元，作為被告或被申請人尚未披露的小額訴訟及仲裁事項涉案金額0.5億元；公司不存在其他應披露而未披露的重大訴訟、仲裁事項。

同日晚間，西部證券、財達證券也發布了三季報。受市場情況影響，兩家券商均出現業績下滑。

前三季度西部證券營業收入43.65億元，同比減少8.92%；歸母凈利潤4.97億元，同比減少49.78%。其中，第三季度西部證券實現營業收入16.24億元，同比增長3.1%；歸母凈利潤1.38億元，同比減少49.81%。

財達證券前三季度實現營業收入約14.35億元，同比減少26.93%，歸屬于上市公司股東的凈利潤約3.74億元，同比減少31.46%。公司指出，業績下滑的原因主要為自營業務收益及期貨基差交易商品銷售收入減少所致。

但第三季度財達證券在收入下降的背景下，實現了凈利潤同比正增長。公司第三季度實現營業收入4.87億元，同比下降34.28%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.26億元，同比增長9.09%。

三季報業績承壓，已有預期賣方研究提示加強板塊配置

從目前情況來看，上市券商三季報受市場影響，自營業績大幅下滑導致業績不盡如人意已在投資者意料之中。但隨著近期相關資本市場政策暖風頻吹，不少賣方研究對板塊未來走勢開始持明確的樂觀態度。

如信達證券明確指出：兩融業務迎利好，非銀板塊應加強配置。

2022年10月20日晚間，證金公司下調轉融資費率40BP并啟動市場化融資業務試點，改革核心是“靈活期限、競價費率”。2022年10月21日滬深交易所宣布擴容兩融標的，標的范圍由1600只擴大至2200只。

信達證券指出，轉融資業務調整或有助于券商提升息差。疊加交易所擴容兩融標的的“組合拳”舉措，有望增強市場信心，提升市場交易活躍率。信達證券建議重點關注頭部券商中信證券、中金公司和區位優勢顯著的浙商證券、國聯證券。

安信證券則指出，從業績基本面來看，券商三季報預計受市場波動影響同比承壓，不過目前券商板塊估值為1.25倍PB，基本已經反映市場悲觀情緒，看好四季度政策利好和市場回暖，帶來券商板塊估值顯著修復。因此對券商龍頭表現仍保持樂觀，建議投資者關注機構業務龍頭、配股提升資金實力的中信證券，以及財富管理板塊龍頭的廣發證券。

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