券商金股組合2022年慘淡收官：僅5家跑贏滬指，多達14家跌超30%！多家券商預言2023年將迎來牛市

每經記者 王海慜    每經編輯 彭水萍

2022年市場全年交易的收官日，全年A股各大主要指數幾乎全線下跌，科創50、創業板指數、深證成指、滬深300、中證500、中證1000等市場核心指數的跌幅都超過20%。

截至上周五下午4點港股收盤，2022年全年券商金股成績單最終出爐。事實證明，在大勢不佳的背景下，各券商金股組合的收益率也很難“逆天改命”。據每市統計，在超40家券商研究所發布的月度金股組合中2022年全年收益率能跑贏上證指數的券商只有5家。

另據每市統計，2022年1~12月，東吳證券、招商證券、安信證券、中原證券、東莞證券等多達14家券商的金股組合收益率低于-30%。其中年內東吳證券、招商證券的金股組合收益率低于-40%。

2022年全年券商金股收益表現不佳

從2022年全年券商金股成績單來看，2022年各券商金股組合的收益率終究未能擺脫“靠天吃飯”的命運。

據每市統計，在近50家券商研究所發布的月度金股組合中，2022年全年收益率能跑贏上證指數的只有區區5家（1-12月上證指數下跌15.12%）；近40家券商金股組合的年累計收益率為負值。

相比之下，2021全年有多達22家券商的金股組合全年的累計收益率超過了中證500（2021年市場由于小盤風格占優，各大指數中中證500的表現相對突出，全年累計上漲15.6%），其中開源證券、信達證券、川財證券、招商證券4家券商金股組合2021年的收益率超過了50%。只有9家券商金股組合2021全年的累計收益率為負值，其中表現最差的3家券商金股組合2021年的累計跌幅都未超過20%。

相對而言，2022年市場，低估值板塊的表現總體要強于成長風格，因此不少券商的金股組合未能在2022年及時切換風格或許是收益表現不佳的原因之一。 

具體而言，據每市統計，1~12月，東吳證券、招商證券、東莞證券、安信證券、長城證券、中原證券、國金證券、粵開證券、長江證券、國聯證券等14家券商的金股組合收益率低于-30%，其中年內東吳證券、招商證券金股組合的累計收益率低于-40%。

數據來源：每市

另據統計，1~12月累計收益率排名前10的券商金股組合分別為財通證券、中泰證券、太平洋證券、國盛證券、光大證券、國信證券、申萬宏源、天風證券、國海證券、海通證券月度金股組合，而2022年全年收益率能跑贏上證指數的券商只有財通證券、中泰證券、太平洋證券、國盛證券、光大證券5家。

數據來源：每市

值得一提的是，2021年收益率排名前5的開源證券、信達證券、川財證券、招商證券、太平洋證券在2022年大多表現不佳，它們的金股組合全年累計收益率分別為-23%、-29.9%、-23.72%、-40.6%和-11.6%。所以在投資這件事上，無論是基金還是券商真的很難有“常勝將軍”。

多家券商預言2023年將迎來牛市

在經歷了不如意的2022年之后，面對即將到來的2023年，各大券商近期在發布的研報、策略觀點中紛紛毫不掩飾地齊刷刷看多2023年市場。

例如，中信證券12月30日發布研報《2023年宏觀經濟和金融市場十大展望》指出，2023年可能是A/H股表現亮眼的一年，理由包括：1)國內防疫政策放松后，經濟增速回升帶動盈利預期改善；2)美聯儲貨幣政策轉向導致貼現率下行；3)互聯網平臺監管進入常態化階段；4)房地產信用風險的擔憂緩解。再考慮到當前A/H股估值處于歷史偏低分位數，2023年的做多機會值得期待。

國泰君安研究所所長黃燕銘12月29日在接受媒體采訪時表示，對2023年市場持樂觀態度，“我們堅決看好2023年A股市場，我們認為2023年會出現一輪牛市，至少有20%的空間。”

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還有多家券商認為，在即將到來的2023年，A股有望迎來“開門紅”。

開源證券策略團隊最新指出，展望2023年一季度，A股有望迎來“春季躁動”，“反攻”行情值得重視。招商證券策略團隊日前發布觀點稱，進入2023年1月份，預計市場可能維持震蕩向上的趨勢。西部證券策略團隊在日前發布的2023年1月市場展望中指出，當前市場仍然處于情緒修復的第一階段，未來跨年行情仍然值得期待。

不過就在2021年年底，業內多家券商在展望2022年時曾預言傳統的“春季躁動行情”將在2022年年初上演，不過現實卻很冰冷，2022年1月滬指大跌7.65%，并在3月險些跌破3000點大關，所以在一些市場人士看來，最近各券商關于2023年“跨年行情”的判斷還有待實盤驗證。

然而，由于近年來A股市場結構性行情特征越發明顯，所以現在券商即使在唱多市場時也會有所保留，過去那種全面看多的觀點已越來越少見。

例如招商證券策略團隊最近指出，A股有明顯的春節效應，經常演繹春節前上證50占優，春節后中小成長占優的局面。而2023年春節前，隨著中央經濟工作會議召開，穩增長預期升溫；同時市場對于疫情后復蘇預期較強，市場將演繹大盤藍籌風格，上證50相對占優。春節后，上證50階段性占優局面可能階段性告一段落，隨著中小成長股業績披露落地，調整的中小成長股將因利空落地而反彈。而春節后流動性往往相對較為充裕，也有利于中小成長股的表現。而開源證券策略團隊對于2023年1月的配置建議則是，在消費能力尚未回升之前，成長風格或將是市場主線。

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