行業風向標 | 持續升溫，元旦春節有望成旅游業復蘇拐點

每經記者 劉明濤    每經編輯 趙云    

本月中旬，中共中央、國務院印發《擴大內需戰略規劃綱要（2022－2035年）》圍繞11個方面出臺38條舉措，詳細指出了擴大內需的總體要求和具體方案。堅定實施擴大內需戰略、培育完整內需體系，促進國內長遠發展。加快構建國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局。

值得關注的是，該綱要提及擴大文化和旅游消費，大力發展度假休閑旅游。拓展多樣化、個性化、定制化旅游產品和服務。加快培育海島、郵輪、低空、沙漠等旅游業態。同時，政策提到促進免稅業健康有序發展，培育建設國際消費中心城市，打造一批區域消費中心。深入推進海南國際旅游消費中心建設。

另一方面，“新十條”發布后，旅行平臺上的機票火車票搜索量直線攀升，攜程平臺上的機票瞬時搜索量增長160%；高鐵管家平臺火車票搜索量環比前一日同時段增長超5.9倍；去哪兒數據顯示，熱門目的地為三亞、成都、廣州、上海、重慶等地。

12月9日，文旅部發布了新版旅游景區、旅行社、娛樂場所、劇院等演出場所疫情防控工作指南，除對導游上團前核驗健康碼外，相關指南均不再要求提供核酸檢測陰性證明、查驗健康碼、開展落地檢。防疫政策的持續優化有效緩解對人員出行的限制，放大出行半徑，跨省游有望逐步恢復，疊加元旦和春節假期將至，旅游市場被抑制的需求有望迎來集中釋放。長期來看，隨著各地精準防疫政策的逐步落實，游客出行信心的逐步恢復，旅游板塊有望進入新一輪復蘇周期。

首創證券分析指出，目前各地陸續出現感染，疫情的二次沖擊有望在達峰后衰退，進入明年1月份將迎來元旦、春節等節假日，消費有望逐步迎來復蘇春天。擴內需戰略再次強調經濟發展的重要性，以及強化消費的基礎性作用，相關內容涉及免稅、海南、文旅及民族品牌的發展和建設。

點評：隨著國內疫情管控政策進一步優化，居民餐飲、旅游等線下出行消費有望得到快速提振，持續看好后疫情時代【困境反轉+行業去杠桿+供給出清】底層邏輯的消費新業態。

這里，通過整合天風、安信、國信等10余家券商最新研報信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡介，僅供參考。

1、錦江酒店

公司持續推進改革，從資源獲取、運營效率、信息化等方面全面提升核心競爭力。收購GPP有利于錦江酒店做大平臺GMV，提升供應鏈采購能力，進一步壓降供應鏈采購和交易成本，提升加盟商投資回報率，強化錦江酒店品牌競爭力。另一方面，伴隨GPP業務不斷發展，產業互聯網平臺對外賦能能力提高，公司或增加多元酒店增值服務，把握供應鏈生態圈建設機遇。

——華泰證券

2、君亭酒店

公司核心團隊具備豐富的酒管運營與資本運作經驗，22年初通過并購君瀾實現了從度假到商務需求產品全覆蓋，打通了商旅和度假場景，實現對會員消費周期的商業價值深度挖掘。公司定位于中高端與豪華度假酒店，未來具有明確的提價與增長空間，通過自有品牌拓店與外延并購實現規模擴張的路徑明確。公司成功單店模型具有確定性安全邊際，而高速擴張具備高成長溢價。

——華福證券

3、曲江文旅

公司不斷孵化演藝IP，首推文旅餐飲主題演藝，同時優化自身文旅演藝項目。公司在大唐不夜城德發長老字號推出文旅餐飲主題演藝，并在大唐不夜城推出《華燈太白》《盛唐密盒》《旋轉的胡璇》等劇目，同時結合沉浸式演藝模式推出互動演出《尋夢芙蓉里》。目前《尋夢芙蓉里》已完成100多場演出，推廣例如不倒翁、李白、東倉鼓樂、薛濤、衣肆小二、不夜城仕女等6組網IP，“IP+餐飲+演藝”有望打造公司特色旅游演藝模式，助力公司進一步深入旅游演藝市場。

——財通證券

4、桂林旅游

公司作為桂林旅游業龍頭企業，是桂林打造世界級旅游城市的主力軍，也是推動桂林旅游產業發展的重要力量，核心產品具有資源壟斷優勢和資源整合優勢，在現階段桂林打造世界級旅游城市的大趨勢下，公司產品在桂林地區的核心地位及市場份額將維持穩定態勢。

——國泰君安