太給力了！新股東時代業績“首秀”，方正證券凈利逆市大增近18%！投資交易業務成重要“勝負手”：空倉大半年

2月27日晚間，方正證券（SH601901，股價6.96元，市值573億元）發布2022年年度報告，全年實現營業收入77.77億元，歸屬于上市公司股東凈利潤21.48億元，逆市同比增長17.88%，創六年新高。 根據中國證券業協會數據計算，2022年前三季度，140家證券公司營業收入同比下降16.95%，凈利潤同比下降18.90%。方正證券2022年業績大幅好于市場整體水平。 圖片來源：視覺中國-VCG211101835839 2月28日，方正證券召開2022年業績說明會上，這是新股東中國平安、全國社?；鹄硎聲热胫鞣秸C券后召開的首次業績會。剛剛當選為方正證券董事、執行委員會委員、副總裁、財務負責人的李巖也在本次業績說明會上公開亮相。 投資與交易業務：去年權益類投資半數以上時間空倉 從年報來看，投資與交易業務取得良好收益是方正證券業績大幅優于行業平均水平的重要原因。 以“投資收益+公允價值變動-對聯營/合營企業投資收益+利息收入中其他債權投資利息收入=自營投資收益”的計算口徑，截至2022年12月31日，方正證券實現自營投資收益22.33億元，占其營業收入的28.71%。 相比之下，由于A股市場2022年行情出現大幅波動，券商自營業績同步下滑。根據廣發證券研報，2022年前三季度，41家上市券商自營業務實現收入同比下降51.0%。 對此，方正證券執委會委員、副總裁崔肖透露，投資交易業務逆勢取得良好業績的原因有三：一是大力發展非方向業務，平滑了市場風險。二是大類資產配置方面采取了高配債、低配股策略，有效抵御市場波動。三是新股東明確后，公司資產負債表修復，助力投資規模擴張。 崔肖指出，目前，公司投資交易共包括方向性的自營業務、非方向的做市業務，以及輕資本的銷售交易三大類別。經過多年發展，公司投資交易業務品種持續豐富，收益穩定結構多元，非占資業務收入逐步增厚。截至2022年年底，公司基金做市數量達到498支，同比增長63.82%，基金做市規模已連續多年保持在行業前列。 大類資產配置方面，2022年，通過高配債低配股，方正證券在自營投資業務方面跑贏大盤。 其中，在固定收益方面，公司采用了高評級、高杠桿和中短久期策略，獲取穩健票息收入，同時加大波段交易和策略交易，實現收入10.99億元，較上年同期增長51.75%，雖然四季度收益率有小幅回撤，但由于之前已經調整了持倉結構，降低信用債持倉比例，調整久期，并進行對沖，全年收益率仍達到13%。在權益投資方面，公司一半以上時間采取了空倉策略，全年收益率為-4.1%，投資收益率超越市場各主要指數。 此外，崔肖還強調，2022年隨著新股東的加入，困擾公司多年的股權問題得以解決，公司資產負債表得以修復，為公司投資規模擴張奠定了良好基礎。 2022年11月，政泉控股持有的13.24%方正證券股份全部劃轉至全國社會保障基金理事會并完成過戶登記，政泉控股不再持有公司股份，社?；饡蔀榉秸C券第二大股東。 2022年12月，方正集團及其一致行動人方正產控合計持有的方正證券28.71%股份全部劃轉至新方正集團并完成過戶登記，新方正集團成為方正證券的控股股東，中國平安間接控制方正證券。 與此同時，方正證券停滯數年的債券融資得以恢復，融資成本大幅下降。年報顯示，方正證券在去年合計發行了31億非公開公司債，以及34億元公募債，同時陸續開始恢復國有行、股份制行等金融機構的融資合作，報告期內新增融資成本下降100bp。 方正證券董事、執行委員會主任、董事會秘書何亞剛還表示，堅持投研能力建設，把好業務準入關也是公司投資交易取得良好業績的關鍵。如公司較早預判了房地產債的風險，沒有踩雷。此外，股市和債市也做到了風險早發現，早預警，避免了大幅虧損。 投行子公司營收增長21% 作為方正證券的“基本盤”，財富管理業務仍然是方正證券業績最重要的支撐。2022年方正證券財富管理業務實現收入54.45億元，其中，代理買賣證券業務凈收入23.76億元；客戶總數突破1480萬戶，其中新開客戶數近160萬戶，新開戶市場份額6.66%。2022年，方正證券證券投資顧問業務簽約資產突破1000億元，實現收入4.62億元。 在代銷金融產品方面，方正證券金融產品保有規模穩定在800億元以上，峰值達857億元，代銷金融產品收入2.6億元。 在兩融業務方面，截至報告期末，方正證券融資融券余額262.55億元，市場份額提升了18.88%；新增信用賬戶2.78萬戶，市場份額8.35%，較2021年增長3.76倍，創歷史新高。 在量化業務方面，2022年方正證券交易量達到4271.99億元，同比增長45.01%，實現業務收入1.45億元，同比增長66.03%；幫助客戶實現收益1.36億元，同比增長159.35%。 投行業務方面，2022年方正證券投行子公司方正承銷保薦實現營業收入5.35億元，同比增長21.19%。子公司方正承銷保薦股權業務承銷規模排名提升25位，債券業務連續三年獲評主承銷商信用評價A類、執業能力評價A類。 在業績說明會上，方正證券董事、執行委員會主任、董事會秘書何亞剛在回答投資者提問環節表示，隨著全面注冊制的實施，券商投行業務的視角和邏輯將徹底改變，方正證券將繼續“投資+投行+研究”業務模式，沿著業務鏈條繼續補充相應的人才。在此背景之下，方正證券將做好長期陪伴企業、選好符合國家戰略的賽道、公司內部做好協同，以及做好資本市場“看門人”角色四件事。 此外，值得一提的是，在平安集團入主方正證券之后，方正證券與平安證券的同業競爭問題也成為市場關注的焦點。 對此，方正證券董事長施華在業績說明會上表示，對于同業競爭問題，方正證券會與各方一起，嚴格依照金融監管部門的規定、指引，開展相關工作。后續有新的進展，將會及時披露。同時，不管在何種情況下，相信中國平安、社?；鹄硎聲⑿胚_等股東方和投資人會在科技、管理、生態等方面對方正證券進行全面賦能，快速提升公司的市場競爭力。隨著新股東落定，目前已經初步展現出了效果。