上證50等指數樣本調整方案公布 7家券商被調出

每經記者 王海慜    每經編輯 肖芮冬    

11月25日，中證指數官網發布了滬深300、上證50、科創50、上證180、上證380和中證500等指數樣本的定期調整方案。此次調整均于2022年12月9日收市后生效。

《每日經濟新聞》記者注意到，在此次指數調整中有多只券商股被調整出了指數。例如國泰君安、海通證券被調整出上證50，國金證券、東吳證券、方正證券、南京證券被調整出上證180，東北證券被調出中證500。與此同時，國投資本、東吳證券此次被新調入上證380指數。

在今年6月的指數調整中，就曾有多家券商被調出了滬深300、上證180等重要市場指數。根據指數的編制規則，過去一年的時間內樣本股的市值、成交表現是決定能否保留在上述市場指數的決定性因素，而這也是此次又有多只券商股被調出指數的“硬傷”。

滬深300更換15只樣本

據中證指數公司介紹，根據指數規則，經指數專家委員會審議，滬深300指數此次更換15只樣本，大全能源、德業股份等調入指數；中證500指數更換50只樣本，東方電纜、派能科技等調入指數；中證1000指數更換100只樣本，高測股份、艾為電子等調入指數；中證紅利指數更換20只樣本，魯西化工、新鋼股份等調入指數；中證100指數更換4只樣本，天齊鋰業、中國中鐵等調入指數；中證香港100指數更換7只樣本，港鐵公司、百勝中國等調入指數。

本次樣本調整后，各指數對實體經濟的反映進一步加強，工業行業樣本數量顯著提升。滬深300指數中，新進科創板樣本2只，樣本數量為15只，樣本權重由2.31%升至2.41%；新進創業板樣本1只，樣本數量為36只，樣本權重由12.84%降至12.66%。從行業來看，工業行業樣本數量凈增加6只，權重上升0.65%；公用事業行業樣本數量凈增加2只，權重上升0.19%；能源行業樣本數量凈增加1只，權重上升0.12%；金融行業樣本數量凈減少2只，權重下降0.33%；醫藥衛生行業樣本數量凈減少3只，權重下降0.37%。

值得一提的是，在近期滬深300的樣本股調整中，金融行業樣本權重持續下降。在今年6月的調整中，滬深300金融行業樣本數量凈減少5只，權重下降1.05%。相比之下，此次新調入滬深300指數的15只樣本有多只來自新能源板塊。

另外，此次中證500指數的調整中，科創板、創業板樣本數量分別增加至25只、56只，樣本權重分別增加至2.61%、6.48%；工業行業樣本數量凈增加5只，權重上升0.36%；原材料行業樣本數量凈增加4只，權重上升1.96%；信息技術行業樣本數量凈增加4只，權重上升0.63%。中證1000指數中，工業行業樣本數量凈增加15只，權重上升0.52%；醫藥衛生行業樣本數量凈增加5只，權重上升0.71%。中證紅利指數保持高股息特征，近一年股息率由6.16%上升至6.30%，指數分紅穩定性也有提升。

經過此次樣本調整后，從市值覆蓋率來看，滬深300、中證500和中證1000指數占滬深市場總市值比分別為51.62%、15.99%和15.49%。

兩家頭部券商被調出

根據上證180指數編制方案，上證180是以滬市證券為樣本空間，選擇經營狀況良好、無違法違規事件、財務報告無重大問題、股票價格無明顯異常波動或市場操縱的公司，并按照中證一級行業的自由流通市值比例分配樣本只數，在行業內選取綜合排名最靠前的180只證券作為樣本。

而上證50指數樣板股的選取以上證180指數樣本為樣本空間，選擇方法為對樣本空間內的證券按照過去一年的日均總市值、日均成交金額進行綜合排名，選取排名前50位的證券組成樣本。

由此來看，過去一年內自由流通市值比例越高的行業，能獲得越多的上證180指數樣本配額。此外，過去一年的日均總市值、日均成交金額越高的個股就越有機會入圍上證50樣本股。

這些篩選條件對券商板塊頗為不利。據Choice數據統計，今年以來，券商所在的非銀行業指數累計下跌23%，在31個申萬一級行業中排名倒數第七。2021年以來，券商所在的非銀行業指數累計下跌36.6%，在31個申萬一級行業中排名倒數第二。

券商板塊市場表現的持續低迷，勢必會影響到上證180指數的樣本配額。在此次調整中，有國金證券、東吳證券、方正證券、南京證券4家券商被調整出上證180指數。今年6月，則有國投資本、華鑫股份、天風證券、紅塔證券等4家券商被調出上證180指數。

另外，經過此次調整之后，國泰君安、海通證券被調整出上證50指數，上證50指數樣本中券商股的數量將從原來的6只下降為4只。

根據上證50樣本調整規則，此前國泰君安、海通證券日均成交金額偏低應是此次被調出指數的主要原因。據Choice數據統計，去年11月以來，國泰君安、海通證券日均成交金額在上證50成分股中分別排名倒數第四、倒數第三位。