33家券商過半去年凈利腰斬 自營、投行收入驟降成業績“殺手”

每經記者 陳晨    每經編輯 趙云    

近日，“牛市旗手”扎堆披露了2022年相關業績預告。1月30日晚間，財達證券、中原證券、太平洋、紅塔證券、東興證券、西南證券、華西證券、天風證券和國海證券等10家上市券商披露了業績預告，凈利潤普遍大幅下滑甚至虧損。

數據來源：記者整理視覺中國圖楊靖制圖

據《每日經濟新聞》記者統計，截至1月30日晚間，包括上市及非上市券商（非上市券商以母公司口徑），共計33家披露了相關業績情況，預計凈利潤超過10億元的有7家，虧損的有4家。預計凈利潤同比增長的僅有3家，預計凈利潤降幅超50%（不含虧損券商）的有18家，占比約55%。

究其原因，這與去年資本市場波動加大、股債齊跌、交投萎縮等情況導致券商證券投資等自營業務受損嚴重息息相關。除此之外，也有部分券商投行、經紀業績不及預期存在關系。財通證券非銀分析師夏昌盛團隊稱，低基數下證券行業2023年迎來恢復性高增長是大概率事件。

僅7家券商凈利超10億

記者梳理公告發現，截至1月30日，共有33家券商（含上市與非上市券商）展示了2022年相關業績預告或未經審計利潤表。僅從凈利潤角度來看，有7家券商預計2022年凈利潤超過10億元，分別是中信證券（211.21億元）、申萬宏源（27億元至35億元）、網信證券（29億元）、安信證券（26.13億元）、方正證券（19.13億元）、國元證券（17.18億元）、中金財富（13.71億元）。與之相反的是，中山證券、太平洋證券、江海證券及天風證券等4家券商發生了虧損。

從凈利潤變動來看，這33家券商中，僅有方正證券、粵開證券及網信證券業績預增。方正證券預計2022年凈利潤增長5%至15%。

據記者了解，方正證券業績增長與去年資產負債表打開和自營業務有不俗的表現不無關系。比如去年，時隔3年，方正證券終于恢復了發債，上半年成功發行31億元非公開公司債。發債成本低，帶動公司上半年新增融資成本下降76bp，累計綜合融資成本下降11bp。公司授信已經打開，金融機構準入數量、授信額度雙雙增長。資產收入創新高，負債成本創新低，資產負債利差擴大，直接為公司貢獻收益。

粵開證券凈利潤增長78.08%。據記者觀察，粵開證券去年經紀、資管及投資收益呈現了不同程度的收入下滑，而業績卻實現增長主要得益于投行業務收入增加及營業外支出大幅縮減。

相比前述兩家，網信證券凈利潤達29億元實現扭虧則有特殊性。網信證券控股股東指南針曾表示，由于網信證券經歷了破產重整這一特殊的過程，根據最終的重整方案，網信證券2022年7月份計入“破產重整收益”近29億元，也就是說這均屬于營業外收入。

“幾家歡喜幾家愁”。相比于上述3家，更多的券商則面臨凈利潤下降，就連“券商一哥”中信證券也未能扭轉業績下滑的局面，預計凈利潤同比下滑8.57%。

18家券商預虧超50%

此外，記者發現，國元證券、東莞證券、五礦證券等3家中小券商也有不俗的表現，預計凈利潤下滑也都在10%左右。

當然，不論是業績增長還是小幅下滑，都僅僅是個例，普遍還是業績斷崖式下滑。據記者統計，33家券商中，預計2022年凈利潤下滑幅度超過50%的就有18家（不含業績虧損的4家），占比超五成。其中，紅塔證券預計凈利潤下滑近98%，東北證券和中泰證券預計最大下滑分別約為86%和83%；申萬宏源、東興證券、華西證券、西部證券、西南證券、湘財證券、中原證券、國盛證券等預計最大下滑也都在70%以上。

券商業績整體下滑，其實也早有征兆。去年12月中國證券業協會披露的前三季度經營數據，140家券商實現營業收入3042.42億元，同比下降16.95%；實現凈利潤1167.63億元，同比下降18.90%。從業務結構來看，收入占比較高的經紀、自營業務均大幅下滑，特別是自營業務受權益類市場低迷影響下滑幅度接近50%，成為業績“殺手”。

除了自營業務收入受到市場波動而銳減收入外，也有不少券商還受到投行業務收入下滑的影響，比如西部證券、國海證券、東北證券、中原證券、中山證券等。中山證券去年虧損1.50億元，虧損擴大，其中除了自營業務收入下降幅度較大以外，還有一個重要原因就是受國內房地產行業政策調整等因素的影響，中山證券投行優勢業務受到較大的沖擊，債券承銷業務規?？s減，導致投資銀行業務收入下降幅度較大。

不過，國聯證券發布的研究報告稱，節前部分上市券商發布了2022年業績快報，從業績表現看基本延續了前三季度的趨勢，這也意味著“靴子落地”。隨著A股兔年的“開門紅”，市場成交額已有明顯回暖，2023年春節后在各項積極因素催化下，成交量有望再次放大，預計2023年一季度券商板塊業績有望在低基數下實現較好增長。

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