每日經濟新聞 2023-01-30 14:22:13
每經編輯 孫志成 蓋源源
一份調查報告，480億美元身家蒸發。這或許是史上最成功的做空獵殺。“華爾街之狼”這次將獠牙對準了亞洲首富。
上周二晚間，位于美國紐約的做空投資機構興登堡（Hindenburg Research）發布一份調查報告，提出印度企業巨頭阿達尼集團（Adani Group）存在88個問題，更指責該集團“過去幾十年存在肆無忌憚的股票操縱以及會計欺詐問題”。
1月29日晚，阿達尼終于對空頭做出了反擊：他發布了一份413頁的超長報告，并抨擊空頭機構是在進行“證券欺詐”，并且是一場“對印度和印度機構的攻擊”。
1月30日印度股市開盤，印度阿達尼集團旗下ADANI GREEN、ADANI TOTAL和ADANI TRANSMISSION均大跌超15%。印度SENSEX指數跌1%。
圖片來源：視覺中國
阿達尼回擊空頭
針對興登堡的做空報告，阿達尼集團憤怒表示，這是毫無根據和惡意做空，他們威脅要對興登堡采取法律行動。阿達尼集團CFO辛格（Jugeshinder Singh）發表聲明稱，這份報告是“選擇性虛假信息、陳舊又毫無依據指控的惡意組合。
據財聯社，美東時間周日，阿達尼集團發表了一份413頁的報告，駁斥了做空機構興登堡研究公司（Hindenburg Research）的欺詐指控，阿達尼試圖在其完成24億美元的新股發行之前安撫潛在投資者。
阿達尼集團在報告中表示，興登堡研究公司提出的88個問題中，約有65個問題已經在阿達尼的公開披露中得到解決，美國做空者的行為“無異于一場精心策劃的證券欺詐”。
阿達尼集團在報告中表示：“我們與符合印度法律和會計準則的‘關聯方’實體所達成的全部交易，都已被我們適當披露。”
它補充說：“該事件充滿了利益沖突......讓興登堡這個公認的做空者，以無數投資者的利益為代價，通過不正當手段獲得巨額財務收益。”
該公司重申，將“行使我們的權利，在所有當局面前尋求補救措施，以保護我們的利益相關者。”
阿達尼還在回應中嚴厲抨擊道：“這不僅僅是對任何特定公司的毫無根據的攻擊，而且是對印度、印度機構的獨立性、誠信和質量，以及印度增長故事和雄心的蓄意攻擊。”
而興登堡也對此作出強硬回應稱，他們不懼怕訴訟，相信自己的做空報告是以事實為基準。“如果阿達尼是認真的話，應該在我們所在的美國提起法律訴訟。在法律流程中，我們有要求提供的一長串法律文件清單。”
過去幾年時間，興登堡這個機構因為一系列做空操作在華爾街名聲大噪。他們用自己的資金進行做空交易，發布研究報告打壓目標公司股價。過去五年時間，興登堡至少做空了16家上市公司，新能源汽車Nikola、Lordstown、Mullen、醫療服務公司Clover Health、區塊鏈公司SOS都曾經是他們的做空目標。
遭指控欺詐
興登堡到底發現了阿達尼集團什么問題？
興登堡研究的報告詳細介紹了一個由阿達尼家族控制的注冊在避稅天堂的離岸空殼公司網絡，這些殼公司來自加勒比海國家、毛里求斯和阿拉伯聯合酋長國。報告稱這些空殼公司被用來協助腐敗、洗錢和盜竊納稅人資金，并從該集團的上市公司中竊取資金。
興登堡研究在沽空報告中表示，該報告基于兩年的調查、與該公司前高管和高管的對話、對數千份文件的審查以及對多個國家的實地訪問。該機構稱，其已通過在美國上市的債券和非印度上市的衍生品工具做空阿達尼旗下公司。“阿達尼集團的7家主要上市公司估值過高，純粹從基本面來看就有85%的下行空間，”興登堡研究在報告中寫道。
在這份長達106頁的沽空報告末尾，興登堡研究還補充稱，“我們認為，阿達尼集團之所以能夠在光天化日之下進行一場大規模的、明目張膽的欺詐，很大程度上是因為投資者、記者、公民，甚至政客都因為擔心遭到報復而不敢說出來。”
針對興登堡研究指出的阿達尼集團的債務問題，據彭博社消息，截至2022年3月31日的財年，阿達尼集團總債務上升了40%，達到2.2萬億盧比（折合人民幣約1843.6億元），相當于預調整收益的近七倍?；葑u集團旗下信貸研究機構CreditSights去年9月指出，阿達尼集團“過度杠桿化”。
亞洲首富身家蒸發480億美元
公開資料顯示，阿達尼集團由阿達尼1988年創辦的阿達尼出口有限公司（Adani Exports Ltd）逐漸發展而來。目前，集團業務橫跨能源、港口和物流、采礦和資源、天然氣、國防和航空航天以及機場，包括7家上市公司，集團六成以上收入來自煤炭業務。過去3年，該集團7家主要上市公司的股價平均飆升了819%。
此外，阿達尼集團還在去年5月收購了瑞士豪瑞水泥公司的印度分公司，成為印度第二大水泥生產商。去年12月初，阿達尼集團又成為了印度最大的電視網絡之一新德里電視有限公司（New Delhi Television Ltd.）的大股東，進一步擴大了其在印度媒體行業的份額。
據彭博超級富豪統計，今年60歲的阿達尼在1月初的個人資產超過1200億美元，一舉超過老對手安巴尼（Mukesh Ambani），成為亞洲首富，更在全球富豪榜上排名第三，甚至超過了比爾·蓋茨和巴菲特。
然而，亞洲首富和印度巨頭，就這樣被興登堡的這份做空報告搞得狼狽不堪。
在這份做空報告于24日發布后，阿達尼集團股價在接下來的兩個交易日內暴跌，阿達尼的身家也在上周縮水超480億美元。而且更要命的是，這份做空報告的發布時間恰巧是阿達尼集團進行一項2000億盧比（約合24億美元）的股票發行的關鍵時期，這不免令人擔憂，這份報告將影響新股發行的市場歡迎度。
編輯|孫志成 蓋源源
校對|段煉
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