豬口蹄疫疫苗龍頭轉身：生物股份擬募資不超過8億元 投向動物mRNA疫苗及核酸藥物

每經記者 林姿辰    每經編輯 文多    

2月8日晚間，生物股份（SH600201，股價11.18元，市值125億元）連發21條公告披露定增預案的相關信息。

公告顯示，經2月7日的公司第十一屆董事會第五次會議審議通過，公司擬向內蒙古金宇生物控股有限公司（以下簡稱“生物控股”）、公司董事長張翀宇和公司副董事長兼總裁張競定向發行不低于約7237.64萬股且不超過9650.18萬股公司股份，發行價格為8.29元/股，擬募資不超過8億元，用于動物mRNA疫苗及核酸藥物開發項目、動物mRNA疫苗及核酸藥物生產車間建設項目并補充流動資金。

如果該預案獲得股東大會審議通過，并通過證監會核準，張翀宇、張競父女將通過管理層收購，成為生物股份的實際控制人，而公司將擺脫此前無實控人的情況。

超5億元投向mRNA疫苗開發及產業化

公告顯示，除了補充流動資金2.89億元，生物股份擬將募投資金分別投向動物mRNA疫苗及核酸藥物開發項目、動物mRNA疫苗及核酸藥物生產車間建設項目。

圖片來源：公司公告截圖

其中，動物mRNA疫苗及核酸藥物開發項目的實施主體為生物股份全資子公司金宇保靈生物藥品有限公司（簡稱“金宇保靈”），意在加大動物mRNA疫苗及核酸藥物的研發投入力度，圍繞豬用和反芻動物mRNA疫苗、寵物mRNA疫苗、獸用核酸藥物開展mRNA疫苗遞送系統、核心材料結構等基礎性研究和產品多元化研究，建立完整的動物mRNA疫苗研發體系，夯實公司mRNA疫苗的發展基礎。

公告表示，疫苗行業的技術迭代主要經歷了三個階段，mRNA疫苗則屬于最前沿的第三代疫苗。是未來重要的疫苗研發趨勢，也是非洲豬瘟疫苗研發的潛在突破點。

目前，mRNA疫苗主要針對人獸共患病而研制，單獨針對動物疫病的疫苗較少，中國是世界最大的生豬養殖國家，且其他類型家畜、寵物等飼養數量也在逐年增加，mRNA疫苗在其傳染病預防方面有著巨大的市場空間和發展潛力。

公司另一募投項目“動物mRNA疫苗及核酸藥物生產車間建設項目”同樣由金宇保靈實施。項目建成后將增加年產22800萬毫升疫苗及核酸藥物的產能，實現公司動物mRNA疫苗及獸用核酸藥物產業化。

生物股份預計，該項目預計建設期為30個月，項目投資內部收益率為38.52%（稅后），靜態投資回收期為7.40年（稅后，含建設期）。

“動物mRNA疫苗及核酸藥物生產車間建設項目”投資概算 圖片來源：公司公告

公司還表示，經歷了超過2年的mRNA疫苗研發探索，公司在遞送系統、抗原設計、生產工藝、組合免疫等方面均取得了重要進展。2023年，公司將完成數個產品的驗證評價工作，預計近幾年將實現多個產品的注冊申報。

根據公告，本次非公開發行A股股票完成前公司滾存的未分配利潤，將由非公開發行完成后的新老股東按發行后的股份比例共享。《金宇生物技術股份有限公司未來三年股東分紅回報規劃》則顯示，公司最近三年以現金方式累計分配的利潤不少于最近三年實現的年均可分配利潤的30%。

持續發展需靠非口蹄疫苗產品接棒

作為國內豬疫苗的龍頭企業，生物股份主要從事獸用生物制品的研發、生產與銷售，產品種類涵蓋豬、禽、反芻和寵物類四大系列百余種動物疫苗。其中，口蹄疫疫苗是生豬強制免疫疫苗之一，生物股份的業績表現與下游養殖周期，以及主力產品口蹄疫疫苗的銷售情況密切關聯。

例如，2021年，公司17.76億元營收中，有12.77億元來自以口蹄疫疫苗業務為主的子公司金宇保靈；2.27億元來自以常規豬疫苗業務為主的子公司揚州優邦生物藥品有限公司。生物股份亦表示2021年收入增長系下游生豬養殖存欄量恢復拉動疫苗需求量增加，口蹄疫疫苗市場份額保持行業第一，非口蹄疫疫苗市場份額逐步提升所致。

生物股份最近3年的財務狀況 圖片來源：公司公告截圖

但公司單一的產品結構也在直面市場競爭加劇的挑戰。浙商證券1月份研報顯示，2021年天康生物(SZ002100，股價9.01元，市值122億元)的口蹄疫疫苗在同類疫苗中的批簽發占比追平生物股份；從持證企業數量看，截至2020年，獲得口蹄疫相關疫苗新獸藥證書的企業達到13家，相關產品有19個。而在2015年，擁有口蹄疫新獸藥證書的企業只有6家。

根據2022年發布的《國家動物疫病強制免疫指導意見（2022-2025年）》，2025年年底前逐步全面停止政府招標采購強制免疫疫苗，招采苗的空間將全部由市場苗替代。對于生豬強免苗之一的口蹄疫疫苗而言，這意味著市場規模的提升，也意味著競爭將更加激烈，公司必須加大對于非口蹄疫苗產品的研發推廣。

事實上，自2020年后生物股份研發投入明顯加強，2020和2021年的研發投入分別為2.07億元和2.67億元，在收入中占比分別為13.1%和15.0%。2021年年報顯示，公司的豬口蹄疫O型、A型二價病毒樣顆粒疫苗、豬瘟E2蛋白亞單位疫苗和豬偽狂犬gE基因缺失滅活疫苗等三款產品處于新獸藥注冊階段，將助力未來兩年營收增長。

另外，2019年，金宇保靈與日本共立制藥株式會社共同出資1.6億元設立了金宇共立動物保健有限公司（簡稱“金宇共立”），這是國內首家中外合資寵物動保公司，生物股份希望通過引入日本共立制藥株式會社成熟的寵物多聯多價疫苗及其研發技術，共同開拓國內寵物動保市場。

對于公司未來在豬、禽、反芻和寵物四大類疫苗上的研發傾向，2月8日上午，《每日經濟新聞》記者致電生物股份證券部并發送采訪郵件，截至發稿未獲回復。

封面圖片來源：視覺中國